印度血洗资本，越南难“断奶”？全球热钱正疯狂涌入中国西部！

这两年全球资本流动真是翻天覆地，印度那边外资好像突然间就凉了半截，越南制造业虽然热闹但总觉得离不开老大哥的影子，中国西部倒成了新宠儿。

先说印度，外资这块儿2025年表面上看还行，联合国贸发会议报告说FDI流入跳了73%到470亿美元，主要冲着服务业和制造业的大项目去的。可你仔细瞧瞧，净FDI就惨了，只剩0.4亿美元，跟2021财年的440亿美元比，简直是从天上掉到地下。

10月份净FDI负第三个月了，流入少了，外流多了。为什么呢？政策不稳当是关键，税事儿闹得企业头大。拿三星来说，2025年3月印度税务局甩出6.01亿美元的税单和罚款，说是电信设备进口分类错了，硬要多收关税。

5月份三星上法庭争，说自己跟信实集团一个路子，为什么就罚我？结果执行官们还得去求撤销8100万美元罚款，这事儿到现在还没完。小米那边更早，2022年资产冻了55.51亿卢比，约6.76亿美元，说非法汇款给外国实体。

2023年法院不给解冻，2025年3月小米想和解，放出4704.21亿卢比的银行账户，但调查还卡着。

折腾到2020年国际仲裁沃达丰又赢，2021年印度才取消追溯税。但这事儿留下的阴影大，企业怕政策说变就变。

加上2025年5月印巴冲突，4月22日克什米尔恐怖袭击杀了26个游客，印度从5月7日到10日打起来，最严重的核对手危机。外资一看安全没保障，信心没了，资金就跑了。

美国关税也帮倒忙，印度出口受阻，投资环境更差。总的，印度想当世界工厂，但规则不确定，资本不傻，宁可走人。

越南呢，这边制造业热火朝天，2025年GDP涨了8.02%，FDI注册资本上窜，制造业吸了119.7亿美元，占总数的56.5%。前11个月FDI还稳稳增长，出口制造业和基础设施投资拉动大。

但问题不少，供应链老出岔子，原材料短缺，劳动力成本涨得快，周边国家竞争猛。越南想高科技转型，机器人、AI、可再生能源啥的，但基础弱，工业生产指数前七个月涨8.6%，主要靠汽车、橡胶塑料和服装，可这些低附加值的东西依赖进口原材料。

FDI多是高质量的，冲着科技和可持续来的，可实际操作中，私营部门弱，改革得跟上。2025年美国对越南货加20%关税，从8月7日起，出口受打击，FDI流入变难。制造业招聘涨了，工资福利提了，但电子和服装用工80-85%是低技能的，竞争激烈。

越南经济靠FDI和出口拉动，可全球波动大，2025年目标至少8%增长，但长远看，基础设施得补课，不然就卡在中间。

说难“断奶”，就是离不开外资和供应链外援，产业生态不全，迭代慢，采购远，容易卡壳。比起喊口号，越南得实打实建生态，不然热钱来来去去，不稳。

中国西部这块儿，重庆、成都这些地方成了资本新欢。整体中国FDI2024年掉27.1%，2025上半年又降15.2%，但西部政策倾斜大，成都-重庆经济圈定位新增长极，2026-2030计划里当西部引擎。

重庆要建内陆开放高地，到2025年开端口岸，推中欧班列，15天到欧洲。海关2025年1月出措施，支持成都、重庆、昆明、西安建国际航空枢纽，探索新开港口。

制造业转移内陆，重庆作为西部门户，外资看中物流和产业链。成都重庆协作，建西部科学城，科技和金融中心。外资企业报说，西部吸引制造业渐移，远离东部发达区。国家战略推西部大开发，新时代下重庆领头中西部。

资本最讲实际，印度软件弱，越南硬件缺，中国西部两样齐。印度净FDI崩盘，越南FDI虽好但挑战多，中国西部稳扎稳打。

投资主题是产业链重构，抓西部风口，认知和行动力关键。印度外资坟场化，越南断奶难，中国西部热钱涌，格局就这样定了。