“变卖”资产却无人问津，又遭遇核心技术人员离职，龙腾光电如何破解困局？

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截至2025年三季度，龙腾光电（688055）已连续亏损12个季度，只有一条5代LCD产线的龙腾，在京东方、TCL华星等巨头们的高世代线蚕食和挤压下，瓶颈越来越明显。

本来，三季报披露后不久，11月4日盘后，龙腾公告，因应公司全球战略发展规划，优化资源配置并推进新质生产力领域布局，提高整体运营效率，公司拟通过公开挂牌转让方式出售全资子公司龙腾电子100%股权。

然而一直到12月31日晚间，龙腾光电发布公告称，其公开挂牌出售全资子公司龙腾电子100% 股权的事项，因挂牌期满未征集到意向受让方，本次挂牌已自行终止。

雪上加霜的是，进入2026年才半个月，1月15日晚间，龙腾光电公告，近日公司核心技术人员赖信杰先生因个人原因辞去所任职务，已办理完毕离职手续，离职后不再担任公司核心技术人员及其他任何职务。

遭遇瓶颈，押宝电子纸

龙腾仅凭一条老旧的5代LCD产线，面对G10.5、G8.x这些高世代线只会越来越吃力。

在2025年10月22日举行的半年度业绩说明会中，有投资者针对龙腾今年上半年营收下滑27.91%向管理层提问了是否有相关措施扭转下滑趋势。

对此，龙腾方面回应称，为应对挑战，一方面，公司积极把握 AI、ESG 等新发展机遇，加大力度布局全彩电子纸、三维立体等新型显示形态，通过显示技术创新优化 AI 及低碳护眼显示终端的体验，进一步丰富产品结构；另一方面，加速推进海外生产基地进程，强化全球供应链灵活性与经营韧性，目前项目已进入量产爬坡；同时，公司进一步提升管理效能，全面推动降本增效。

在11月25日的三季度业绩说明会中，龙腾管理层回应为何选择电子纸这一方向时表示，电子纸凭借低功耗、绿色环保、类纸显示、阳光下可读等特性，随着全球数字化与低碳化趋势加速，正持续向零售、教育、办公、交通、政务、医疗等场景渗透。根据市调机构洛图与 CINNO 数据显示，2025 年全球电子纸终端市场规模预计将达到 1138 亿元，2024-2028 年复合增长率达 11%，市场空间广阔。

龙腾表示，公司布局电子纸，是基于对行业趋势和公司自身发展战略的综合考量。

一方面，电子纸以低功耗、绿色环保、户外可读、类纸护眼等特性，天然契合国家“双碳”战略和行业无纸化、低能耗的发展方向，是显示产业未来的重要增长领域。比如在教育和个人消费领域，电子纸凭借其无蓝光、不闪烁、视觉舒适的特性，正逐步成为儿童及青少年群体理想的护眼显示设备，随着智慧零售、智慧办公、教育数字化等场景快速普及，电子纸在下游应用端呈现需求持续扩容的发展态势，实现了“不插电显示”。另一方面，电子纸属于差异化、高附加值的显示技术，公司已有成熟的技术积累和研发体系，获得申请及授权专利超过 80 项，已开发了多项不同规格的全彩电子纸产品，并实现批量出货，市场反应良好。

“变卖”资产却无人问津

11月4日盘后，龙腾公告称，因应公司全球战略发展规划，优化资源配置并推进新质生产力领域布局，提高整体运营效率，公司拟通过公开挂牌转让方式出售全资子公司龙腾电子100%股权。

龙腾电子的业务是开发、生产新型平板显示器件（液晶显示器、液晶显示屏（LCM模块）、液晶电视、平板显示器专用精密导光板、背光模组及灯管）以及电脑周边产品，销售自产产品并提供售后服务等。

龙腾电子成立于2002年，注册资本6.16亿元，财务方面，龙腾电子2024年全年实现营收约8.87亿元，净利润为136.26万元；2025年1-9月，营收为1.52亿元，净利润为-943.56万元；截至2025年9月底，公司净资产为4.70亿元。

根据龙腾对外的公开回应，公司此次出售全资子公司股权，主要是基于公司全球战略布局与资源优化配置考虑，旨在推动海内外产线高效协同、提升整体运营效率，集中更多资源布局电子纸、AI 显示等新质生产力领域，同时加快越南产线量产进程、加大研发技术创新投入。

然而一直到12月31日晚间，龙腾光电发布公告称，其公开挂牌出售全资子公司龙腾电子100% 股权的事项，因挂牌期满未征集到意向受让方，本次挂牌已自行终止。

核心技术人员离职

仅仅半个月后，龙腾又传来坏消息，公司的合金技术人员要离职了。

1月15日晚间，龙腾光电公告，近日公司核心技术人员赖信杰先生因个人原因辞去所任职务，已办理完毕离职手续，离职后不再担任公司核心技术人员及其他任何职务。

公告表示，赖信杰先生在任职期间主要负责的相关工作已完成妥善交接，其离职不会对公司在研项目的推进与实施造成影响。同时，其在职期间因履行职务产生的全部知识产权均归公司所有，不存在任何纠纷或潜在纠纷，公司知识产权完整性得到充分保障。根据双方签署的保密条款，赖信杰先生在任职期间及离职后均需对公司商业秘密承担保密义务，截至目前，公司未发现其存在违反保密义务的情形。

对于此次核心技术人员变动，龙腾光电表示，公司高度重视技术人才培养与梯队建设，经过长期积累已建立完备的研发体系和成熟专业的研发团队，具备持续创新的人才基础。目前公司其他关键核心技术人员未发生变化，赖信杰先生的离任不会对公司技术研发、核心竞争力及持续经营能力产生实质性影响。

连亏12个季度

2022年开始，随着此前消费的提前透支，TV、IT等显示面板市场开始急转直下，虽然那年龙腾还能维持盈利，但是一季不如一季，最终在第四季度出现亏损。

从2022年四季度一直到2025年三季度，一共12个季度，龙腾光电就没有再盈利过。（见表格）

数据来源：Wind、公告等

龙腾光电2022 年实现营业总收入42.07 亿元，同比下降26.62% ，归母净利润为2.52 亿元，同比下降 72.37%。

2023年实现营业总收入 37.83 亿元，较 2022 年同期减少 10.08% ，归母净利润由盈转亏，全年亏损 2.78 亿元。

2024年，龙腾光电营收为34.12亿元，归母净利润为-1.90亿元，扣非归母净利润为-2.47亿元。

2025年上半年，龙腾光电营收为12.89亿元，同比下滑27.91%；归母净利润为-1.21亿元，同比减亏0.74%；扣非归母净利润为-1.23亿元，同比减亏3.65%。

2025年前三季度，龙腾光电光电营收为19.03亿元，同比下滑27.85%；归母净利润为-1.80亿元，亏损同比扩大6.98%；扣非归母净利润为-1.79亿元，同比减亏7.61%。

2025年第三季度，龙腾光电营收为6.14亿元，同比下滑27.72%；归母净利润为-0.59亿元，亏损同比扩大27.46%；扣非归母净利润为-0.56亿元，同比减亏15.26%。