瞄准AIDC的金盘科技筹划“A+H”上市

观点网 在拿下近7亿元海外数据中心项目合同之后，金盘科技又宣布筹划港股上市。

1月27日，海南金盘智能科技股份有限公司发布公告称，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所主板上市。

产城园区评论获悉，金盘科技扎根干式变压器行业多年，在全球人工智能进程加速推进，驱动AI算力中心（AIDC）建设需求高速发展的当下，逐渐向AIDC领域相关的成套产品、储能系列产品、液浸式变压器延伸。

2025年8月，该公司成功开发适用HVDC 800V供电架构的SST(固态变压器)样机，并推进在国内及海外地区重点客户的试运行，加快新产品产业化应用落地。

此次筹划H股上市，正是为了持续推进国际化战略和全球化布局，加速推进海外业务的拓展进程，同时搭建国际化资本运作平台，增强境外融资能力。

数字化转型

产城园区评论了解到，金盘科技最早于1977年以海南金盘特种变压器厂注册成立，并于1998年在美股上市。2016年，该公司于纳斯达克私有化回归，并在次年完成股份制改革。

2021年，金盘科技在上交所科创板公开发行上市，成为海南首家登陆科创板的上市企业，彼时作为全球电力设备供应商，主要从事变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。

作为集研发、生产、销售与服务于一体的国家级高新技术企业，金盘科技于海口、武汉、上海、桂林等地建有研发、制造基地，并在美国及中国香港设有公司，其产品和服务遍布全球6大洲，87个国家。

2013年，金盘科技开始推动数字化转型，先后于海口、武汉、上海、桂林等地建设变压器系列、成套系列、储能系列数字化工厂。其中，储能业务是金盘科技基于电力电子核心技术，向能源领域延伸的关键一步。

当全球数字经济与智能算力需求持续爆发，作为新一代算力基础设施的核心形态，AIDC（人工智能数据中心）正成为用电侧新引擎。

当前，AIDC持续向直流化、高压及高密度方向演进，数据中心的供电技术路线将由现阶段的交流UPS（不间断电源系统）架构、直流HVDC架构，向高压直流HVDC架构以及高度集成的固态变压器（SST）架构方向发展。

作为国内最早进入数据中心领域的企业之一，金盘科技已构建覆盖变压器系列、AIDC模块化电源装备、储能系列等在内的AIDC电力设备系列产品，并持续完善在AIDC产业链中的产品布局与服务能力及智能制造优势。

近年来，该公司在数据中心领域的销售收入逐年增长。2022年至2024年的年均复合增长率达79.22%。

仅2024年，该公司在数据中心方面获得订单140余份，数据中心订单金额同比增长603.68%，该公司业绩随之快速增长。

金盘科技此前表示，公司紧抓市场机遇，全力拓展在AIDC领域的业务布局，将在AIDC领域全面推出HVDC、SST等新一代电源模块领域的研发成果，积极响应人工智能发展对高端电力装备的迫切需求。

AIDC仍在扩张

根据IEA（国际能源署）在《2025年电力年中更新报告》预测，伴随着工业扩张、数据中心扩建、全球电气化进程加快等多重驱动因素，2025年全球电力需求将同比增长3.3%，到2026年增速将进一步升至3.7%。

进入2025年，金盘科技在数据中心领域的业务仍在扩张。

产城园区评论获悉，围绕AIDC供电解决方案，该公司重点投入多电压等级（400V及±400V）HVDC及固态变压器（SST）、超级电容柜等前沿产品的开发。

其中，已完成固态变压器（SST）样机设计和生产，预计于2025年第四季度完成测试、认证工作；正在开发未来迭代的电力转换装置（高压HVDC），预计于2026年第二季度完成样机设计和生产以及测试、认证工作。

截至2025年前三季度，金盘科技实现营业总收入51.94亿元，同比增长8.25%；归母净利润4.86亿元，同比增长20.27%。

得益于数据中心变配电业务的扩张，期内该公司在AIDC及IDC等数据中心领域实现销售收入9.74亿元，同比增长337.47%。

与此同时，为进一步扩大数据中心电源产品产能，该公司发布向不特定对象发行可转换公司债券的预案，拟将部分募集资金投向“数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂（桐乡）项目”。

产城园区评论了解到，金盘科技新能源装备智能制造（桐乡）建设项目，也是金盘科技于国内布局的第七座生产基地。

该项目聚焦两大核心赛道——数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂、VPI变压器数字化工厂。项目达产后将新增年产1200套数据中心电源模块（含1.9万台开关设备）和1200万kVA的VPI变压器的产能，年新增销售收入约23亿元。

此外，在2025年末，金盘科技再次拿下海外客户F用于数据中心项目的订单，为其提供电力产品。该笔合同金额为9899.22万美元，折合人民币约6.96亿元。

此次筹划H股上市，金盘科技表示，正是为了持续推进国际化战略和全球化布局，加速推进海外业务的拓展进程，同时搭建国际化资本运作平台，增强境外融资能力。

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