多重因素致2025年净利预计为负值 ST百灵：整体经营保持稳定态势

1月30日晚间，ST百灵(002424)披露2025年度业绩预告，预计净利润为-9000万元至-6000万元，上年同期为3362.19万元，同比下降367.68%至278.46%。

对于业绩变动原因，ST百灵表示，2025年度，上市公司整体经营保持稳定态势。但受产品市场需求放缓、医保支付政策调整及市场竞争加剧等因素影响，叠加产业链各环节产能供需变化、库存压力等因素，行业整体利润承压。2025年度，ST百灵营业收入同比下降约20%，加上公司固定资产规模扩大，折旧摊销费用增加，当期固定成本上升，对当期业绩造成一定影响，致使上市公司净利润同比出现下滑。

当前，医药行业整体仍处于周期性阵痛状态，多家中药上市公司预亏。国家统计局数据显示，2025年，全国规模以上医药制造业企业实现营业收入2.49万亿元，同比下降1.2%。

进入2026年度，ST百灵表示，虽然经营面临行业周期波动等诸多挑战，但上市公司将持续推进发展战略目标，以积极应对医药行业复杂多变的环境。

一方面，ST百灵将积极扩展主导产品的市场销售和持续优化产品结构，努力扩大市场份额；另一方面，ST百灵将通过持续投入研发项目来丰富产品管线，加快研发项目的上市节奏；同时进一步加强合规管理工作，有效降低各类风险的发生。

在产品方面，ST百灵已连续第十年跻身“中国非处方药企业榜”前列，旗下14款产品入围各类别产品榜前列。其中，核心大单品银丹心脑通软胶囊销售额自2019年以来始终保持正增长。营销方面，ST百灵现已顺利完成15个省份的直营制改革。此外，ST百灵还积极探索多元化出海路径，银丹心脑通软胶囊、胆炎康胶囊等6款产品已在土库曼斯坦、巴西、新加坡等国家完成药品注册。

在产能上，ST百灵一号楼颗粒剂车间改造工程项目已顺利验收投产，年产颗粒剂将达9亿袋；研发上，糖宁通络片新增获批开展用于2型糖尿病的临床试验，标志着其成为国内首个在“糖尿病治疗”与“并发症治疗”双领域进入临床试验的中药1.1类新药。

ST百灵在业绩预告中表示，公司管理层对公司未来经营发展充满信心，2026年，ST百灵将全力以赴在经营管理上推进降本增效等工作，以改善经营质量为核心，提高产品竞争力，努力改善公司经营业绩，促进公司可持续发展。