港股复盘｜港股大涨 个股再现日内翻倍行情 谁在狂买？

1月28日，港股市场迎来强势上涨，恒指涨超2%，创下近四年半新高。

截至收盘，恒生指数报收27826.91点，上涨699.96点，涨幅2.58%。

恒生科技指数报收5900.16点，上涨145.44点，涨幅2.53%。

值得注意的是，今日港股全天成交3651亿港元，较昨日放量超1000亿。而今日南向资金净卖出超34亿元，已经连续4个交易日净卖出港股。

分析人士指出，南向资金持续净卖出，而港股不断放量上涨，很有可能是外资机构在做多港股。

据报道，高盛首席中国股票策略分析师刘劲津28日指出，盈利增长是驱动今年中国股票上涨的主要原因，同时他称，不计外资，预计将有3.6万亿元规模的增量资金流入中国股市，当中部分资金经“沪深港通”流入港股市场。据高盛估算，2026年国内的个人投资者出于增加股票配置的考虑，将有约2万亿元资金流入股市；机构层面，以保险公司增配权益类资产带动为核心，将有约1.6万亿元资金流入中国股票。

市场热点方面，云知声（HK09678）盘中一度大涨99%，收盘涨超73%。不过，云知声今日反弹之后，距离去年创下的879港元历史高点还有较大距离。

消息面，云知声公告预计2025年大模型相关业务收入达到人民币6.0亿元至6.2亿元，同比增长约1057%至1095%。公告称，云知声大模型相关业务收入实现显著增长，主要源于公司在大模型核心技术能力方面持续保持行业领先，以及商业化落地进程加速推进的共同作用。云知声围绕通用与行业应用需求，已构建起“山海”系列大模型，形成涵盖“山海”大语言模型、“山海”多模态大模型及“山海”专业行业大模型在内的完整模型矩阵布局。

有色金属板块爆发，中国铝业（HK02600）涨超12%。

花旗认为，黄金已从“成本定价”转向由财富再配置与供给刚性决定，在牛市情景下或上探6000美元；铜与铝成为AI与能源转型的核心载体：铜在数据中心、库存与供给约束叠加下，牛市情景指向1.5万美元/吨；铝则因中国产能上限、电力约束与结构性需求增长，被视为中期最具确定性的多头，乐观目标逼近4000美元/吨。

其他方面，盘面上，科网股普涨，快手涨超4%，哔哩哔哩涨超3%，京东、腾讯、网易、联想、阿里巴巴、小米等涨超2%。核电股走强，中广核矿业涨超11%。石油股涨幅居前，中海油涨超4%。鸣鸣很忙领涨新消费板块，首日涨超69%。

展望后市：

东吴证券最新研报指出，港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场仍面临考验。市场对海外因素分歧较多，市场相对低估了海外风险。

首先，全球AI科技龙头财报在即，海外投资者对美股AI科技财报仍持观察态度。进入2026年，投资者会更加强调投资回报率，开年选择在美股防御和顺周期方向做轮动。如果美股AI科技回调，中国港股AI科技股也会受到影响。

其次，国内投资者对美联储降息预期更为乐观，但东吴证券更为谨慎。东吴认为，今年留给美联储降息的窗口并不多，除了企业投资和地产投资有可能改善之外，宽财政对经济的脉冲效应还在路上。

第三，市场相对低估了“唐罗主义”的潜在影响，市场低估了特朗普在此期间的地缘策略，同时也相对低估了特朗普的强势美元策略。

最后，东吴证券指出，如果市场出现回调，将会是机会。港股整体配置维持哑铃策略，价值红利为底仓，动态关注市场进攻方向，即AI科技、有色，同时建议短期关注消费和房地产轮动行情。