欠中国的钱越来越少，美国却越来越焦虑了！美媒：17年来最低

2025年10月，中国减持了118亿美元的美债，持仓降到6887亿美元，美媒马上抓住这个点，说这是17年来的最低水平。

这样的调整其实是中国外汇储备管理的一部分，目的是让资产更分散，避免集中在单一品种上。美国那边看到数据后反应不小，因为他们习惯了有稳定的大买家支撑国债发行。

过去几年，中国持仓从高峰逐步下来，现在这个数字接近2008年金融危机时的水平。那时候全球市场动荡，大家都在重新审视资产配置。

中国这次的操作延续了长期趋势，不是突然决定，而是稳步推进外汇储备多样化。

美国财政部公布数据后，市场有些波动。官员出来说整体外资持仓还稳，但媒体报道突出中国减持这个细节。美国债务规模大，利息支出越来越多，需要持续吸引买家。

如果主要债权人减少持有，会让融资环境变紧。

加拿大在同一时期也大幅减持，幅度甚至更大。这让市场注意到，不止中国在调整策略。其他国家像日本和英国则增加了一些持仓，但规模有限，更多是平衡各自需求。

中国同时在增加黄金储备，已经连续多月这么做。黄金作为传统避险资产，能提供更好的流动性和安全性。

这反映出在当前环境下，中国更注重资产的稳健配置，而不是单一依赖美元相关品种。

美媒强调是17年低点，主要想点出美元信用面临压力。

美国国债曾经被视为全球最可靠的避险工具，但现在持有者行为变化，说明信心在慢慢调整。投资者开始考虑更多风险因素，而不是盲目买入。

美国官员反复表示没有大规模抛售迹象，外资总体需求还在，但数据本身显示，中国作为第三大持有者，持仓持续回落。这对依赖借新还旧的美国财政来说，不是小事。

中国外汇储备总量保持在高位，总额超过3.3万亿美元。减持美债的同时，增加其他资产，属于正常的风险管理，这样的做法让中国资产组合更均衡，不容易受单一市场波动影响。

全球外资持有美债总量在11月达到新高，说明整体需求没崩，但中国减持这个突出变化，还是引起讨论。美媒用17年最低来描述，就是想突出转变的意义。

美国债务周期现在压力大，赤字融资成本上升。如果长期买家减少参与，会推高收益率，增加财政负担，中国减持是理性选择，体现大国在金融策略上的主动性。

从更广的角度看，这事关美元体系的稳定性。过去美国靠全球买单维持高赤字，现在持有者多元化配置，意味着旧模式在面临考验。美国需要适应这种新现实。

中国推进储备调整，也和人民币国际化进程相关。减少对美元资产的过度依赖，能让本国金融更自主。黄金增加就是其中一步，增强了储备的抗风险能力。

11月，中国又小幅减持，持仓降到6826亿美元，进一步刷新记录。这延续了趋势，美国市场继续关注后续动向。日本维持最大持有者位置，英国也有增持，但中国变化最受瞩目。

整体来说，中国减持美债是战略布局的一部分。美国焦虑在于债市依赖外部资金的程度。如果更多持有者转向对冲或分散，融资难度会加大。这提醒各方重新评估长期风险。

这样的调整没有引发剧烈市场震荡，但信号清晰。中国在稳步优化资产结构，美国则需应对买家行为变化带来的压力。全球金融格局正慢慢显现新特点。

如果仔细留意这些数据，会发现储备管理越来越注重平衡。未来美债市场可能需要更多的买家来维持稳定，中国做法给出了一个参考方向。

参考资料：

1、美国海外“债主”9月减持美债 中国持仓降至7005亿美元！ 财联社 2025-11-19

2、11月海外持有的美债升至历史最高，挪威、加拿大、沙特增持，中国连续第九个月减持 华尔街见闻 2026-01-16