A股：黑色星期五，创业板逆势大涨，市场风格在切换？

黑色星期五，黄金暴跌蒸发4万亿市值，上证指数也跟着回调，只有创业板逆势大涨，这表明市场风格可能处于切换之中。此前购买贵金属的小伙伴，纷纷发声，说自己亏爆了。说实话，资本市场是残酷的，如果没有成熟的交易策略，想赚钱，真的是太难了。下面我们来回顾一下，今天的盘面走势：

从板块表现看，今日市场主线聚焦于“涨价驱动”与“政策催化”两大逻辑。一方面，受国际粮价上涨带动，种植业、大豆等农业相关板块集体走强。芝加哥商品交易所主要谷物期货全线收涨，强化了市场对国内粮食安全及价格支撑的预期。与此同时，环氧丙烷等化工细分品种因价格持续上行，推动相关产业链盈利预期改善，成为周期板块中的亮点。
另一方面，以CPO（共封装光学）、5G、数据中心为代表的算力基础设施板块强势爆发，成为今日主力资金最青睐的方向。微软与Meta最新财报均释放出AI资本开支大幅加码的信号，预示2026年全球算力需求仍将处于高景气周期。在此背景下，光通信、液冷服务器等硬件环节获得资金集中涌入，板块内涨停个股频现，整体热度居前。

旅游及酒店板块亦表现活跃，受益于国务院近期印发的《加快培育服务消费新增长点工作方案》。政策明确加大对服务消费领域的金融支持，提振市场对文旅、影视等线下消费场景复苏的信心。煤炭板块则因季节性能源需求支撑而小幅走强。
权重板块普遍承压，成为拖累大盘的主要因素。贵金属板块遭遇重挫，主因国际黄金、白银价格大幅回调，导致黄金股集体跌停，严重压制市场风险偏好。有色金属、油气开采、房地产等传统周期板块同步走弱，进一步加剧了主板指数的调整压力。证券板块亦未能延续前期反弹，反映出市场对金融股短期缺乏增量催化。
值得注意的是，尽管指数表现分化，但市场热点集中度提升，资金明显向具备产业趋势或价格弹性的方向聚集。主力资金净流入前三名均为科技类板块，凸显当前资金偏好正从防御转向进攻，尤其聚焦于AI算力、数据要素等新质生产力领域。
总体来看，短期虽有缩量调整，但结构性机会依然丰富。随着美联储降息预期升温、国内稳增长政策持续发力，以及年报业绩预告逐步落地，市场有望在科技与内需双主线驱动下，逐步形成新的平衡格局。

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