片仔癀大涨近7%，终结九连跌！中药ETF(560080)放量收涨超1%，近3日“吸金”近1亿元！机构：中药产业2026有望触底回升

今日（1.29），A股大消费回暖，同属大消费领域的中药板块午后发力，中药ETF（560080）收涨1.34%，全天成交额近1亿元，环比放量34%。资金连续布局，中药ETF（560080）近3日累计“吸金”近1亿元！

估值上看，中药ETF（560080）所跟踪复制的中证中药指数最新市盈率（PE-TTM）为24.23倍，指数发布以来估值分位点16.05%，意味着指数市盈率已低于2015年5月发布以来83.95%的时间区间，估值性价比凸显！

中药ETF（560080）标的指数热门成分股多数收红：片仔癀涨近7%结束九连跌，珍宝岛、广誉远涨超5%，同仁堂涨超2%，东阿阿胶涨超1%，众生药业、云南白药涨近1%。

消息面上，1月27日，片仔癀公告称，公司PZH2113胶囊Ⅰ期临床试验已完成首例受试者入组，正式进入Ⅰ期临床试验。该药物为公司自主研发的化学药品1类创新药，用于治疗以弥漫性大B细胞淋巴瘤为主的复发性/难治性非霍奇金淋巴瘤。

注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。

【2026中药展望：中药板块有望触底回升】

国金证券指出，复盘2025年，中药板块整体偏弱，主要系受业绩表现承压影响，尤其是药品零售环境相对疲软，院外OTC产品销售有所波动，且流感发病率整体同比更低，终端需求不足，部分抗病毒/呼吸/消化类中成药相关公司业绩受去库存或消化基数影响较大。另外，全国中成药集采及首批扩围接续中选结果实际执行效果仍待观望。

展望2026年，中药板块有望迎来触底回升的机会。经历2024-2025年的持续去库存、消化业绩基数，以及高峰发货的效期临近，加之2025年Q4流感发病率显著上升，有望进一步推动渠道库存的消化。院外，流感相关OTC中成药产品后续表现有望向好，轻库存压力的公司有望恢复正常发货节奏，业绩表现有望提前回暖。院内，基药目录有望更新，参考2018版国家基药目录新增的独家中成药的后续放量表现，产品具备入选新版基药目录潜力的公司值得关注。投资建议方面，中药院外关注渠道库存管控良好、品牌力强的低估值优质资产，院内关注基药目录更新的潜在受益标的和稳健的高股息标的。

（来源：国金证券20251226《药店、中药2026年度策略：蛰伏蓄势，以候风至》）

【机构：关注中药2025业绩及基药目录调整进展】

湘财证券指出，院外市场发力促部分企业业绩回升，关注2025年中药业绩情况及基药目录调整进展。截至2026年1月25日，有11家中药上市公司发布2025年年报及业绩预告，6家实现净利润同比正增长，其中，3家增速超过100%，2家增速在50%-100%之间，已发布业绩预告的大多数企业业绩处于回升态势之中。从业绩预增的主要原因看，构建“院内+院外”协同发展格局，加强院外市场尤其是电商业务是业绩表现较好企业的共同特点。2026年在集采推进的背景之下，中药行业或继续呈现结构性分化，中药企业或通过发力院外市场、拓展产业链、强化创新研发、拥抱创新药等途径寻找新的业绩增长点。建议关注中药上市公司2025年业绩发布情况。

图：中药ETF（560080）标的指数部分成分股2025年业绩（截至2026/1/28）

此外，基药目录已完成专家初步遴选，建议继续关注基药目录调整进展。基药目录自1982年首版发布以来，共经历了8轮调整，目前使用的是2018版，目录总数为685个品种，其中，中成药268个品种，占比为39.12%。2024年六部门发布《关于改革完善基层药品联动管理机制种类的意见》，2025年3月药政工作会议上明确了基药目录调整的大方向，即研究完善国家药品制度、实施基层药品联动服务行动、巩固完善国家基本药物制度。2026年基药目录调整有望迎来实质性进展，基药目录与医保、集采、基层配备联动等政策协同性有望进一步加强，基层用药的可及性以及“1+X”的用药模式有望进一步深入推进，基层市场或迎来快速扩容。

（来源：湘财证券《关注基药目录调整最新进展》《关注2025业绩情况及基药目录调整进展》）

中药板块兼具内需新消费和医药双重属性，看好中药配置价值的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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