俞敏洪：“孙进来了东方甄选后，整个公司欣欣向荣”|财报会

未来新东方学员学费或可兑换东方甄选积分。

来源|多知

作者|徐晶晶

多知1月29日消息，东方甄选(1797.HK)日前公布了2026财年中期(2025年6月1日至11月30日)财报。2026财年上半年，东方甄选营收23.116亿元，同比增长5.7%;期内溢利2.39亿元，上年同期亏损9650.3万元;东方甄选自营产品及直播电商业务总GMV为41亿元，上年同期为48亿元。

随后，东方甄选董事长俞敏洪、东方甄选执行总裁孙进、东方甄选CFO尹强出席了分析师会议。入职东方甄选一个多月后，这也是孙进作为东方甄选管理层首次出席分析师会议。

会上，俞敏洪聊了聊孙进与东方甄选的磨合状态，孙进也透露了东方甄选与新东方合作的进展和协同模式、线下体验店的布局等。

01 “孙进来了东方甄选后，整个公司欣欣向荣”

在分析师会议上，俞敏洪首先回顾了孙进的过往经历，并给予充分肯定：

“孙进在新东方已工作近二十年。我一直觉得他是个解决问题的高手。无论是当初接任南京学校校长，还是后来执掌广州学校，他每一次接手时都面临棘手的问题，但最终总能将问题逐一解决，并带动业绩快速提升。例如，他接手新东方华南区时，华南区整体年收入不足10亿元；而到他离开时，华南区的年收入已接近40亿元。”

俞敏洪进一步表示，选择让孙进接手东方甄选，不仅看重其推动业务增长的潜力，更基于对他文化与价值观的高度认同。“孙进在文化（底色）和价值观上非常‘正’。”

在俞敏洪看来，孙进并非一味听从领导指令的执行者，而是对应当坚守的价值有清晰判断。“如果我指导得不对的话，他会跟我快速地进行讨论。”“我和他在经营思路、思想和价值观上的沟通始终顺畅……”

此外，在俞敏洪眼中，孙进是一个“效率控”。“要是任何东西没有效率的话，他是不能忍受的。虽然孙进外表看上去跟我一样温和随和，但是他做事情雷厉风行的程度，远比我更迅速、更果断。”

俞敏洪提到，外部管理者空降至一个公司，通常需要3到6个月的时间，才能平稳接手业务并建立起自己的管理威信。

但孙进上任仅约一个月，就已迅速融入团队，团队工作热情高涨。

“孙进已经和整个管理团队、员工都非常熟悉，而且大家也非常接受他的管理风格。同时，大家的工作热情、工作的努力程度都是空前高涨，管理团队之间也配合得非常好。当然了，在这过程中，也有两三个管理人员因为不适应孙进的管理风格或者因为个人原因选择离开了东方甄选。我们也表示理解，原因是因为他作为一个新进入的管理者，确实要需要有管理上的调整。”

此外，孙进的加入，也填补了此前东方甄选的管理空白，也使俞敏洪面向东方甄选的工作效率得到了极大提高。“比如以前我给东方甄选提一个意见或者建议，要一两个星期才有正式的反馈。但是现在基本上就是当天就有反馈、次日就开始执行，这个效率的提升不止一倍两倍”。

俞敏洪还表示，自己近期在积极认真地投入公司业务，近两个月已经走访了七八个城市，不仅实现每个城市300万-500万元的销售额，还与当地相关部门及企业家建立了良好关系。

俞敏洪透露，在走过这几个城市后，目前跟他保持长期沟通的企业家已经接近20个。他畅想，未来计划每年举办企业家大会，邀请这些企业家分享经验。

“孙进来了东方甄选以后，整个公司欣欣向荣，非常好。”俞敏洪肯定道。

02 东方甄选与新东方的协同新尝试：在新东方缴纳的学费或可转化为东方甄选的兑换积分

关于东方甄选与新东方未来1-2年的协同合作的落地节奏，孙进透露，双方的合作分为几个层面：

首先，许多新东方地方学校已在校园显著位置铺设东方甄选的自动售货机，推广东方甄选自营产品。财报期内，东方甄选已在不同区域布局40多台自动售货机，其中部分已实现盈利，未来计划进一步扩大布局范围，覆盖包括写字楼、社区、学习中心等场景。

此外，双方正推动更深层的绑定：目前东方甄选也在和新东方集团沟通，计划未来新东方地方学校在招生时，可将东方甄选自营品作为招生时的赠礼；员工福利也可发放东方甄选的礼品卡。

