有色带崩市场，市场何处见底？

【行情分析解读】2026.1.30

市场早盘涨跌不一，个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌，半日成交额1.95万亿，较上个交易日缩量836亿。

近期A股市场正经历投资风向的切换期，市场分化格局并未改变，热点轮动速度加快，对于普通投资者而言，盲目追涨杀跌容易陷入被动，但完全忽视风格转换也可能错失良机。

当前可把握两类结构性机会：一是白酒、房地产等低位板块的短期博弈空间，在经济复苏预期与政策托底作用下，这些板块具备估值修复动力，但需注意快进快出，避免因市场情绪反复导致利润回吐。二是周期股与AI应用等热门赛道，尽管部分个股已积累较大涨幅，但通过甄别基本面扎实的标的，仍有参与价值，选择时务必关注企业盈利质量、行业供需格局，对缺乏业绩支撑的高位股保持警惕。

投资策略上将仓位适度分散于低位修复板块与高景气赛道，利用市场轮动获取收益，同时严控整体仓位水平，保留资金灵活性以应对潜在波动。谨记当前A股仍处震荡格局中，追求确定性优于盲目追逐热点，通过精细化选板块、严控风险，方能在分化市场中捕捉可持续回报。

·从板块上看，CPO、通信设备、F5G板块今日领涨；工业金属、贵金属、有色金属板块今日领跌。

·从资金上看，CPO、光通信、通信设备主力净流入；材料、高端制造、有色金属主力净流出。

·从指数上看，通信技术、创成长、国证粮食日涨幅居前；有色矿业、工业有色、细分有色日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周均线金叉10周均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看指数选择了向上走，各项指标线也都处于上沿位置，上方压力还是比较大的，不过也不用担心指数触顶跌下去，下面的支撑也是很强的。

·日线图：5日均线金叉10日均线；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上收敛，J值探顶拐头；BOLL通道开口收敛，股指在中轨附近运行。

·分析：短期看我一直说的20日均线，目前可能会要重点关注了，它可能会成为指数回调的重要支撑，只要这条均线不破，后面就有可能继续回调后再冲高，甚至摸新高。

【基本面&消息面】

·国资委研究起草推动央企培育新兴支柱产业工作文件，谋划新央企组建，2025年央企资产超95万亿，利润2.5万亿，2026年将推进并购重组，聚焦战略性新兴产业。（央企）

·房企“三条红线”指标监管调整，部分出险房企仍需汇报资产负债率，多数房企不再被要求每月上报“三条红线”，行业融资环境有望改善，出险房企仍需定期汇报。（房地产）

·飞天茅台酒批价涨至约1600元/瓶，部分经销商一二月配额已售罄，春节旺季需求向好，茅台批价持续上涨，经销商库存紧张，白酒板块春节行情升温。（白酒）

·深圳市印发优化消费环境三年行动计划，鼓励智能家居接入AI，推动家具、电视、门锁等全面接入AI，适配国产操作系统和芯片，智能家居产业迎来政策利好。（智能家居）

·国家药监局批准脑机接口医疗器械行业标准立项，规范行业发展，制定侵入式设备可靠性验证方法等标准，满足监管急需，推动脑机接口产业规范化。（医疗器械）

·谷歌云宣布5月1日起北美地区数据传输价格翻倍，云服务集中度提升，全球第三大云服务提供商涨价，利好资金雄厚的科技巨头，云服务市场竞争格局变化。（云服务）

【估值面】

·上证指数：市盈率17.27，偏高估值；

·深证成指：市盈率33.39，偏高估值；

·创业板指：市盈率43.19，正常估值；

·科创50：市盈率179.60，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.21，偏高估值；

·上证50：市盈率11.67，偏高估值；

·中证500：市盈率39.07，偏高估值。

【板块分析】

·黄金：黄金之前飞涨的背后逻辑其实挺清晰，全球“去美元化”浪潮下，多国加速囤金，黄金货币属性强化；地缘冲突频发，避险资金涌入；美联储转向宽松，实际利率走低提升黄金吸引力；叠加美元技术性走弱，黄金获得双重支撑。但是之前确实涨的太多了，也需要进行调整了，从技术面看金价强势突破所有均线后指数开始回踩，MACD红柱持续缩短，KDJ处超买区并出现回调，指标钝化现象表明，行情“超预期”运行随时可能戛然而止，不过BOLL上轨开口仍扩张，暗示上涨空间可能仍在。

对于普通投资者，当前黄金具备配置价值，实物黄金适合长期持有，可抵御经济不确定性；黄金ETF交易灵活，适合波段操作。短期虽存技术修正可能，但主趋势未改，回调或为机会，多关注央妈购金节奏、地缘局势及美联储政策动向，若避险情绪持续或美元进一步走弱，金价有望冲击新高。

·存储芯片：存储芯片板块像坐过山车，前期猛涨后突然掉头向下。别慌！这其实是典型的高位歇脚,涨得太快，获利盘集中卖出，指数自然回调。但仔细看短期均线还在托底，说明上涨趋势没彻底断，只是需要时间消化前期涨幅。

为啥说长期逻辑硬？AI大爆发是核心驱动力！ChatGPT、自动驾驶这些吃内存的应用越火，存储芯片需求就越旺，行业高景气周期至少持续到2027年，HBM这种高端产品甚至能热到2028年，国产替代也是加分项，国内存储巨头扩产凶猛，政策全力支持，产业链自主能力正在快速升级。

技术面看，指数进入震荡期，MACD红柱缩短、KDJ向下，都是短期调整信号。但布林带中轨形成支撑，意味着大幅下跌概率不大，更可能是在当前位置来回拉锯，等新的上涨动力聚集。

长期持有逻辑清晰，只要AI发展不停，存储芯片就是卖铲人，国产化突破更添确定性。但注意，半导体周期性强，避免满仓博弈，留好安全边际。

·食品饮料：食品饮料板块这波跌跌不休终于迎来转折点，连续5年的调整后，现在多数细分领域和头部企业的估值都跌到历史底部，堪比地板价，市场情绪像压紧的弹簧，随时可能反弹。

从技术面看，指数在关键位置止跌，近期连续收阳，短期均线被突破，这是资金进场的信号。技术指标也支持反弹，趋势指标出现底部金叉，超卖信号释放，显示下跌动能减弱，上涨动力积聚。虽然上方仍有长期均线压制，但短期趋势已转多，震荡上行概率大。

更重要的是，基本面在好转，消费是刚需，行业龙头护城河深。ETF资金持续净流入超5000万，大资金抄底迹象明显。政策面也吹风，稳股市政策提振消费信心，为板块注入强心针。行业调整充分，估值修复空间大，向上弹性足。消费是永动机，只要选对方向，时间会奖励耐心的人，别被短期波动吓跑，底部区域的筹码更珍贵。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：无。

·准备入手：智能汽车、中证环保、越南市场。

·准备出手：华宝油气、南方原油。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。