2月初美国资金耗尽，中国大幅减持美债，特朗普四字通告全国

2月1日，美国国防部、劳工部、交通部等重要部门因资金枯竭，再度面临“关门”危机。讽刺的是，距离2025年那场长达43天的创纪录停摆结束，尚不足三个月。此次资金耗尽，约45%的联邦雇员（220万人）受波及，其中超50万人将无薪工作，超48万人被迫休假。

这仅是此次危机部分影响。据相关数据，上一次停摆给美国经济带来约110亿美元不可逆损失。特朗普已通过媒体通告全国4字：“动动脑子”，敦促尽快结束政府“停摆”，希望政客们立刻想办法化解资金危机。美国政客真没动脑子吗？显然不是。

美国联邦政府多部门运转资金耗尽，虽参议院前一晚通过了拨款法案，但众议院未批准，多部门再次陷入“技术性停摆”。众议院少数党领袖称共和党不能指望民主党帮忙通过法案，这引发外界对停摆时间延长的担忧。

为应对危机，1月30日晚，美国国会就一项1.2万亿美元拨款法案表决，最终以71票赞成、29票反对高票通过。

美国众议院进入休会，预计2月2日复会投票。

所以，即便参议院通过该法案，美国政府多个部门仍会陷入“关门”危机。

白宫称此次是“技术性停摆”，预计很快结束，但众议院是否通过法案尚不确定，“关门”危机何时终结无人能保证。

此外，此次危机与以往不同，特朗普颇为关注。

2月1日，特朗普称多部门“停摆”对美不利，希望更多人想办法，尽早结束危机。

言外之意，在美伊局势紧张、特朗普忙于对外事务时，多部门停摆会严重影响其计划，故而公开呼吁尽快结束危机 。

特朗普能否如愿尚不明确，有3个观察点值得关注：

1，投票充满戏剧性。前一天，参议院否决含国土安全部的拨款法案，8名共和党议员“倒戈”；此次71票赞成通过，是因国土安全部被“摘出”。该部移民执法引发广泛质疑不满，射杀公民后抗议频发，两党皆有怨言，故先否决含该部的法案，后通过不含该部的法案。71票结果说明，政府“关门”危机关键在于国土安全部，即特朗普的强硬移民政策。

2，特朗普对投票结果喜忧参半。一方面，参议院通过不含国土安全部的拨款法案，他需考虑后续移民政策推进及是否停止；另一方面，危机警示他，若继续肆意妄为，将面临民主党施压和共和党内部反对，施政受限，影响总统影响力。此轮“关门”危机对他是不乐观信号。

3，美国“后院失火”，特朗普对外举措或受影响。31日特朗普表示正与伊朗、古巴和丹麦谈判，有望达成协议，此前五角大楼部署大军、向丹麦释放“夺岛”信号，如今准备谈判或与“关门”危机有关，毕竟五角大楼在此次停摆部门中。此轮危机何时结束尚不可知。

若细究，美国政客或许想问特朗普：他究竟何时认真思考过？特朗普上台时，解决财政债务问题是要务，可执政后，财政危机频发，甚至比拜登时期更严重，上次政府停摆与此次资金耗尽仅隔约三月，其承诺的财政问题解决成效在哪？

特朗普表现是美国政府缩影。政客们自诩天才，掌权后却少为美国谋利。特朗普说要缓解财政问题，结果却恶化；承诺降战争频率，2025年对外空袭次数却远超拜登整个任期。美国政客并非不动脑，而是太算计短期利益、争权夺利，少考虑国家未来与兑现承诺。或许他们不再如此“精明”，美国处境或能好转。

要知道，政府停摆威胁已成美国政治周期“标配”，对特朗普来说更是熟练运用的博弈手段，他首任总统时就曾让政府关门。

对两党而言，预算谈判既是政策立场的比拼，也是向选民彰显“坚守原则”的政治秀场。有时，政府停摆甚至被某些政客用作巩固基本盘支持的策略。

实际上，特朗普去年靠关税降低了美国财政赤字，预算问题并非不可调和。

历史经验显示，国会常在最后几小时才勉强达成协议。最可能的结局是再通过一项短期临时拨款法案，把争议拖延数周或数月。

说到这里，大家也就不难理解，中国近年为何连续且稳定地减持美债？

近日，美国财政部公布的数据引发关注：今年10月中国再度减持美债118亿美元，持仓规模降至6887亿美元，创2008年金融危机以来新低。

这一调整并非短期行为，中国美债持仓已从高峰期的超1.3万亿美元持续缩减至当前水平，呈现出清晰的长期减持趋势。

从全球视角观察，10月海外投资者整体减持美债的背景下，日本、英国却逆势加仓。其中日本持仓增至约1.2万亿美元，创近两年新高；英国持仓升至8779亿美元。三国操作方向的差异，折射出国际资本配置的分化格局。

这并非简单的“看好与否”之争，而是各国基于自身立场做出了不同抉择。

中国为何持续减持？原因核心有二：

其一，是对美元资产长期稳定性的考量。美国财政赤字不断扩大，美债规模屡创新高，政府借钱速度远超经济增长速度，长期大量持有美债存在结构性风险。

其二，是角色定位。中国不愿再当美国财政赤字的“缓冲垫”。过去，中国购买美债间接稳定了美元体系，为美国低成本融资提供支持，但这种模式并不对等。

中国正积极从国际市场大量购入黄金，现已成为全球最大黄金进口国。2015至2025年，我国大陆累计进口黄金1.36万吨，花费4.98万亿元，进口均价从236元/克升至779元/克，涨幅达229%。同期，累计出口黄金750吨，出口金额3953亿元，出口均价从236元/克增至771元/克，涨幅为227%。

经进出口数据简单轧差，这十年间我国大陆通过货物贸易渠道净流入黄金约1.285万吨。这种持续大规模的黄金净流入，正是中国作为全球最大黄金消费国和黄金储备“蓄水池”的有力证明。

面对美国政府财政危机，其是否引发重大动荡尚难预料。中方虽无法直接化解，但可为本国市场筑起避险屏障。

有趣的是，美国政府停摆危机反而助力中方减持美债、反制美霸权。

其一，中方减持能削弱美元信用，美国政府资金困境冲击美债避险地位，中方此时减持可避免资产缩水，加剧市场对美元信用的质疑；

其二，抛售美债资金转向黄金及“一带一路”实体资产，有助于中方构建人民币清算网络，实现与美元霸权脱钩；

其三，当美国政客为预算争执、特朗普呼吁“动动脑子”时，中国正以行动表明：华盛顿信用已难获国际社会长期信赖。

在黄金价格上涨、人民币离岸汇率走强背景下，中方行动传递的政治信号愈发强烈。如今，国际社会愈发看清美元、美债的不可靠。美国当知，其无度挥霍致政府停摆，便莫怪他国减持美债。