更具想象空间的，是新东方每年数百万在读学员家长的转化潜力。如何让新东方这些学员的家长，也成为东方甄选的会员？

今年寒假，东方甄选已与四所新东方地方学校启动试点：从每校筛选1000名忠实家长客户，依据报读时长、报班数量等指标，向其赠送东方甄选会员卡与优惠券。

未来，还可能探索将家长缴纳的学费转化为可兑换的“东方甄选甄果积分”等权益，进一步打通消费场景。

“我们非常看好这个合作。”孙进表示，尽管寒假班尚未开始，但从地方学校的老师到管理人员，反馈已十分积极。因为这本质上是一次双赢——对新东方而言，这是对学员服务的延伸，能增强客户黏性；对东方甄选来说，这批家长本身已是高度信任新东方品牌的群体，未来极有可能转化为东方甄选的优质会员。

03 首家线下体验店将于今年3-4月开业，未来考虑以新东方各地校区为据点试水小型门店

据孙进透露，东方甄选将在北京中关村开设首家线下体验店，计划于今年3-4月开业。

据介绍，该店面积达439平方米，为消费者提供一站式“购物+休闲+社交”体验。该店不仅将展示东方甄选涵盖生鲜、零食、日用品及家居用品全品类的数百款自营产品，还将引入多样化的第三方品牌产品。店内也将设有产品溯源展示区及试吃站等互动区域，还设置咖啡、热饮、烘焙区等。该店聚焦于满足社区消费需求，将提供在线下单、店内送货及取货以及会员专属福利等便利服务。“甚至有用户建议我们在体验店里融入直播。其实线下的超市场景能跟直播相结合，也是非常不错的。”

至于线下门店的规模化，孙进表示，东方甄选会采用小步快跑模式验证第一家店的运营情况，然后再复制到其他城市。

“未来在其他城市拓展时，俞老师要求我们首先以当地校区为据点，开设小型门店试水。目前各地分校热情很高，但我们会审慎推进复制。”孙进说道。

04 东方甄选App将新增英文绘本内容

俞敏洪强调，东方甄选的核心使命是聚焦两大痛点的解决，一是保障客户的食品和用品安全，强化产品质量检验机制；二是助力一线生产者（厂家、农人等）。

他表示，东方甄选未来会继续坚守三个方向：

其一，在产品布局上，不断上新自营品（目前已有超800款自营品，预计接下来自营品SKU会过千），同时丰富外链产品。

其二，在渠道拓展上，坚持与抖音的良好合作，不断拓展直播矩阵（将拓展至20多个直播账号），还计划招聘主播团队至60人（目前仅有27名主播），并推动主播团队提升自我。

其三，在App与会员方面，将加强东方甄选App建设与会员拓展，通过优惠活动吸引会员，尝试打通与新东方家长的互惠合作。

此外，在内容方面，未来也会邀请新东方的老师和东方甄选主播在东方甄选App上讲解中小学生必读名著。东方甄选App今年2月将新增千本英文绘本以及家庭教育课程等优质内容。

在AI布局方面，东方甄选也开始发力，探索将AI应用于产品选择、品控等环节，通过实时监控生产流程保障产品质量。

在组织架构上，东方甄选未来也将朝着更高效、更敏捷的方向持续优化。

05 东方甄选2026财年上半年业绩概要

2026财年上半年，东方甄选营收23.116亿元，同比增长5.7%，其中，来自东方甄选App的营收为6亿元，上年同期约5亿元。若剔除2025财年上半年分拆前产生的部分收入，东方甄选报告期内的总营收同比增加17%。自营产品营收20亿元，同比增加18.1%。

总营收成本总额15亿元，同比增加 1.3%，主要由于自营产品GMV 增加导致存货成本增加所致。

毛利8.416亿元，同比增加14.5%。

毛利率36.4%，上年同期为33.6%，主要由于自营产品及直播电商业务健康发展所致。

销售及营销开支4.395亿元，同比减少4.3%。

研发开支5370万元，同比减少21%，主要由于提升了资源利用效率，员工成本减少。

行政开支8390万元，同比减少78.6%，主要由于2024年7月25日的公告所披露，于2024年分派与辉同行所有剩余未分派溢利所致。

毛利8.416亿元，同比增长14.5%。

期内溢利2.39亿元，上年同期为亏损9650.3万元。

截至2025年11月30日，东方甄选货币资金总计为55亿元。

2025年6月1日至11月30日，东方甄选自营产品及直播电商业务总GMV为41亿元，上年同期为48亿元。其中来自抖音的GMV占大部分，来自东方甄选App的GMV占18.5%，相比去年同期显著提升。

抖音上抖音上第三方产品及自营产品的已付订单数量4210万，上年同期为5010万。

东方甄选App的已付费会员订阅数量为24.01万人，上年同期为22.83万人。

截至2025年11月30日，东方甄选已累计推出801款的自营产品(截至2024年11月30日为600款)。自营产品GMV在报告期内占总GMV约52.8%。在东方甄选App上自营产品占全部自营产品总GMV的比例于2026财年上半年已稳定在28.6%。

作者：徐晶晶