炸裂！100万颗卫星！AI太空算力来了，马斯克要打造现实版“戴森球”！今年，SpaceX与特斯拉合并？

　　疯狂！

　　SpaceX已申请计划部署多达100万颗卫星！这一数据是目前地球在轨活跃卫星总数（约1.45万颗）的70倍！

　　最近马斯克的动作很多。SpaceX还考虑在今年6月上市，IPO的目标估值高达1.5万亿美元，这相当于英伟达IPO时市值的177倍。

　　且据知情人士透露，SpaceX已讨论了与特斯拉合并的可能性，此外，还在研究在IPO前与xAI合并的可行性。

　　01

　　史上最大IPO要来了！

　　截至周五（1月30日）美股收盘，三大指数集体下跌，科技巨头多数走低，仅苹果和特斯拉收升，其中特斯拉盘中一度大涨超5%，最终收涨3.32%。

　　前一日有消息称，埃隆·马斯克旗下的SpaceX考虑在6月上市，目前正探讨与特斯拉进行潜在合并，同时还考虑与人工智能初创公司xAI深化战略合作。相关谈判仍在进行中，可能吸引基础设施基金及中东主权财富基金参与。

　　分析指出，若这一系列动作落地，将整合火箭发射、星链卫星网络、电动汽车、社交媒体平台及生成式AI技术，构建全球科技领域的超级生态体。

　　在X媒体上，有用户转发该新闻，并提出，SpaceX将带领我们充分控制和利用能力，进入到第二等文明。马斯克对此回应确认。

Dyson Swarm是弗里曼·戴森于1960年提出的理论概念，指由大量独立运行的太阳能收集器组成的集群，环绕恒星运行以捕获其能量输出，是戴森球的一种可行变体，旨在为高级文明提供近乎无限的能源支持。 Kardashev II是天体物理学家尼古拉·卡尔达舍夫在1964年提出的宇宙文明等级中的第二级文明。它描述的是一种能够利用整个恒星输出的能量的高度先进文明。

　　目前部分投行预计，SpaceX此次IPO的目标估值高达1.5万亿美元，

　　融资规模可能会突破500亿美元，将超过沙特阿美，成为全球有记录以来最大的一次IPO。

　　1.5万亿美元的市值远远超过了过往所有的巨型独角兽IPO，相当于亚马逊IPO时市值的228倍，微软的128倍，英伟达的177倍。

　　据此前报道，SpaceX计划在今年晚些时候上市，目标日期定在马斯克55岁生日（6月28日）前后。

　　02

　　SpaceX最新业绩曝光

　　美东时间1月30日，路透社报道，据两位知情人士透露，马斯克旗下SpaceX公司2025年实现营收预计达150亿至160亿美元，息税折旧摊销前利润(EBITDA)约为80亿美元（约合人民币556亿元）。相关财务表现此前从未对外披露。

　　从业务结构看，Starlink（星链）是SpaceX当前绝对的营收主力，贡献公司约50%至80%的收入。自2019年以来，SpaceX已累计发射约9500颗卫星，用户数超过900万，成为全球最大的卫星运营商。星链产生的稳定现金流持续支撑重型运载火箭Starship（星舰）的研发投入。

　　另外，美国航天局1月30日表示，“毅力”号火星车在火星表面首次完成了由人工智能规划路线的行驶任务。值得一提的是，在此次任务中，人工智能首次承担对轨道飞行器所拍摄图像和地形数据的分析工作，并据此生成行驶指令。

　　据专业人士分析称，特斯拉的能源与自动驾驶技术是SpaceX的关键拼图，特斯拉的能源业务可与SpaceX的星链基站结合，其FSD系统则可借助SpaceX，为偏远地区提供“卫星互联网+微电网”一体化解决方案。

　　xAI的AGI研发能力则可为合并提供“太空大脑”。2025年上线的Grok 4和Grok 4 Heavy已具备长语境理解和高级推理能力。在SpaceX的火星任务中，AGI系统需同时处理卫星图像、气象数据与宇航员指令，并在极端延迟的情况下做出自主决策。

　　03

　　SpaceX申请部署100万颗卫星

　　1月30日有媒体报道，马斯克的SpaceX已向美国联邦通信委员会（FCC）提交了名为“SpaceX轨道数据中心系统”的卫星系统授权申请。根据申请文件，马斯克计划构建一个由最多达100万颗卫星组成的空间算力集群，以建立一个环绕地球的轨道数据中心网络。

　　100万颗，这一数字相当于目前地球在轨活跃卫星总数（约1.45万颗）的70倍。

　　雪球用户@混沌开天2026点评说：这不是简单的“星链”扩容，这是要直接在太空中搭建一座AI算力帝国。这意味着什么？意味着卫星不再只是传信号的管道工，它们要变成在太空中飞驰的超级计算机。

　　根据SpaceX提交的授权申请，相比于在地球上扩建面临能源短缺、散热压力和土地限制的传统数据中心，SpaceX计划利用太空无尽的太阳能，并通过激光链路（Optical links）将算力流量实时路由至现有的星链系统。

　　但有分析人士指出，目前来看，多达100万颗卫星的申请规模似乎前所未见，很可能会受到FCC的严格审查。

　　本月早些时候，FCC批准了SpaceX运营另外7500颗卫星的申请，以构建第二代星链卫星网络，其中包括在较低轨道运行的卫星。但当时，监管机构并未批准全部22488颗卫星的申请。

　　FCC曾在此前审批中明确要求SpaceX在2028年前完成二代卫星50%的部署，并对轨道碎片、太空安全表达了高度关注。业界分析认为，百万颗卫星产生的轨道拥挤风险和环境影响将面临极其苛刻的审查，甚至可能引发其他航天大国的强烈抗议。

　　04

　　中信证券：太空光伏并非炒作

　　正在进入规模化部署的前夜

　　中信证券指出，太空光伏，并非炒作，正在进入规模化部署的前夜。判断一个技术是不是炒作，关键看它有没有真实的需求、有没有工程落地、有没有商业闭环。而太空光伏，恰恰在这三点上，都已跨过了“概念”阶段，正在进入规模化部署的前夜。我们认为太空光伏的爆发，不仅源于“太空算力+AI”的新需求，更深层的驱动力，是全球正在激烈上演的“低轨轨道资源争夺战”。中国加速部署卫星星座，首先是战略占轨，其次是构建通信能力，最后才是在此基础上叠加算力与AI。太空光伏它始于国家战略的紧迫占轨，成于通信星座的大规模部署，爆发于AI算力的能源革命。这不是PPT故事，而是一条清晰的“轨道→通信→算力”演进链条。

　　我们预计2025-2040年，年卫星发射数量将从5000颗增长至50000颗，其中砷化镓电池在短期仍占主导，渗透率维持80%，但随着成本下降和技术进步，P型HJT及钙钛矿/晶硅叠层电池渗透率逐步提升，尤其是钙钛矿/晶硅叠层电池在远期渗透率预计达60%。尽管砷化镓电池效率超过30%，但其单位成本较高；而P型HJT和钙钛矿/晶硅叠层电池凭借更低的成本优势，市场需求迅速增长，我们测算远期卫星领域光伏电池片整体市场空间将达到3288亿元，相比于短期市场空间有望增长30倍以上。