上海
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中信证券研报称，2025Q4公募基金季报披露完毕，电子行业配置比例自25Q3历史高位环比略降，但仍处高位区间：基金重仓股市值规模6596.75亿元，环比-7.7%；重仓市值占基金重仓股总规模比例19.88%，环比-1.59ppts，超配6.41ppts；其中主动型基金配置比例22.97%，环比-1.20ppts；超配9.50ppts，环比-0.76ppts。子行业而言，元器件继续提升并创历史新高，半导体、消费电子高位回落，光学光电小幅回升。持续看好电子板块未来半年的超额收益潜力，2026年电子行业在“上游原材料涨价、下游需求分化”的大背景下，投资思路与节奏向AI、自主可控、中上游方向聚焦，推荐2026年3月份前聚焦在“存储、AI、自主可控”方向，26Q1末“消费电子”有望迎转折机遇。
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