机构闭门会：从地面到太空：AI缺电催生光伏新机遇，细分龙头清单

一、产业逻辑：马斯克催化+中国优势，双轮驱动光伏升级

中国光伏产业的系统优势已形成全球壁垒，成本规模、产业协同能力难以复制，牢牢掌握制造话语权，这为切入太空光伏、海外光储市场奠定了基础。

马斯克的光伏扩产绝非偶然。其战略版图中，光伏始终是核心一环——从早期SOLO city到特斯拉构建“光伏+储能+终端用电”闭环，如今加码扩产，核心是破解AI数据中心用电指数级增长的“缺电”瓶颈，同时布局太空光伏与太空算力的能源补给方案，为赛道注入强催化。

二、太空光伏：从概念到落地，三条技术路线分胜负 1. 需求爆发：从卫星到太空算力，能源需求持续升级

当前太空光伏需求集中于遥感、通信卫星，未来随着低轨卫星密集组网、算力卫星与太空算力节点落地，太空端能源需求将迎来爆发式增长。相较于地面，太空光伏优势显著：供电稳定、靠辐射散热，可缓解地面数据中心缺电散热难题，还能解决美国部分地区电力传输痛点，配套储能后供电时间是地面的4-7倍。

值得注意的是，太空环境采用AM0光谱（辐照强度比地面高30%+），面临高能粒子、强辐照等苛刻条件，对电池效率、抗辐射性、寿命提出极高要求。

2. 技术路线对决：短期看P型，长期赌钙钛矿

• 多节砷化镓：效率标杆（AM0光谱下超30%）、抗辐射与寿命优异（在轨十年衰减仅10%），但成本极高（达20-30万/平米）、制造难度大，适配高端卫星场景，规模化受限。
• P型异质结（HJT）：马斯克当前核心选择，抗辐射性优于N型，结构对称、适合薄片化，能降低发射载荷成本，产业化节奏快，依托成熟硅基产业链，是低轨卫星规模化部署的性价比之选。
• 钙钛矿叠层：长期潜力王者，实验室效率超40%，可柔性展开、轻量化，契合低轨卫星批量化、低成本需求，抗辐射能力强。虽稳定性待验证，但2025年起产业化加速，GW级产线落地，未来渗透率可期。

北美用电需求正快速飙升，制造业回流与AI数据中心建设爆发是核心驱动力，预计2035年美国数据中心用电需求翻倍以上，占社会用电比例大幅提升。

光储成为数据中心供电最优解：电网改造、燃机建设周期长，光储部署灵活快速，还可参与调频套利、减少柴油依赖，完美契合碳中和目标。这一需求与马斯克地面光储布局形成共振，进一步打开市场空间。

四、设备板块机会：Beta向上，细分龙头浮出水面

光伏设备板块已度过最艰难时期：2025年订单触底，2026年回暖趋势明确，马斯克带来的地面+太空双重需求，为板块打开增量窗口，呈现Beta向上行情。分环节聚焦核心标的：

1. 电池片设备

• 异质结（HJT）方向：迈为股份，异质结及钙钛矿叠层核心供应商，具备整线交付能力，与北美大客户对接顺利，直接受益钙钛矿产业化。
• TOPCon方向：捷佳伟创（2025年底市占率58%，全球第一，钙钛矿订单充足）、拉普拉斯（LPBCD技术布局，兼具异质结与钙钛矿技术储备）。

奥特维，串焊机市占率超70%，深度受益特斯拉地面光储与SpaceX太空光伏组件升级，订单持续增长，龙头地位稳固。

3. 硅片设备

• 高测股份：切割设备龙头，薄片化能力行业领先，适配太空光伏薄片组件需求。
• 晶盛机电：拉晶环节龙头，布局碳化硅，技术壁垒深厚。
• 宇晶股份、双良节能：与硅片环节关联度高，北美客户对接进展良好，弹性充足。

马斯克的光伏扩产只是产业趋势的起点，后续随着其他厂商跟进、国内商业航天对光伏的规模化应用，太空+地面双赛道将加速兑现。光伏设备板块既受益于行业回暖的Beta机会，又有细分技术路线与龙头标的的Alpha收益，值得投资者重点布局。你更看好哪条技术路线的长期潜力？欢迎在评论区交流！

风险提示：本文基于机构调研整理，不构成投资建议。受技术突破不及预期、海外政策变动、行业竞争加剧、订单落地延迟等因素影响，存在标的估值与业绩波动风险。