刘加隆退场，招行信用卡告别“教父时代”

文｜李意安

近日，一则在行业预料之中却依然引发巨大震动的消息落地：招商银行信用卡中心总经理刘加隆已内部退休，转任信用卡中心顾问。据悉，原招行总行财富平台部总经理厉明东已赴任信用卡中心接任总经理一职。

于外界而言，这或许只是一次寻常的金融高管更替，但之于中国信用卡产业，刘加隆的去职，更像是一个时代的落幕。

过去将近30年的时间里，中国信用卡由一片荒芜成长为一个百万亿量级的市场，历经烈火烹油的狂飙年代，又快速步入了存量博弈的深水区。

刘加隆或许这部长卷中着墨最深、性格最鲜明的主角之一。1996年加入招行，2009年首次挂帅卡中心，此后三度出山担任卡中心一把手，其职业生涯与中国信用卡行业的井喷、阵痛乃至当下的艰难转型完全重合。

如今，信用卡行业性的危机仍在，一代教父却就此谢幕。

从一个旁观者的角度，不难看出，对刘加隆个人而言，招行信用卡二十余年的从业经历绝不仅仅是“打一份工”，更像是他通过一家银行的信用卡中心，完成了一场关于“中国信用与消费心理”的宏大实验。当然，这也必定是他人生理想和一生心血的郑重交付。

对招行这个“零售之王”而言，卡中心灵魂人物的到龄退休，无疑是银行合规经营要求下的机制性无奈，但与此同时，“英雄主义时代”的终结却是历史的必然。中国信用卡行业的演进，终将迎来一个更依赖系统化能力、制度化规范与生态化协同的时代。

如今，刘加隆留给招行信用卡的，除了7000万用户和4万亿交易规模的经营盘子，更重要的，是一张面向未来重点圈画过的“突围地图”

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从“拓荒者”到“定义者”

2009年，刘加隆首次执掌招行信用卡中心。彼时，中国信用卡行业在经历十年狂奔后，跑马圈地的时代渐近尾声，但对规模的迷信依然驱使着整个行业在惯性中继续追逐着卡量的增长。

不同于许多金融高管在业绩上升期产生的“规模幻觉”，刘加隆对一切非理性繁荣始终怀抱警惕。这一点，从刘加隆首次掌舵招行信用卡就已经可以初窥端倪。

在行业上升期的醺然中，他清晰地看到，移动互联网已至爆发前夜，银行未来的经营形态也将随之发生深刻转变，信用卡的服务形式将不再依赖物理介质的卡片。于是，他带领招行信用卡启动了第一次真正意义上的“范式转移”——从“经营卡片”全面转向“经营App”。

2010年，刘加隆上任卡中心的第二年，招行信用卡就推出了掌上生活APP1.0版本，这也是银行业的首个信用卡移动客户端。自此，信用卡不再是手机银行的二级菜单，而是作为一个独立的流量入口面对用户。

这一前瞻性的布局，为招行信用卡在未来抢夺高频消费入口保留了先机。

2014年前后，移动支付快速崛起。以支付宝、微信支付为代表的二维码支付，以一场打车补贴大战快速完成了对线下消费场景的毛细血管级渗透，支付链条的权力中心彻底发生位移：用户在餐厅结账时，脑子里想的是“扫支付宝”还是“扫微信”，底层绑定的信用卡成为了一个高度同质化的“资金路由”。银行们不仅失去了高频的消费入口，更致命的是，失去了作为运营依据的最核心资产——实时交易数据。

刘加隆没有坐以待毙，招行信用卡以APP为主要阵地，打响了“场景保卫战”，“掌上生活”App开启了一场激进迭代，以“饭票”、“影票”为两大抓手，向生活场景深处扎根。

