【IPO追踪】猪企龙头来了！牧原股份启动全球招股

近年，伴随着A股赴港潮流的兴起，宁德时代（03750.HK）、赛力斯（09927.HK）、恒瑞医药（01276.HK）等行业龙头纷纷实现"A+H"布局。

而根据最新消息，猪企龙头牧原股份（02714.HK）也已通过港交所聆讯，于2026年1月29日正式启动港股招股，距离上市已经不远。

具体来看，此次牧原股份拟全球发售2.74亿股H股，采用B机制发行。其中，香港公开发售2739.52万股（可予重新分配），占约10%；国际发售约2.47亿股，占约90%；另有不超过15%超额配股权。

发售价不超过39港元/股，以最高发行价计算，假设超额配股权未获行使，预期募集资金净额约为104.60亿港元。其中，约60%将用于挖掘海外机遇、扩大全球商业版图；约30%用于未来三年通过研发投入推动全产业链技术创新；剩余约10%用作营运资金及其他一般企业用途。

牧原股份的招股期为2026年1月29日至2月3日，预期将于2月6日正式挂牌上市，每手100股，入场费为3939.34港元。

值得注意的是，作为生猪养殖行业全球龙头，牧原股份此次发行获得境内外顶级机构与产业资本鼎力支持，基石阵容极具含金量。本次发行引入丰益、中化香港、富达基金、高毅资产、平安人寿、大家人寿、UBS资产管理等多家知名机构及产业投资方，基石投资者合计拟认购总额约53.42亿港元的发售股份。

根据公告，牧原股份是一家科技驱动的猪肉龙头企业，采取的垂直一体化商业模式已覆盖生猪育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰肉食的生猪全产业链条。

根据弗若斯特沙利文统计，自2021年起，按生猪产能及出栏量计量，牧原股份是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一。按生猪出栏量计算，牧原股份的全球市场份额从2021年的2.6%增长到2024年的5.6%，于2024年已经超过第二至第四的市场参与者的合计市场份额数。

此外，牧原股份自2019年开始进军生猪屠宰肉食业务，以增强全产业链运营的优势。根据弗若斯特沙利文统计，按屠宰头数计量，公司于2024年的屠宰与肉食业务位列全球第五、中国第一。按照收入计量，2021年至2024年间，公司的屠宰肉食业务的收入复合年均增长率居于中国大型同行业企业之首。

业绩方面，2022年至2024年及2025年前三季度，公司的收入分别为1248.26亿元（人民币，下同）、1108.61亿元、1379.47亿元、1117.90亿元；净利润分别为149.33亿元、-41.68亿元、189.25亿元、151.12亿元。

有关牧原股份的更多深度解读，可查阅此前财华社报道：《【IPO追踪】牧原赴港：估值落差下的全球化突围》。

作者|燕十四

编辑|Danna