吴说本周宏观指标与分析：美国非农就业、欧央行利率决策

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（来源：吴说）

编译：GaryMa 吴说区块链

摘要

吴说本周宏观指标与分析：上周美联储维持利率不变，美国 12 月 PPI 超预期；本周重点关注美国非农就业数据以及欧央行利率决策等。

上周回顾美联储宣布利率决定（上限）为 3.75%，符合预期的 3.75%，前值为 3.75%，利率不变。声明称经济活动仍保持稳健，但就业增长偏弱、通胀仍略高；两名 FOMC 委员米兰、沃勒投反对票，主张本次会议降息 25 个基点。美联储主席 Jerome Powell 表示，近期外界更多询问是否存在一种情形，使美联储下一步政策行动从降息转为加息。他指出，虽然美联储不希望事先排除任何可能性，但“下一步是加息”并不在任何人的基准预期之中。美国至 1 月 24 日当周初请失业金人数 20.9 万人，预期 20.5 万人，前值由 20 万人修正为 21 万人。美国公布 2025 年 12 月最终需求 PPI 环比上涨 0.5%，高于 11 月的 0.2% 和 10 月的 0.1%。其中，最终需求服务价格环比上涨 0.7%，为主要推动因素，最终需求商品价格环比持平。剔除食品、能源和贸易服务后的核心 PPI 环比上涨 0.4%，已连续第 8 个月走高。按同比口径看，2025 年最终需求 PPI 上涨 3.0%，核心 PPI 同比上涨 3.5%。本周重点事件 & 指标

02 月 02 日

• 日本央行公布 1 月货币政策会议审议委员意见摘要（07:50）
• 美国 1 月 ISM 制造业 PMI（23:00）

02 月 03 日2027 年 FOMC 票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话（01:30）美联储理事鲍曼发表讲话（22:40）

02 月 04 日美国 1 月 ADP 就业人数(万人)（21:15）

02 月 05 日欧元区至 2 月 5 日欧洲央行存款机制利率（21:15）美国至 1 月 31 日当周初请失业金人数(万人)（21:30）英国至 2 月 5 日央行利率决定（20:00）

02 月 06 日美国 1 月失业率（21:30）美国 1 月季调后非农就业人口(万人)（21:30）美国 2 月一年期通胀率预期初值（23:00）美国 2 月密歇根大学消费者信心指数初值（23:00）