金属市场“至暗一小时”：LME因故障推迟开盘，铜价创历史新高后深跌4%

周五，伦敦金属交易所因技术故障推迟开盘约一小时，令正经历剧烈波动的全球金属市场雪上加霜。这一全球最大金属交易所的电子交易系统直至上午10点才姗姗启动，较原定时间延迟整整一小时。

此次故障发生的时机极为敏感。就在前一天，LME铜价单日暴涨11%，创下2008年以来最大涨幅，并触及每吨14500美元的历史新高。多位交易员表示，在收到交易所延迟通知前，市场已在猜测谁可能面临巨额亏损。

交易恢复后，金属价格迅速回落。铜价一度下跌3.9%，其他金属也全线走低。截至午后，LME基准铜合约下跌1.4%，铝下跌0.6%，镍下跌2.0%。此前上海期货交易所在该时段内已出现下跌。

这是两个月内第二起重大交易所故障事件。去年11月，芝商所因数据中心过热导致交易中断超过10小时。对于LME而言，系统可靠性自2022年镍市场危机后一直是监管重点，当时大规模逼空导致部分交易被宣布无效，并引发监管全面改革。

极端波动下的技术考验

LME的技术故障恰逢金属市场经历罕见的投机狂潮。2026年开年以来，全球金属市场表现异常活跃。据华尔街日报报道，上海期货交易所六种基本金属的1月交易量创下历史新高，这股狂热情绪已传导至LME价格。

多位交易员指出，在市场神经高度紧绷之际，系统故障可能使希望平仓的交易者陷入困境。若停机时间延长，将进一步加剧市场混乱。

LME伦敦办公室在非工作时间未能接通电话，其母公司香港交易及结算所有限公司的发言人未就此事件立即置评。

多重因素引发市场狂热

本周金属市场的剧烈波动由多重因素叠加引发，美国对伊朗的军事行动威胁、白宫对韩国和加拿大等盟友重启关税威胁，以及美元走弱推动的实物资产需求，共同点燃了这轮买盘狂潮。

周四铜价的历史性涨幅尤为引人注目。LME三个月期铜合约盘中一度飙升10%，最终收涨11%，突破每吨14500美元大关，这一涨幅为2008年金融危机以来最大单日涨幅。

可靠性问题再受关注

虽然全球交易所偶有交易暂停或延迟，但此次事件仍令LME的系统可靠性问题重回聚光灯下。2022年镍市场危机后，LME进行了全面监管改革，系统稳定性成为重点关注领域。

据华尔街日报报道，去年11月芝商所因数据中心故障导致股指期货、国债、原油等多个品种停止交易超过10小时，成为近期另一起重大交易所技术事故。

对于正应对极端市场波动的交易者而言，交易所的技术稳定性显得尤为重要。一小时的延迟虽未造成更严重后果，但已足以在高度紧张的市场环境中引发不安。