金银史诗级暴跌 贵金属拐点来了？

图片来源：摄图网

全文共1985字，阅读全文约需4分钟

金银价格迎来史诗级震荡，业内专家表示“尽管黄金和贵金属的强劲涨势意味着存在较高的‘错失恐惧’情绪，但我们认为有时承认‘错失的喜悦’有益身心，至少在短期内”。

本文首发于21金融圈未经授权 不得转载

作者 |叶麦穗冯紫彤

编辑 |曾芳周炎炎

排版 |黄玥

1月29日深夜，现货黄金、白银价格突发跳水。跌势延续到了亚洲早盘，同花顺数据显示，截至北京时间1月30日14:00，伦敦现货黄金盘中最低曾至5097.36美元/盎司，跌幅超7%；伦敦现货白银盘中最低曾至106.764美元/盎司，跌幅超8%。

而就在北京时间1月29日，一路震荡上行的金银价格迎来新纪录：伦敦现货黄金在前一交易日实现每盎司上涨超400美元后，盘中最高价于北京时间1月29日来到5600美元/盎司关口附近；伦敦现货白银盘中最高价则首次站上120美元/盎司。

首饰黄金一日下调25元/克

高岭期货金属交易总监大卫·梅格尔指出，贵金属近期创下历史新高后，正面临一场猛烈的抛售潮，这反映出市场短期过热的情绪释放。

东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞对记者表示，金银冲高回落，主因近期国际金银价格上行速度过快，叠加市场严重超买，引发资金获利了结离场。此外，昨日美联储前任理事沃什被特朗普提名的概率飙升，但由于沃什一向被市场视作鹰派，带动美元走强，对金银价格形成压制。

往后看，短期内地缘风险还位于高位，且美国政府将再次面临部分“停摆”的风险，市场避险情绪对金银价格仍有支撑。不过，今日特朗普要公布新一任美联储主席提名。如果提名的是沃什，短期美元或将继续反弹，对金银价格造扰动。

中长期来看，本轮金银价格的上涨已明显超越传统避险交易范畴，这也意味着市场对全球风险的定价方式正在发生变化。其定价不再局限于单次冲突或危机，而是将地缘风险、美元信用风险、美联储独立性风险、美国债务可持续风险等视为长期存在的结构性变量，形成持续的风险溢价。因此，金银价格上涨的逻辑延续，且不具备逆转条件，国际黄金价格有望上涨至6000美元/盎司，但需注意短期内金价波动。

国内金银价格也一度出现巨震。上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）继北京时间1月29日实现历史上首次突破1200元/克后，在当日夜间快速下挫。同花顺数据显示，截至北京时间1月30日14:00，上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）盘中最低跌至1140元/克，交易日内振幅为9.13%。金饰价格也出现跳水，其中周生生的首饰金价格今日报1683元/克，前一日则是1708元/克，下调25元/克。周大福也从1706元/克下调至1685元/克，六福从1704元/克下调至1683元/克。

26只黄金股跌停

据21世纪经济报道记者不完全统计，截至午间收盘，黄金股票ETF（517400）、黄金股ETF(159562)、黄金股票ETF（159321）、黄金股ETF（517520）均封于跌停板。

与此同时，黄金ETF（518880）与上海金ETF（518600）的跌幅也超过了6%。

聚焦到黄金产业链个股，湖南黄金在一片跌势中强势上涨，午间收盘涨幅达8.17%，成交额高达109亿元，创下其上市以来新高。

然而，其他主要黄金企业如赤峰黄金、山东黄金、四川黄金等则未能幸免，纷纷跌停。

由于黄金暴涨，多家黄金采矿公司的股价连续暴涨，公司也对此进行了风险提示，如1月28日晚间，不少上市公司发布交易异动及风险提示公告。其中接连涨停的四川黄金发布《股票交易异常波动及严重异常波动的公告》表示，公司连续十个交易日内（2026年1月15日至2026年1月28日）收盘价格涨幅偏离值累计超过 100%。同时，四川黄金提示“广大投资者理性决策，注意二级市场交易风险”。

同时，四川黄金提示风险称，可能面临黄金价格波动风险：黄金价格受市场供求关系、全球宏观经济形势及预期、美元走势、全球重大事件等多种因素影响；公司金精矿产品的价格受黄金价格波动影响较大，若未来黄金价格大幅波动，将给经营业绩带来较大影响。

四川黄金之外，赤峰黄金、中国黄金、招金黄金、湖南黄金等上市公司纷纷发布公告提示风险，提醒投资者“注意风险、理性决策”。

中国黄金1月28日晚间表示，公司连续四个交易日涨停，存在市场情绪过热情形，可能存在短期涨幅较大后的下跌风险；公司主要从事黄金珠宝首饰研发、加工、零售、批发以及回购等，未拥有探矿权、采矿权，请投资者理性决策、审慎投资。

波及有色金属行业

对于此番急跌，也成为有色金属行业巨幅下跌的导火索。截至午间收盘，有色金属ETF（512400）暴跌9.67%，稀有金属ETF（562800）的跌幅也超过了8%。

斯巴达资本证券分析师彼得·卡迪略指出，黄金和白银期货出现回调可能意味着价格已触及近期高点。他表示，我们认为此次反转意义重大。

瑞银贵金属策略师Joni Teves表示，做多黄金仍是正确的策略。其表示，支持战略性配置黄金的理由有很多，指标也显示平均来看投资者仍有加仓空间，但短期调整的风险在上升。对于想新建仓的投资者，Joni Teves认为在目前价位追高仍应持谨慎态度。“尽管黄金和贵金属的强劲涨势意味着存在较高的‘错失恐惧’情绪，但我们认为有时承认‘错失的喜悦’有益身心，至少在短期内”。