谦恒创汇：最高涨超12万元吨！稀土，价格猛涨！机构：缺口或扩大

1月以来稀土价格继续上涨。

1月以来，稀土价格继续上涨，其间氧化钇、氧化镨、氧化钕涨幅明显，其间氧化钕、氧化镨价格均上涨超12万元/吨。

根据包头稀土产品交易所数据，到1月28日，氧化钇均价为7.7万元/吨，较去年年底上涨33.46%；氧化钕均价为73.25万元/吨，较去年年底上涨20.08%；氧化镨均价为73.33万元/吨，较去年年底累计上涨19.92%。

氧化钆、金属钕、金属镨钕、氧化镨钕等稀土种类价格涨幅均超10%。

本月以来，国内两大稀土巨子北方稀土与包钢股份双双公告，对2026年第一季度稀土精矿交易价格进行调涨，这也是自2024年三季度起，稀土精矿交易价格接连第6次上调，带动全行业价格联动上行。

供给端来看，全球稀土供给正在面临多重约束。我国稀土产储均坐落全球第一，开采配额年均增速偏低，中重稀土配额长时间保持稳定，在低库存状态下，稀土价格动摇被进一步放大。国外方面，缅甸形势动荡，稀土出口继续收紧，越南亦修订法律，禁止稀土原矿出口，这些要素共同加重了全球商场，尤其是中重稀土种类的供给紧张局面。

美国地质调查局数据显现，2024年全球稀土矿产值为39万吨，我国产值为27万吨，占全球总产值的69%。目标层面，2024年全年稀土开采目标为27万吨，同比增加5.9%，增速同比下降15.5个百分点，稀土目标增速维持放缓趋势。

新兴范畴带动稀土需求爆发

稀土作为不可再生的战略资源，被誉为现代工业的“维生素”，它是开展新能源、新资料、节能环保、航空航天、电子信息等高新技术范畴不可或缺的关键资料，稀土为绿色能源、高端制造和国防科技提供了多方面的根底资料支撑，与新一代信息技术、高端数控机床、机器人、航空航天等重点产业紧密相关。

当下，稀土作为关键功用资料，其需求正随着人形机器人与低空经济等范畴的兴起而继续增加。对于人形机器人而言，其关节电机需具备快速响应、高起动转矩、精准操控等特性，高功能钕铁硼永磁资料凭仗其优异的磁功能和稳定性，成为完成这些要求的中心资料挑选。

在低空经济范畴，电动垂直起降飞行器（eVTOL）与无人机对动力体系提出了更高要求——既需功率强劲，又需重量轻盈、能效杰出。选用稀土永磁电机，可明显提高体系功率、减轻全体结构重量，并有效延长续航才能。

谦恒创汇认为，预计新兴范畴（人形机器人和低空经济）2035年钕铁硼需求量有望增至3.3万吨，需求占比为5.5%，2040年有望进一步提高至7.6%。

全球稀土资源战略地位继续提高，稀土产业进入高质量开展新时代。配额管制叠加管制政策，刚性逻辑或继续加强，预计2026年起全球稀土供需缺口或继续扩大，价格或稳中有进，产业链盈余才能或继续提高，继续引荐稀土产业链战略装备价值。

稀土磁材概念股成绩大增

A股中稀土磁材概念股共26只，目前已有9只公布2025年度成绩预告或成绩快报，其间8股完成扭亏或预增，行业盈余才能明显增强。

按预告净利润同比增加下限来看，正海磁材、金力永磁、北方稀土、三川才智净利润增幅有望超越100%。

正海磁材净利润增幅最高，预计完成归母净利润3.1亿元~3.8亿元，同比大幅增加235.72%~311.52%。陈述期内，公司产品销量同比增加超越20%，完成接连八年增加。在节能和新能源轿车范畴，公司产品搭载的节能和新能源轿车电机台套数同比增加超越40%。

三川才智昨日（1月28日）收盘后发布成绩预告，预计完成归母净利润1.28亿元~1.6亿元，同比增加100.73%~150.91%。公司表示，2025年度稀土商场行情全体上涨，部分计提的存货贬价准备予以冲回或转销，以致2025年度子公司天和永磁运营成绩较上年度明显好转，对公司2025年度成绩发生重大影响。

多只成绩增加的稀土磁材概念股获组织重点关注，计算显现，成绩预增的概念股中，金力永磁、北方稀土、厦门钨业评级组织家数居前，别离达到18家、15家、7家。

金力永磁在投资者互动渠道上表示，高功能钕铁硼永磁资料是低空飞行器关键零部件，伴随该范畴的快速开展，这一范畴未来有望成为高功能钕铁硼永磁资料需求的重要增加点。目前，该范畴公司已有小批量交给。