永康农商行再伸援手：4亿贷款能否助众泰汽车绝地求生？

永康农商行再伸援手：4亿贷款能否助众泰汽车绝地求生？

在中国新能源汽车市场硝烟弥漫的2026年，一则看似普通的银行放贷公告引发行业震动。1月26日深夜，众泰汽车发布公告披露，永康农商行提供的4亿元流动资金贷款首批3.43亿元已到账，这笔被标注为"复产专项"的资金，或将决定这家曾年销30万辆的民营车企能否上演"涅槃重生"的戏码。

这场看似常规的银企合作背后，实则暗藏惊心动魄的金融博弈。作为众泰汽车总部所在地的金融机构，永康农商行与这家命运多舛的车企有着长达七年的恩怨纠葛。2019年该行曾参与30亿元银团贷款，却在1.5亿元贷款变成不良资产后，反手将众泰推向破产重整程序。如今又以"白衣骑士"姿态回归，这种戏剧性的角色转换，折射出地方法人银行支持本土龙头企业的复杂心态。

细究这份借款合同，永康农商行给出的条件堪称"雪中送炭"级优惠：2.8%的年利率较众泰历史融资成本低85个基点，长达2年10个月的借款周期，甚至低于该行3.7%的生息资产收益率。更关键的是资金用途设计——约3亿元用于置换中行、建行的历史债务，剩余1亿元直接注入生产线，这种"新债换旧债+输血生产"的组合拳，精准切中了众泰债务重组与复产的双重需求。

值得玩味的是放贷时机选择。就在资金到账前，众泰刚刚完成三件大事：与主要债权人达成债务和解解除资产冻结、挖角奇瑞系悍将韩必文掌舵、启动千人规模的全产业链招聘。这种"清障+换帅+招兵"的连环动作，配合永康农商行的资金到位，显示出地方政府与金融机构联手挽救本土企业的精密部署。

但市场疑虑并未消散。翻开永康农商行的资产负债表，2024年8.87亿元净利润虽保持增长，但2.1%的净息差已逼近监管警戒线。该行此前对众泰的1.5亿元不良贷款尚未完全消化，如今再加码4亿元高风险投放，相当于将全年净利润的45%押注在一家尚未走出ICU的车企。这种看似违背商业逻辑的操作，或许只有放在"永康市唯一地方法人银行"的定位下才能理解——众泰作为当地最大制造业企业，其存亡关乎数千就业岗位和地方税收根基。

众泰的复产计划同样充满悬念。在新能源赛道已迭代至智能驾驶3.0时代的当下，这个以"逆向研发"闻名的品牌，能否凭借传统燃油车团队和有限资金实现技术突围？公告中提及的"整车板块复产"颇为模糊，究竟是重启抄袭争议的T300车型，还是另起炉灶开发新能车，将直接决定这笔贷款是"救命钱"还是"续命汤"。

银行信贷数据透露的蛛丝马迹更耐人寻味。众泰目前获得的4亿元贷款，仅占永康农商行5亿元授信额度的80%，剩余20%额度的发放显然设置了观察期。而该行2024年14.85%的核心资本充足率，虽高于监管要求，但持续输血众泰这类高风险客户的空间已然有限。这种"分期下注"的策略，暴露出金融机构在政策使命与商业理性间的艰难平衡。

纵观中国汽车产业史，地方政府主导的"救市行动"不乏成功先例，但更多沦为"僵尸企业"苟延残喘的案例。永康农商行此次出手，本质上是在进行一场风险与收益极不对等的赌局——若众泰复产成功，收回的不仅是贷款本息，更是整个永康汽车产业链的复苏；若再度失败，则可能引发连锁性的金融风险。这种"Too Big To Fail"的困局，正是中国产业转型期金融供给侧改革的典型样本。

在新能源汽车淘汰赛加速的2026年，众泰汽车这个曾经的市场"鲶鱼"，正在用它的生死沉浮演绎着一个残酷的商业寓言：当企业走到存亡边缘，最后的救命稻草往往不是技术创新，而是那份剪不断理还乱的政银企关系。这4亿元贷款能否点石成金，答案或许就藏在接下来十八个月的生产线轰鸣声中。