盘中巨震，金属全线大跌！分析了那么多，这句箴言却忘了？特朗普听取多种打击伊朗方案

金属板块昨日巨震后，今日急转直下

截至发稿，伦敦金跌4.45%，伦敦银跌7.05%，伦铝跌1.52%，伦铜跌2.86%，纽约铂跌8.07%，纽约钯跌7.83%。国内商品期货市场收盘，主力合约多数下跌。跌幅方面，碳酸锂跌停，跌幅10.99%，钯跌近12%，铂跌超11%，沪锡跌超8%，多晶硅、沪银跌超6%，沪金、铸造铝跌超4%，沪镍跌近4%，沪铝跌超3%，国际铜、沪铜跌近3%，不锈钢跌超2%，玻璃、氧化铝跌近2%，欧线集运、棉花、沪铅、鸡蛋、纸浆等跌超1%；涨幅方面，PVC涨超3%，原木涨超2%，焦煤、丁二烯胶、焦炭涨超1%。

一德期货贵金属分析师张晨表示，2026年以来，贵金属市场大幅上涨，其中金、银、铂价格不断创历史新高，白银市场更是出现单月价格涨超60%的史诗级暴涨，市场看涨情绪浓厚。如今，金属市场冲高后回落且下跌斜率陡峭，原因是前期行情火热下的部分潜在利空因素开始兑现：一是资金减仓离场。比如，世界最大的白银SLV-ETF在开年不足1月的时间便累计减持近千吨白银，对市场形成较大的抛压。二是风控措施持续升级。随着行情火爆，国内外交易市场纷纷出台风控措施“降温”，避免市场异常波动。这些措施提高了场内资金成本，驱动部分获利资金了结。三是前期一些尚未验证的消息逐渐明朗化。比如，美联储下任主席人选、1月份FOMC会议等，加上近期中东地缘危机可能要转向谈判对话，诸如此类的不确定因素减弱，令市场避险需求减弱、盘面承压。

沪指、深指集体低开后走低

今日收盘，沪指跌0.96%，深成指跌0.66%，创业板指涨1.27%。贵金属、基本金属板块深度回调，个股现跌停潮；钢铁、地产、白酒、化工行业跌幅靠前；商业航天、光伏、AI应用题材走弱；CPO概念股盘中拉升，农业股逆势走强。从A股1月整体表现来看，沪指本月累计上涨3.76%，呈现“冲高后窄幅震荡”的走势，1月中旬再创十年新高后小幅回落，最终站稳4100点关口上方。

对此，光大期货金融工程分析师王东瀛表示，经历过去半年的两轮上涨后，A股热点题材估值水平已明显回升。中证500指数动态PE超出过去5年两倍的标准差，科技主线估值已基本看齐全球科技巨头企业，部分热点题材估值甚至更高。从股债比价来看，2025年下半年市场经历了明显的“股债跷跷板效应”——A股估值一路走高，债券价格逐渐回落，收益率水平持续上升，股权风险溢价上升。在此背景下，证监会召开会议，强调“坚持稳字当头，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为”。可以看出，监管要求“A股要的不是‘疯牛’而是‘长牛’”。同时，沪、深交易所也祭出提升融资买入股票最低保证金比例等措施。市场情绪显著降温。短期来看，此前的高估值板块可能面临资金流出压力，预计春节前后相关板块波动率会明显上升。中期来看，宏观政策对新质生产力的支持效应仍然有效，A股指数大幅回调的风险有限。

敬畏市场

“不以物喜不以己悲，学会敬畏市场。”这是记者最近听得最多的话，也是众多交易者入市的必备箴言。多位市场人士向记者表示：“没有永远跌的市场，也没有永远涨的市场。”他们告诉记者，目前，市场看涨情绪浓厚——再不进场就晚了的心态交织着对收益的期待。短期大量资金涌入，看似热闹，也意味着获利盘集中，一旦市场情绪转向，抛压盘便会瞬间爆发。金融市场从来没有特殊行情，也没有稳赚不赔的机会，盲目进场的人最终大多会成为市场波动的买单者。只有保持冷静、不跟风的人，才能在行情起落中守住本金。

特朗普听取多种打击伊朗方案

据央视新闻最新消息，美国总统特朗普已听取针对伊朗的多种打击方案。有美国官员称，方案包含一项“大规模”计划，即发动针对伊朗政权及伊朗伊斯兰革命卫队设施的“大规模轰炸行动”。此外，还有较小规模的打击方案，包括打击伊朗政权标志性目标。据披露，若伊朗拒绝停止核项目，轰炸行动将会升级。其他备选方案还包括对伊朗银行系统实施网络攻击，或对伊朗政府实施更严厉制裁。据悉，这些方案由白宫和美国国防部共同制定。特朗普29日在华盛顿对记者说，美方同伊朗方面已经有过对话，计划继续进行对话，并称“希望不动用武力”。“我们现在有很多非常庞大、威力强大的舰船正驶向伊朗。如果我们最终不必动用它们，那将是极好的。”当天早些时候，美国国防部长赫格塞思在政府内阁会议上同样发出对伊朗的武力威胁，称美方确保伊朗拥有达成“协议”的“所有选项”，“伊朗不应追求核能力”。“我们已经准备好落实总统对‘战争部（国防部）’的期待，正如我们本月（对委内瑞拉）所做的那样。”

本文源自：期货日报