TCL与索尼合作升级：从收购到主导，中国产业链新胜利

2026年1月20日晚，港交所和索尼中国官网同步公告，TCL电子与索尼签意向备忘录，成立合资公司承接索尼全球家庭娱乐业务，TCL持股51%，索尼持股49%，预计2027年4月落地。

这并不是偶然事件，而是TCL押注面板、全球化产能与成本效率的长期回报，更是索尼电视业务规模萎缩、供应链低效、战略转向内容的必然结果。

中国企业出海已经从产品输出，升级到掌控全球品牌运营主导权，索尼电视被TCL51%控股，是中国制造崛起的又一起标志性事件。

曾几何时，索尼电视是全球高端标杆，“日本电器”是消费者的信仰。

如今，叱咤国际的日本索尼电视却让中国品牌拿了运营主导权，这背后不是运气，是中国制造与日系品牌的实力此消彼长，是全球消费电子产业的规则已经被改写。

索尼电视的衰退早就有迹可循。

2025年，全球电视出货量，TCL达3040万台，稳居全球第二，索尼仅1020万台，份额跌至1.9%，排第十开外。

高端机型卖得贵但规模上不去，中低端拼不过TCL和海信等中国品牌的性价比，毛利率从32%一路掉到25%，成了集团的“拖油瓶”。

核心问题出在供应链和成本。索尼没有自有面板产能，高端OLED面板依赖外购，中低端LCD面板采购成本比TCL高15%以上。

索尼的战略重心也在转移。

集团把资源重点投向游戏、音乐、影视等内容业务，2025年游戏业务营收约合1900亿元，贡献了21%的净利润，家庭娱乐业务的优先级持续下降。

电视业务成了“食之无味，弃之可惜”的鸡肋，急需找个能控成本、拓规模的伙伴接盘。

TCL能拿到51%的控股权，靠的是20年深耕的全产业链硬实力，不是临时起意的炒作。

2010年，TCL砸下数百亿建华星光电，当时业内都觉得此举是“疯子行为”。

如今，华星已是全球第二大面板厂商，大尺寸LCD面板市占率超20%，印刷OLED技术领先索尼至少两年，能把电视硬件成本压到索尼自有体系的85%以下。

2025年，TCL华星收购LGD广州面板厂，进一步巩固了面板优势，形成从玻璃基板到整机制造的垂直一体化供应链，成本控制能力无人能及。

全球化产能布局是它的另一张王牌。

TCL在越南、墨西哥、波兰等9国建33个制造基地，160多个国家有销售网络，能规避贸易壁垒，本土化生产的成本比索尼低15%以上。

TCL墨西哥工厂出口美国关税为0%，而索尼依赖的马来西亚与斯洛伐克工厂则面临更高的关税和运费。

TCL的成本和规模优势，正好补上索尼的短板。它能快速响应市场需求，大尺寸电视从订单到出货只要15天，比索尼快一倍，这在存量竞争的市场里，就是生死线。

研发投入也在加码，2025年，TCL研发投入超160亿元，其中50亿元砸向印刷OLED和半导体材料，技术实力不再是短板，完全有能力承接索尼的高端技术并实现规模化应用。

这场合作的本质，是全球消费电子产业逻辑的重塑。

过去是“技术+品牌”为王，索尼靠XR芯片、画质调校垄断高端；现在是“供应链+规模+成本”定胜负，TCL正好踩中了这个节奏。

TCL占51%控股权，不是要消灭索尼品牌，而是要主导运营。

索尼出品牌和核心技术，拿稳定的授权费和利润分成；TCL出制造和渠道，把规模做起来，双方各取所需。

这不是TCL第一次“接盘”全球品牌。2004年收购汤姆逊彩电业务，2020年收购中环集团，TCL一直用并购和合作快速提升实力。

这次与索尼的合作，是它从“产品输出”到“运营主导”的升级，标志着中国企业出海进入新阶段。

更关键的是，TCL的成功，给中国企业出海提供了范本。

未来五年，消费电子市场会看到更多这样的案例。这场合作，恰恰是全球科技产业的缩影，中国制造业的崛起，从来不是靠吞并，而是靠自己造出新的规则和标杆。