“片仔癀”要触底反转了？

打开片仔癀的公告信息，昨天连着发布了两个公告，一个是PZH2113胶囊Ⅰ期临床试验完成首例受试者入组，要不是这个公告，都快把这个药给忘了。

这个药研发时间挺长了，属于创新药，治疗非霍奇金淋巴瘤的，听到这个名字，很多人第一反应可能是利妥昔单抗。

没错，现在成熟的治疗方式就是利妥昔单抗，缺点是容易复发，所以片仔癀想研发一款不容易复发的治疗淋巴瘤的药。

最后能不能成功不知道，反正如果成功了，全球暂时都还没有相同适应症的同靶点药，吸引力还是有的。

不过有一点，这款药的研发投入很小，成功了当然好，失败了也无所谓。

但是片仔癀现在的转型方向就是创新药，有18个在研新药项目，包括5个中药1.1类、1 个中药1.2类，4个化药1类，如果关注片仔癀，还是要去关注这些产品研发进展的。

然后第二条公告是增持的，九龙江集团计划半年时间内增持3亿~5亿。

管理层增持肯定是利好的，但是如果按照1月28日的市值算的话，增持比例0.3%~0.5%，说实话有点小气了。

不过不管多少钱，管理层的增持和减持，多数情况确实是参考点之一，管理层当然是最清楚自己公司有几斤几两的，高位减持低位增持很正常。

也有少数情况，比如个别管理层真的由于个人原因需要钱的，那么不管什么价格减持都有可能，典型的就是广汇能源的孙老虎。

当然有些公司故意用这个方式吸引投资者目光的，这个就不讨论了，属于道德问题。

如果不是个人资金需要，真的只是单纯看好自己的公司，增持无疑是一个好的象征，增持得少，象征意义大于实质，比如片仔癀，增持或者回购得多，实质大于象征意义，比如腾讯。

不要觉得象征意义就不好，有些公司没必要增持太多，因为流通股本来就不是很多，或者管理层的持股本来就比较高了。

部分公司是真有实力把外面的股权都买回去，那还上市做什么，所以象征意义不是做样子，是表明态度。

说到表态，这让我想起片仔癀当年的减持，我把公告找给你们看看。

上图这个公告是2021年7月22日发布的，其实也就减持了1%，不算什么。

但是减持的日期真是绝了，看下面这个图。

上图是月线图，2021年的7月正好就是片仔癀的股价巅峰。

当然7月21日那天的股价是历史新高，这个应该是运气，或者是资本市场看到风向标之后集体后撤导致的，如果那天不发公告，再涨一两天也说不定。

总之，片仔癀减持在历史最高点，而且精准到了“天”，就问你们服不服？

那么，2026年1月28日，片仔癀增持了，这是不是底？

或者按照公告的意思，从2月1日到7月31日之间增持，公司认为这半年时间就是好机会，你信不信？

从当年的3000亿市值，跌到现在不足千亿市值，真是让人唏嘘。

当年疯狂的时候，一颗片仔癀的价格，炒得比现在一瓶飞天茅台都贵，喝酒伤肝，吃片仔癀护肝，药茅真是相得益彰。

现在白酒价格一跌再跌，片仔癀价格倒是坚挺，刚看了一下电商上面的价格，还是760一颗。

这一点还是很厉害的，到目前为止，片仔癀一直都是涨价，还从来没有降价过，最后一次涨价是2023年5月6日。

那一次把价格从590元/粒涨到760元/粒，涨价幅度高达29%。

但是涨价并没有扭转公司的业绩表现，从去年开始，正式终止了10年增长的神话。

去年三季报营收74亿，同比下降12%，归母净利润21亿，同比下降21%。

疫情那几年都没能把业绩拉下来，现在居然自己下来了。

而且产品售价没有下降，产品毛利率去年却跌破了40%，看样子绝密级配方挽救不了片仔癀，还是得靠转型。

原本想类似云南白药，转型日用品和化妆品，但是这个业务的营收突破7个亿之后，也停滞了，如果未来不能重新增长，那就是夭折的第二增长曲线。

如果把希望放在创新药上面，那就还要再研发费用上大方一点，两三个亿的研发费用还是太少了。

如果真能把PZH2113胶囊、PZH2108片和温胆片这三款药成功研发出来，是有希望恢复增长的。

PZH2113胶囊文章前面就讲过了，PZH2108片是治疗癌性疼痛的，作为辅助用药，还是有很大市场的，温胆片这个绝对会受欢迎，因为是治疗焦虑症的，当然前提是要有效。

我是对中医很感兴趣的，之前还和中医朋友讨论过温胆片这款药，药方虽然不是什么绝密，但是出自宋代《三因极一病证方论》中的经典药方“温胆汤”，古时候就是用来治疗焦虑和失眠的，专业说法是胆郁痰扰证。

这个药方对口苦、胸闷、烦躁等等症状，确实有效果，当然信不信由你。

现在和温胆片同类型的药主要有三个，九味镇心颗粒、舒肝解郁胶囊和草酸艾司西酞普兰，都是治疗焦虑和抑郁的。

温胆片现在是临床III期，如果成功了，而且如果真有效果的话，以片仔癀的号召力，卖个几亿还是没问题的，如果进入医保，有可能突破10亿。

不要觉得夸张，纯靠片仔癀这一款药，就能卖近40亿，而且草酸艾司西酞普兰的销售都已经破15亿了。

以我对这个行业的了解，如果这款药上市，定价很可能是55元/盒左右，公司应该会根据这个价格标准来设计药量，以后再回来看看这篇文章准不准。

当然现在只是乐观猜测，成功应该是大概率的事情，有没有效果，或者效果多好真不知道。

公司现在增持，是不是管理层也很看好这款药，觉得能成为第二增长曲线？觉得片仔癀要触底反转了？

不要误会，不是说片仔癀可以买，单纯只是就事论事猜测而已，在我个人看来，片仔癀现在依然不便宜。

另外我倒是希望所有人都不要用到这款药，焦虑和抑郁真的不要有，这个很麻烦，身体哪里不舒服吃个药是可以治好的，焦虑和抑郁这种东西属于精神问题，没有哪款药完全有效果，顶多只能缓解，西药也是一样的。

用李叔同的话来说，抑郁的人困在过去，焦虑的人困在未来，平静是活在当下。

如果精神出现问题，是很痛苦的，而且没法控制自己的情绪，根源都是不够通透，那么在意过去和未来做什么？

如果不过好当下，未来的每一天都会重复过去的痛苦。

投资也是一样的，之前亏了就亏了，不要因为沉没成本来影响当下的投资，更不要因为未来不可预测的股价波动来影响当下的决策，这样投资是赚不到钱的。

希望我的读者朋友都是健健康康，快快乐乐的！

相信我，轻轻松松赚钱，才能赚到真钱。

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