其实交易所上调保证金这事儿,对白银打击是真的大!核心原因就是白银市场本身就杠杆高、资金结构偏散户,波动还比黄金剧烈,现在遇上保证金上调,直接凑成了强利空组合拳。
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这次白银保证金上调幅度比黄金狠多了,普通账户从11%涨到15%,高风险账户都到16.5%了,资金占用一下子多了三成多。再加上之前已经改成动态保证金机制,市场波动越大,要求的保证金就越高,白银本来波动就比黄金大不少,这一下杠杆直接被按下去,交易要掏的钱也大幅增加。
而且白银市场里,大多是靠高杠杆操作的中小投资者,不像黄金有央行、大机构这些“硬资金”托底。之前白银一天就跌了31%,多头本来就亏得够呛,现在保证金又上调,很多人拿不出钱补仓,只能被迫卖单,一下子就形成了集中抛售的压力。
再看历史情况,以前交易所密集上调保证金的时候,白银都出现过去杠杆式的大跌,现在市场早就有了这种负面预期,恐慌情绪一上来,抛压就更重了。加上全球交易所都在收紧贵金属交易规则,一起压杠杆,中小投资者只能加速离场,短期市场里能交易的资金变少,很容易形成“被迫平仓→价格下跌→更多人平仓”的恶性循环,这也是现在压制白银的关键因素。
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