在印尼排第一，阿里是股东，这家公司现要闯关IPO！

1月20日，深圳市沃客非凡科技股份有限公司（下称“沃客非凡”）递交招股书，申请在港交所主板上市，华泰国际为其独家保荐人。

IPO日报注意到，这家阿里巴巴参股投资的公司核心市场在于印度尼西亚，是印度尼西亚最大的中国跨境3C配件公司，合计融资2.57亿元，业绩持续增长。

张力制图

印尼的中国第一

招股书显示，沃客非凡是一家以全链路数字化能力为核心并专注于东南亚的跨境新零售企业。该公司已经成为以中国为基地的出境领先3C配件及小家电品牌公司。

目前，沃客非凡主要市场是在东南亚地区，其中印度尼西亚是核心市场，其他如越南、泰国和菲律宾也是沃客非凡的覆盖市场，沃客非凡为这些国家的中小型零售企业（SMR）和终端消费者提供高性价比的产品。根据咨询机构弗若斯特沙利文的资料，于2024年度按零售额计，沃客非凡为2024年印度尼西亚最大的中国跨境3C配件公司，在小家电类别为排名第六的中国跨境公司。

值得注意的是，东南亚市场近年来经历了结构性增长期，是全球最具活力的消费品市场之一。零售市场从2020年的6934亿美元扩张至2024年的8799亿美元，预计2024年至2029年的复合年增长率约为6.3%，在2029年增长至1.2兆美元。互联网普及率预计将于2029年达到91.7%，电商行业正经历快速增长，中产阶级人口不断扩大，预计将于2029年达到约1.7亿人。

作为区域内的领导市场，印度尼西亚零售市场增长表现惊人。根据弗若斯特沙利文的资料，印度尼西亚3C配件市场在2024年至2029年间的复合年增长率为8.3%、小家电产品的复合年增长率为5.6%及家装建材产品的复合年增长率为6.7%。预计互联网普及率达96.6%、中产阶级人口预计在2029年达到5660万及数字消费习惯的彻底普及，均进一步带动上述市场。

不过，尽管经历快速扩长，但传统零售在印度尼西亚、越南及菲律宾零售市场仍占据主力，占比达到58.5%、46.6%及55.4%。这些市场经常面临采购成本高、交付效率低、营运能力有限等挑战，对整合式数字转型解决方案存在明显需求。

沃客非凡拥有自主开发的全链路数字平台，该平台使公司能够整合由工厂、供应链到零售终端的链条，有效解决东南亚市场的核心挑战，如高度分散的线下渠道、当地配送网络发展不足、低效且成本高昂的物流营运、优质仓储资源短缺以及市场数字化程度低等问题。此外，凭借自营仓储物流网络及本地化营运团队，沃客非凡塑造了“品牌+数字化+供应链”的综合竞争力。

沃客非凡在印度尼西亚已打造一系列知名度较高的自有品牌组合，包括“VIVAN”、“ROBOT”及“SAMONO”。前两者以3C配件为主，涵盖充电宝、充电线和蓝牙音响等核心产品组合；“SAMONO”以小家电为主，涵盖搅碎机、烤箱及空气炸锅等核心产品。

除了在东南亚线下地区拥有超过4万家中小型零售企业，沃客非凡还于Shopee及Tokopedia等区域主流电商平台搭建了官方门店矩阵。截至2025年9月30日，公司在多个电商平台上管理55家官方旗舰店。除主流电商平台外，公司亦通过TikTok等领先的直播平台销售公司的产品。截至2025年9月30日，公司的直播营运拥有超过10万名KOL创作者网络。

阿里巴巴参股

业绩方面，2023年、2024年和2025年前九个月（下称“报告期”），沃客非凡的营收分别为约为9.08亿元、10.49亿元和8.8亿元，2024年同比增长15.5%；净利润分别约为1831.9万元、2035.3万元和4165.2万元，2024年同比增长约11.1%，业绩增长明显，但净利润增速低于营收增速；毛利率为33.6%、35.6%及36.9%，持续增长。

按非国际财务报告准则计量，沃客非凡报告期的经调整净利润分别约为4679.8万元、7904.3万元、6244.6万元，2025年前三季度较2024年同期的6493.9万元减少3.8%。

按产品结构来看，沃客非凡的收入主要来自3C配件、小家电、家装建材等。报告期内，3C配件贡献的收入分别占比为76.2%、71.7%和68.1%，在七成左右。

本次沃客非凡港股IPO，拟将募资用于提升供应链仓储及物流网络；用于营销及渠道网络扩展；用于提升品牌影响力；用于数字化升级；用于建立本地化团队及人才培训；及用作一般营运资金。

股权方面，成立至今，沃客非凡获得了多轮融资，总计融资约2.57亿元。

2017年短短三个月间，沃客非凡完成1000万元A轮融资、总对价2000万元A+轮融资和1300万美元B轮融资。

2021年，沃客非凡完成约8049万元C轮融资。

2023年，沃客非凡完成2500万元D1轮、1840万元D2轮和1600万元D3轮融资，投后估值约为15.34亿元。

截至2026年1月11日，沃客非凡创始人、董事会主席、执行董事兼总经理许龙华持股4.86%，通过前海海路持股44.06%，合计持股约48.92%，为公司的控股股东。

此外，沃客非凡的股东包括阿里巴巴(09988.HK)、中国联塑(02128.HK)、广发证券(000776.SZ)等。

记者 王莹

文字编辑 褚念颖

版面编辑 褚念颖

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