每日债市速递 | 银行间市场资金面稳中有松

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，1月28日以固定利率、数量招标方式开展了3775亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3775亿元，中标量3775亿元。Wind数据显示，当日3635亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放140亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

银行间市场资金面稳中有松但价格变化不大，DR001加权平均利率微降并停留于1.36%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.35%，持平上日，供给数百亿。非银机构以质押存单及信用债借入隔夜，最新报价在1.55%左右，持平上日。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.66%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.60%附近，较上日基本持平。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘

30年期主力合约涨0.07%

10年期主力合约涨0.05%

5年期主力合约涨0.06%

2年期主力合约涨0.01%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、央企2025年“成绩单”发布。数据显示，截至2025年底，央企资产总额突破95万亿元，2025年实现利润总额2.5万亿元；完成战略性新兴产业投资2.5万亿元，研发投入1.1万亿元，连续四年超万亿元。国务院国资委表示，将扎实做好新央企组建和战略性重组，正研究起草关于推动中央企业培育新兴支柱产业的工作文件。国资央企将探索组建“AI+”产业共同体，加快推进交通物流等重点领域数据资源开放开发。

2、近日，市场消息称，量化基金的程序化交易将迎来新的要求，即“监管机构计划对主要量化基金的程序化交易实施‘T+3’制度”。对此，多家百亿级量化私募负责人回应称，目前并未收到任何与之相关的要求。

3、2026年，税务部门将会同相关部门深化税收制度改革，优化税制结构，推动地方政府用足用好地方税种法定授权，着力拓展地方税源，增加地方自主财力。税务部门还将会同有关部门推动基本养老保险全国统筹、基本医疗保险省级统筹，鼓励支持新就业形态人员参加职工保险，推进加快建立长期护理保险制度，切实增强人民群众获得感幸福感。

4、1月份以来，西安钢研功能材料股份有限公司、深圳市智胜新电子科技股份有限公司在上交所成功发行全国首批科技创新可转换公司债券（简称“科创可转债”），引发市场热议。科创可转债是在科创债基础上设置可转换成公司股份条款的创新品种，发行利率显著低于银行贷款，为科创企业带来低成本长期资金。

//全球宏观 //

1、随着贝莱德首席投资官里克·里德尔有望接替鲍威尔的预期日益高涨，部分期货和期权市场交易员正加码押注美联储将转向鸽派政策。本月早些时候，里德尔表示，美联储基准利率应从目前的3.5%-3.75%区间降至3%。

2、日本央行会议纪要显示，央行委员表示，如果前景符合预期，宜继续加息。委员们一致认为，即便日本央行本次会议上调利率，货币政策环境仍将保持宽松。

// 债券大事 //

1.国开行1月29日将招标增发不超过320亿元四期固息债

2.国开行1月29日将在上清所招标增发不超过90亿元两期固息债

3.青海今年确保退出地方债务重点省份

4.国家开发银行香港分行成功在澳门发行首笔政策性银行公募债券

5.日本40年期国债拍卖的认购倍数为2.76，为2025年3月发售以来的最高水平

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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