巨头酣战HBM市场之际 铠侠卡位AI高密度存储拥抱“泼天”需求

智通财经APP获悉，在日本NAND闪存制造商铠侠看来，当其竞争对手——三星电子、SK海力士、美光科技——正忙于争夺高带宽内存(HBM)市场时，其有机会抓住人工智能(AI)数据中心高密度存储领域的增长机遇。铠侠执行董事长斯泰西·史密斯表示，这些竞争对手并未大力投资增加固态硬盘及其他先进NAND存储产品的产能，而这些产品正是云服务提供商为满足AI对数据的需求所必需的。他在接受采访时表示：“我们在恰好的时机，针对这些细分市场拥有了恰好的产品领导地位。”

史密斯表示，铠侠的目标是以“略快于”整体位增长率的速度提高产能(今年的位增长率估计约为20%)，以帮助这家闪存制造商获得市场份额。此次扩产大部分将在本周宣布的新领导层领导下进行——63岁的执行副总裁太田浩雄将出任首席执行官一职，接替70岁的早坂信夫。

集邦科技存储分析师Bryan Ao表示，过去几年制造商谨慎的NAND产能扩张节奏意味着，到2027年之前闪存产能都将不足。这表明，闪存价格在未来一段时间内仍将获得重要支撑。

与此同时，在投资者预期与SanDisk(SNDK.US)延长合作将带来现金流提振、推动其在多年紧缩开支后实现复苏的情况下，铠侠股价周五收涨近11%。据悉，铠侠与SanDisk周五宣布，双方已就铠侠位于日本四日市工厂的长期合作协议达成续签共识，将原定于2029年底到期的合作期限延长至2034年底。根据续签协议，SanDisk将向铠侠支付总额达11.65亿美元的制造服务费用，以保障未来五年内持续、稳定的闪存产品供应。该款项将分阶段支付，计划于2026年至2029年期间完成。

此外，双方重申将延续技术合作传统，共同投入资源研发下一代3D闪存技术，以应对AI、数据中心及物联网等高增长领域对高性能存储解决方案的迫切需求。铠侠与SanDisk的合作始于2014年，四日市工厂作为双方联合运营的核心生产基地，长期承担着先进制程闪存芯片的研发与量产任务。

分析师Jake Silverman表示：“SanDisk给出的第三季度盈利指引比预期高出163%，反映出NAND价格自去年10月以来快速攀升的持续上涨趋势。这推动毛利率远超以往周期的峰值。未来1-2年内缺乏有意义的产能增加，表明在强劲的AI推理需求支撑下，NAND价格仍有进一步上涨空间，因为更大的模型和推理能力提升推动了更高的存储密度需求。”

数据显示，AI对数据存储近乎“贪得无厌”的需求已推动铠侠股价今年迄今上涨约105%。这家日本NAND闪存制造商自2024年12月上市以来股价已累计暴涨近1400%，在2025年约540%的涨幅使其成为当年日本东证指数中表现最佳的股票。

AI对高性能存储的需求，使得铠侠在NAND位密度方面的领导地位显得尤为重要。NAND是用于智能手机、汽车和服务器的存储器，无需电力即可存储数据。寻求节能存储方案的超大规模数据中心正在探索基于NAND的解决方案，铠侠的定价能力也因此得到提升。这对铠侠来说是一个重大利好，因为投资者预期强劲的存储需求和价格上涨将提振其收入。

Asymmetric Advisors Pte.日本股票策略师Amir Anvarzadeh表示：“在科技领域，我们进入2026年主要关注存储，无论是直接投资铠侠还是其他衍生品。”他补充称，鉴于存储需求仍远超供应，铠侠看起来完全有能力应对2026年潜在的市场动荡，“对数据中心投资放缓的担忧实际上不应影响下一阶段的存储价格，因为市场已经严重供不应求”。