从“半价理想”到“科技豪华”，零跑要颠覆的不仅仅是自己

年销量近60万，月销突破7万，实现季度盈利……回顾2025年的汽车行业，零跑汽车是令速途网印象深刻的一个品牌。而进入到2026年，零跑汽车也喊出了100万的销量目标，以及“不再自称新势力”的宣言。

不过，在速途网仔细研究过后，发现零跑汽车实际上正面临一场深刻的转型阵痛，其赖以成功的“成本控制”基因，正成为它向“技术领先”和“品牌高端”转型的最大包袱。

一、极致性价比战略下，500亿研发从哪来？

从“新势力销冠”到“世界级车企”，零跑需要跨越的远不止销量数字。

众所周知，零跑的成功源于其在10-20万元主流市场精准执行的“极致性价比”策略。然而，这一策略在将公司推向销量高峰的同时，也为下一步发展设下了多重障碍。

首先是盈利与规模的脆弱平衡。尽管零跑实现了季度盈利，但盈利基础相对薄弱。据零跑汽车2025年Q3财报显示，当季收入为194.5亿元，净利润1.5亿元，毛利率14.5%，销量为173852台，折算下来单车平均售价约11.19万元。

而根据过往几年财报数据来看，零跑汽车原材料成本占其售价的比例极高，2025年上半年该比例为77%，这意味着，每售出一辆零跑汽车，留给研发、品牌与利润的“价值空间”不足三成，这种盈利模式严重依赖规模效应和对供应链的极致管理。同时，“薄利多销”也使其对上游原材料价格的波动和市场竞争加剧极为敏感。当行业价格战持续或电池成本回升时，其利润空间将被迅速挤压。

这或许会造就一个奇特的现象：销量数字越是飙高，企业对于“成本控制”的路径依赖就越深，如同一个不断加速的陀螺，必须维持高转速以防跌倒。因此，当零跑宣布未来五年将投入500亿元于智能化研发时，我们不禁要问：这笔巨资，将从那本就菲薄的“价值空间”中如何挤榨？

此外，据财报显示，零跑汽车2022年至2025年三季度总研发投入为93.46亿元，尽管2025年第三季度研发开支已同比增长73.2%，环比增长18.9%，但与造车新势力们相去甚远。

其中，蔚来汽车2022年至2024年期间，每年研发开支均超100亿元，在2023年达到了134亿元，同时，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌在2025年第二季度财报电话会议上宣布，公司计划在2026年保持每个季度20亿至25亿元人民币的研发投入规模。

小鹏汽车2022年至2024年期间，每年研发开支均超50亿元，2025年第三季度研发开支24.3亿元，达到零跑汽车同期的两倍。

可以说，智能化竞赛是一场吞噬数据的“摩尔定律”游戏，领先者凭借先发优势获取更多数据，进而加速迭代，形成闭环。在速途网看来，作为追赶者，零跑汽车必须在技术路线的“超前布局”与工程落地的“稳健可靠”之间，找到平衡点。

二、“半价理想”冲高端，零跑能颠覆自己吗？

从产生更多利润的角度来看，零跑将目光瞄向了“D平台”。去年10月，零跑汽车推出首款全尺寸SUV零跑D19，12月底十周年发布会上，MPV车型D99车型亮相。相比于此前的A、B、C平台，零跑D平台聚焦于旗舰市场，价格区间将上升至25-30万元。

据速途网了解，目前零跑汽车在售车型中，售价最高的为零跑C16（六座）630 激光雷达智尊版，价格为18.18万元，在其上市之时，市场认为其对标的车型为理想L8，因此价格层面评判，零跑汽车一度被外界称为“半价理想”。

事实上，“高性价比”、“半价理想”为零跑汽车打开了市场，但也形成了坚固的消费者认知壁垒。因此，在D平台推出时，零跑汽车需要回答一个问题：如何让愿意为品牌附加值付费的消费者，接受一个以“平价”著称的品牌？品牌价值的提升，远比推出配置更高的产品复杂，它涉及情感认同、社会身份和长期建立的信赖感，这恰恰是零跑当前品牌形象的短板。

直白来说，相比于此前均价11.19万元的平价车型，零跑当下想要推崇30万元档的D系列，不仅产品逻辑不同，客户对于服务体系、门店选址、销售人员的素质也完全不同，零跑目前的销售网络能否支撑“科技豪华”的交付体验存疑。

从目前汽车行业的市场竞争格局来看，高端品牌为消费者展现了一套完整的“信任体系”与“身份认同”，并非堆砌顶级硬件。

同时，国产新能源汽车品牌在高端市场竞争也异常激烈，鸿蒙智行问界M9于今年1月13日全系累计交付突破27万台，树立了“科技豪华”的标杆；去年11月，理想汽车宣布L9自上市以来累计交付量突破28万台。而去年上市的全尺寸旗舰SUV岚图泰山以及智己LS9，尽管品牌均对它们寄予厚望，但并未受到消费者认可，相比极氪9X以及蔚来ES8存在一定差距。

进入2026年，小米YU9也将进入到这一市场，零跑汽车从“半价理想”冲高端之路注定坎坷，因为品牌向上的战役，核心战场不在工厂，也不在展厅，而在社会关系与自我认同构成的复杂心域之中。

也就是说，零跑汽车必须让市场相信，它在30万元以上的战场，提供的不是“更贵的性价比”，而是一种截然不同的“科技豪华”价值。而这与零跑此前所推崇的“高性价比”是一条相反的路。

三、写在最后

事实上，零跑汽车的困境，也是中国制造业在升级过程中一个典型缩影。即凭借极致效率和成本控制获得市场领先地位后，如何突破附加值的天花板，实现从“规模领先”到“价值领先”的跨越。

因此，零跑2026年冲击百万辆的目标，如果继续依靠现有价格区间的密集投放和价格手段，其利润和品牌困境或将加剧。尽管真正的破局点，在于其高端产品序列能否成功。但这不仅要求D系列在技术上具备真正的差异化体验和可靠性，更要求零跑完成一场从产品定义、用户服务到品牌沟通的体系化价值重构。

而其后续发展，实际在验证一个核心命题：在中国这个全球最“卷”的汽车市场，一家凭借成本优势崛起的企业，能否成功蜕变为一个兼具规模、利润和品牌价值的可持续玩家。

（文/李楠）