光刻机巨头2025年四季度新增订单超预期 阿斯麦总裁傅恪礼：AI趋势正转化为先进制程产能需求

1月28日，阿斯麦（ASML）发布2025年第四季度及全年财报。2025年第四季度，ASML实现净销售额97亿欧元，毛利率为52.2%，净利润达28亿欧元；第四季度新增订单金额为132亿欧元，其中74亿欧元为EUV光刻机订单。

需要注意的是，2025年第四季度ASML新增订单环比大幅增长，其第三季度新增订单金额仅为54亿欧元。

ASML总裁兼首席执行官傅恪礼（Christophe Fouquet）表示：“（2025年）第四季度表现尤为强劲，净销售额达到创纪录的97亿欧元，其中包括确认两台高数值孔径（High NA）系统的收入；第四季度的毛利率为52.2%，符合此前预期。”

AI浪潮下先进制程产能扩张

关于2025年第四季度业绩爆发，傅恪礼表示："近几个月来，基于对人工智能（AI）相关需求的可持续性的更强预期，许多客户作出了更加积极的中期市场评估。因此，客户显著上调了中期产能计划，推动我们的新增订单创下历史新高。”

其在财报发布后的视频访谈中也表示：“过去几个月，行业对市场前景的预期明显改善，尤其是在人工智能应用相关的数据中心及基础设施建设方面。这一趋势正转化为先进制程客户对产能的需求，涵盖逻辑芯片和存储芯片领域，并带动对我们最先进技术（尤其是EUV）的需求增长。近几个月来，DRAM（动态随机存取存储器）和逻辑芯片客户均在加速其产能规划，并与我们展开相关合作。”

简而言之，AI带动晶圆厂商扩充先进制程产能，从而增加对ASML光刻机特别是EUV光刻机的需求。

此前，先进产能的扩充主要为AI算力芯片相关先进制程产能。2025年下半年以来，存储芯片持续涨价，引发存储厂商纷纷扩充晶圆产能。

EUV业务未来将显著增长

而AI对先进制程的需求，对半导体设备需求的影响将是持续的。

傅恪礼称：“整体来看，市场呈现积极态势，对人工智能带来的需求持肯定态度，并为短期内的产能扩展积极进行准备。预计该趋势将持续至2026年及未来几年。”

关于2026年业绩预期，ASML首席财务官戴厚杰表示，在上述市场动态（AI趋势）下，ASML预计2026年EUV业务将实现显著增长，相关收入较2025年明显提升。预计非EUV业务整体上将与2025年基本持平，各个细分领域的表现有所不同。

其中，在先进逻辑芯片和存储芯片领域，预计相关的非EUV业务需求也会有所增长。预计来自中国市场的营收占比将在20%左右，这与当前未交付订单中中国市场所占的比重基本一致。

此外，量测与检测业务表现强劲，客户对工艺控制的需求旺盛，预计这部分业务也会实现增长。关于装机售后服务，2025年该部分业务表现强劲，预计2026年装机售后服务业务将持续增长，主要得益于EUV系统装机量的增加和客户对升级管理服务的显著需求。

关于公司长期发展，傅恪礼认为：“正如2024年11月投资者日上所分享的，人工智能将持续推动DRAM和逻辑芯片对更先进技术的需求，进而带动对ASML先进产品的需求。ASML在优化EUV技术成本方面持续取得进展，进一步提升光刻在晶圆厂总体投资中的比重。”