这在当时被许多同行视为“不务正业”：一个银行App，为什么要去做餐饮优惠、电影票购买、甚至是内容生态？鲜少有人能洞察，这实则是一场底层逻辑的重构。

作为微信支付、支付宝背后的账户工具，信用卡唯有在还款时才会与用户产生交互——而还款是典型的低频行为，难以维系用户粘性。只有切入餐饮、观影这类高频消费场景，才能打破“低频打高频”的无力局面。

招行信用卡以“周三五折”这类持续优惠，以强烈的价格感知与周期性的用户记忆，牢牢抓住了存量用户的心智，并利用APP购买、线下核销的方式留存住了用户的行为数据。由此，招行信用卡以“掌上生活”为抓手，从一个纯粹的支付工具，逐渐蜕变为一个覆盖生活场景的数字化服务平台，在支付巨头的围剿中，硬生生撕开了一道差异化的口子。

刘加隆的每一次战略落子，聚焦的始终是经营的第一性原理。这种对商业本质近乎偏执的回归，在客群经营维度上表现得同样凌厉：招行信用卡同样也是行业内首家主动撕掉“规模标签”、将战略锚点从“流通卡量”转向“单卡贡献价值”的机构。

早在2012年，当行业仍沉迷于通过客群下沉换取规模增长时，招行信用卡率先引进美国运通百夫长黑金卡，以极高的准入门槛锁定塔尖客群的身份认同；2013年，经典版白金卡完成关键权益升级，凭借稀缺性设计、长期口碑运营，不仅占领了高净值人群心智，更在此后数年中，牢牢掌握了高端信用卡市场的定价权与话语权。

在刘加隆的逻辑里，高端客群不仅是皇冠上那颗最耀眼的明珠，贡献着绝对厚度的经营价值，更是品牌溢价与行业地位的终极体现。而更深层的战略意义则在于，这群拥有极强抗风险能力的高净值用户，为招行信用卡的资产负债表构筑了一道隐形却坚实的护城河。

到2015年刘加隆首任期满，招行信用卡已实现从“规模领先”到“价值领先”的关键跨越，这种对价值密度的极致追求，奠定了招行信用卡的经营底色，使其在随后的周期震荡中，依然能保有全行业最从容的姿态。

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寒蝉鸣处：互联网金融围剿中的游戏“下半场”

2018年前后，似乎一夕之间，风波急转。

这一年，刘加隆二度掌舵招行信用卡中心。彼时的招行信用卡，流通卡量、交易总额和利润水平在业内已然“独孤求败”，但身处指挥塔顶端的他却清晰地听到了冰川裂开的声音。他敏锐地察觉到，互联网金融的过度授信正在推高全行业的共债风险。

2015年，蚂蚁花呗横空出世，随后京东白条、美团月付等产品在2017、2018年间呈现野蛮生长之势。这些产品凭借极低的准入门槛、极简的UI体验和对碎片化场景的深度嵌入，精准地切走了信用卡原本最依赖的“小额信贷”蛋糕。

更可怕的是，大量未被征信系统记录的网贷平台，与信用卡瞄准的是同一拨客群。因为信用卡拥有更长的免息周期和更低的贷款利率，许多借款人习惯用卡养贷。而当外部经济环境承压时，部分借款人还款能力下降，就会优先偿还催收更激进的网贷，而选择延迟或放弃偿还信用卡，导致风险向信用卡体系转移。

共债风险的蔓延趋势已然无法逆转。而这一次，刘加隆却并没有主动迎战，反而选择了主动刹车。

2018年8月刘加隆基于对后台异常数据的预判，毅然缩减了三分之一的发卡和贷款增长计划，将战略重心从“增量获客”瞬间切换至“价值经营”。

在同行们为了追赶大厂而激进发卡时，他的应对逻辑不再是与互联网大厂比拼“下沉速度”，而是利用招行积淀了十几年的专业风控模型，去进一步筛选那些被互联网信贷透支后的“高净值遗珠”。

