2025年，全球TOP12大集运公司运力格局变化一览

MSC 2025再度“甩开身位”，超大型班轮公司格局加速重塑

2025年，班轮行业在“绕航常态化”、联盟重组预期升温与新船交付加速的多重变量中，继续沿着“头部集中”的方向演进。最新一期Alphaliner统计给出的信号非常清晰：全球前12家大型班轮公司运力仍在同步扩张，但增量高度向少数巨头集中，其中MSC的扩张幅度与节奏最为突出——不仅一年净增超过83万TEU，还把与第二名马士基的差距进一步拉大至约250万TEU。本文将围绕Top 12整体扩张、MSC领先优势的形成路径、第二梯队的追赶态势以及2025年新船交付结构等关键线索，梳理这份数据背后的行业格局变化与未来竞争指向。

一、头部运力扩张仍在继续：Top 12合计增长7.3%，一年新增214万TEU

过去12个月，全球班轮市场中单家运力占全球船队1%以上的12家头部承运人，合计运力增长约7.3%，全年新增约214万TEU舱位。这意味着，在红海绕航、地缘风险与运价波动不断交织的背景下，行业“头部化”并未减速，规模竞争仍是主线之一。

更值得注意的是，新增运力并非平均分布。在Top 12的运力增量中，MSC一家就贡献了约四成。头部公司扩张对行业结构的影响，已经从“增量竞争”进入到“重新分配市场话语权”的阶段。

二、MSC一年净增83万TEU：与马士基差距扩大至250万TEU

2025年，MSC新增舱位约831,400TEU，全年运力增长约11.7%。其与第二名马士基的运力差距进一步扩大至约250万TEU，高于一年前的约190万TEU。MSC不仅继续稳坐全球第一，其领先优势也在持续“滚雪球”。

从连续性看，MSC在2021—2024已连续多年保持高增长，2025年延续这一节奏并不意外。但在行业整体增速放缓的背景下，MSC仍能维持双位数扩张，客观上会加速其在航线组织、网络覆盖、港口端资源与谈判能力上的优势积累。

三、扩张路径：新造船是主引擎，二手“扫货”补齐弹性

MSC 2025年的扩张主要由新造船交付驱动：全年接收54艘新造箱船，带来约69.5万TEU增量；其余增量主要来自持续的二手船收购。这也解释了MSC近年在二手市场频繁出手的行业现象——通过“新造确定性+二手灵活性”，在交付窗口、运价周期和船舶供给紧张之间实现更强的运力调度能力。

这一策略对其他头部公司形成压力：在船厂交付节奏与船台资源约束下，单靠新造船很难在短期内追上MSC的扩张速度；而二手船市场可流通标的有限，价格与可得性也会随之被推高。对产业链而言，头部公司通过资产市场强化网络的路径，将持续抬升船舶资产与租船市场的结构性溢价。（）

四、“追赶者”格局：CMA CGM逼近马士基，但2026年未必换位

在第二梯队中，CMA CGM与马士基的“二三名竞争”值得关注。CMA CGM运力规模约413万TEU，正在缩小与马士基约461万TEU的差距。2025年CMA CGM运力增长约7.5%，大体与市场平均一致，而马士基增长约4.3%。

不过，从各家手持订单与运力调整策略综合判断，2026年出现“换位”并不被普遍预期。原因在于，新造船交付并不必然转化为净增长，不少承运人会通过出售老旧船舶或退租来对冲交付，从而控制净增速。例如有企业虽接收多艘新船、增加了明显的交付舱位，但由于同步退出部分运力，最终净增长显著低于交付规模。

五、交付结构的关键信号：2025年“neo-panamax主导”，超大“megamax”交付罕见

从船型结构看，2025年Top 12合计接收约170艘新造箱船，推动运力增长的主力来自“neo-panamax”船型。MSC接收的新船中，约半数为neo-panamax，并集中投放11,400TEU级以及7,800—8,500TEU区间的新船；同期CMA CGM、中远海运集团、ONE与长荣等也均有数量可观的neo-panamax交付。

与之形成对比的是，2025年进入运营的“megamax”级超大型箱船仅约8艘，且多数为LNG动力船。这意味着，2025年新增运力并非由“极限大船”单一驱动，而更多来自neo-panamax与1.1万TEU级别船队的系统性扩张——其对港口适配性更强、航线布置更灵活，也更符合当前联盟重组与网络优化的现实需求。

六、展望：MSC“超长订单管道”锁定领先，行业集中度仍将上行

观察行业格局时，单看“增长百分比”容易产生误判，关键仍在于实际新增TEU数量。MSC一年新增舱位已超过部分中型承运人甚至若干企业合计规模，显示其规模扩张对行业结构的影响是“绝对量级”的。

更重要的是，MSC手持订单规模仍居全行业首位：其在建订单超过百艘、合计超过200万TEU，这使其行业领先地位在更长期维度上被进一步“锁定”。对市场而言，未来竞争将更多体现在航线与班期的组织能力、港口与内陆网络协同、以及对运力弹性的精细管理；对港口、堆场、拖车、航运金融与船舶资产端而言，头部公司扩张带来的网络再集中，也将持续重塑枢纽港货量分配与资源议价结构，并影响租船与二手市场的供需平衡方式。

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