北京
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国盛证券研报指出，青木科技业绩预告符合预期，关注自有品牌增长及AI催化。2025年实现归母净利润1.18-1.36亿元，增长30%-50%；其中2025Q4实现归母净利润0.38~0.56亿元，同比增长111%~211%。自有品牌孵化快速增长，已形成完整业务模式并验证其能力。2026年关注新收购自有品牌Noremega情况。公司基本盘代运营业务保持稳健增长，代运营业务在大服饰领域头部优势明显，并拓展潮玩、宠物食品等品类，服务品牌包括Skechers、泡泡玛特、Jellycat等。技术解决方案及消费者运营服务业务产品、场景、工具齐备，有望抓住GEO风口。
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