他强调信用卡的经营要从“经营资产包”转向“经营用户全生命周期”。当对手在比拼谁能给年轻人贷更多钱时，刘加隆带领团队开始精细化风控，利用AI和大数据重构风控模型，并通过智能算法，在恰当的时间为用户提供最合适的账单分期或高端权益，从而在存量博弈中，用更健康的资产质量和更高的利润率，完成了对互联网信贷浪潮的冷峻对冲。

在2019年,刘加隆抛出了著名的“下半场”论断。他冷峻地指出：告别长达10余年的规模扩张，中国信用卡正在从增量市场进入存量市场。而未来几年行业的发展脉络，也几乎完美印证了这一论断。

2024年，当行业面临交易额下滑、消费意愿不振、不良率持续承压的双重压力时，已是理事长的刘加隆第三次临危受命。

2025年，在信用卡行业整体承压之际，招行信用卡交易额守住4万亿元关口，并在“国补有招”等促消费活动中展现了老牌巨头的动员力。这不仅是数据的防守，更是一种证明：即便在互联网巨头的围剿下，信用卡作为一种“高信用壁垒”的金融协议，依然有着不可替代的价值和生命力。

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后教父时代：刘加隆留下的“航标”

2026年，消费大环境虽然在逐步回温，信用卡行业的危机却并未就此结束。

2025年末，刘加隆在退休前夕接受了《哈佛商业评论》的一次深度专访，期间他抛出了一个引人深思的问题：“很多人觉得现在难，但会不会过去那种爆发式的增长才是特殊状态，现在的常态才是将来？”

他抛出的这个问题，似是设问，似是追问。而或许，答案已经不言自明。

时势造英雄。当下的行业环境，可能很难再出现下一个刘加隆。

今时今日，招行信用卡已进化为一个流通户超7000万、交易额领跑全行业的数字化发动机，从一个单纯的负债端产品，转化为零售全客户经营的入口，利用信用卡的高频交互，带动财富管理、私人银行等高价值业务的流转。可以说，招行得以成为今天的“零售之王”，信用卡业务居功至伟。

不过，刘加隆留给招行最珍贵的资产可能不止于此。

他在退休前夕为招行信用卡留下了一张精准的“突围地图”：突破重点地区获客、突破实动经营、突破重点资产类别。这三个突破点，是他对存量博弈下半场最后一次的逻辑落子，也为继任者预留了穿越风暴的航标。

纵观刘加隆的整个经营生涯，不难发现，他是一个周期论的重视拥趸，“周期为王”一直是他的经营哲学。

他有一段被市场多次引用的公开发言：“20年前，我们强调的是‘早一点、快一点、好一点’；而现在，我们想的是‘活下去，活得久一点，活得好一点’。”言犹在耳。正是这种对周期律的深刻敬畏，让招行信用卡在周期的起伏中，始终是那个最先觉查到季节更替并完成蜕变的“幸存者”。

我们不知道是什么早就了他对周期拐点的超强预判能力，但曾经，在一次深度访谈中，刘加隆罕见地谈及自己的一个生活细节：每当感觉面临深重危机的时刻，他会反复阅读科幻巨著《银河帝国》。在阿西莫夫构建的宏大叙事里，人类文明几度陷入绝境，却又在生死关头被逼进化，奇迹复活。刘加隆以此自况：“我们一直都在各种危机中，也一直都在克服危机。”

或许，这种在绝境中进化的叙事，让刘加隆找到了招行信用卡数度于危机中破立的镜像，也寻找到了某种精神锚点。

在这个不确定性愈发剧烈的时代，每个人都在独自穿越深水区，都要独自面对自己的江湖夜雨和桃李春风，机构亦然。江湖仍在，刘加隆卸任后虽然暂时还将作为顾问以智囊的形式服务招行信用卡，但显然，这只是一个过渡。未来，在脱离了“教父”掌舵的岁月里，如何面对周期的每一次巨浪，招行信用卡终究要学会去找出属于自己的答案。