季节性刚需+动态调整投放节奏，飞天茅台市场批价今日大幅上涨到1600元/瓶

每经记者：熊嘉楠 每经编辑：叶峰

1月28日，飞天茅台市场批价再度成为行业焦点。多家第三方报价机构数据显示，其批价已普遍升至1600元/瓶，单日涨幅最高达40元。

终端市场上，经销商原箱报价亦随之抬升，部分已达1700元/瓶。对于此次上涨，有经销商归因于春节旺季带来的需求拉动。

值得关注的是，飞天茅台批价自去年11月底以来已多次触及1600元关口，期间经历多次波动，但最终仍回归至当前水平，与去年11月底价格基本持平。

除季节性需求之外，这一轮价格上涨是否还隐藏其他推动因素？市场结构与预期正在发生怎样的变化？

飞天茅台市场批价近期上涨，有经销商报价1700元/瓶

“这几天都在涨，一般要过年了，酒的行情就会上涨。”今日，一位成都经销商表示，散瓶飞天终端价1690元/瓶，原箱为1700元/瓶。另一经销商散瓶报价略低，为1650元/瓶。

“超出我的认知，飞天茅台市场批价超过1600元，当前需求非常强烈。”有酒商在社交平台这样感慨，他还透露，部分经销商今年前两月的配额已售罄。

根据第三方酒价平台数据，近日飞天茅台产品市场批价持续上涨，今日达到1600元/瓶，单日涨幅最高达40元，为今年以来单日最高涨幅。

对于此次大幅上涨，市场普遍将涨价归因于春节消费旺季带来的需求集中释放。然而，在此次价格波动背后，茅台自身的供应调控政策被视为另一关键推手。

白酒专家肖竹青认为，本轮上涨是茅台“主动控量稳价”与季节性需求叠加共同作用的结果。

记者从业内了解到，2025年12月，茅台停止向已完成合同的经销商发放所有产品，直至2026年1月1日。此举旨在缓解年底经销商资金压力，避免因抛售导致价格失序。此外，2026年计划大幅削减非标产品配额（包括茅台15年、1升装飞天、生肖茅台、彩釉珍品等），从供给侧收缩了部分利润空间较低的产品流量，进一步强化了价格支撑。

业内人士：价格只是短期企稳，并非趋势性上涨

把时间线拉长来看，此次飞天茅台批价站上1600元/瓶，并非首次。去年11月底，其市场批价就曾触及同一水平，并引发市场广泛讨论。

自彼时起，飞天茅台批价已多次在1600元关口上下波动，形成“触及-回落-再回弹”的走势。截至此次上涨后，价格基本回到去年11月底的相近位置。

价格走势的背后，与茅台自去年以来明确的调控思路密切相关。去年12月的经销商大会上，公司提出价格的“随行就市”和“动态调控发货节奏”。而随行就市的根本目的，便是要根据市场供需实际，努力促进量价平衡。价格过高或者过低，都容易引起市场波动。

今年1月1日起，包括飞天茅台在内的多款主力产品正式登陆“i茅台”平台，所有产品均明确标注官方零售价。有经销商当时向记者分析，“i茅台”的一个重要功能是充当“市场供水阀”，通过官方直营渠道的精准投放，平滑终端价格的波动。

肖竹青认为，茅台管理层强调的“量价动态平衡”，实际上是通过调整发货节奏来稳价，在社会购买力不足等背景下，主动控制供给以维持价格体系。从当前市场批价回归至两个月前水平，就从一个侧面印证了茅台控量政策的效果，茅台通过i茅台等渠道的精准放量，在节前实现了阶段性的量价平衡，但这更多是防御性维稳，而非需求驱动的价格回升。

因此，他认为，1600元-1700元区间短期内仍将是一个震荡区间，只是企稳而非趋势性上涨。