北京
1月27日，和讯投顾张义明表示，今年是否会有春季行情？事实上，所谓股市春季行情的说法，多少有些以讹传讹。大家不妨仔细回忆，2025年4月股市走势如何？再想想2024年，尤其是上半年1 - 2月份，A股表现又怎样？
我告诉大家，所谓春季行情依赖于两个关键因素：一是流动性改善，二是政策面扶持。每年春天，大家手头预算相对充裕，资金较为宽裕，一旦有合适的投资机会，便会推动部分板块上涨。同时，春季通常会召开一些重要的政策会议，会上会发布全年重要的经济指引。
所以，与其关注、预测和猜测春季行情是否会来，不如重点关注流动性和政策面。从流动性角度看，建议大家重点关注两类个股：一类是业绩有明显改善，且有现金流支持的个股；另一类是销售毛利率在30%以上的个股。即便在当下复杂的形势中，这类个股获得超预期流动性的概率也远高于普通公司和个股。
从政策面角度，大家要关注后续的重要会议，会议上给出的政策方向，国家重点扶持的行业才是春季真正值得重点布局和关注的行业。虽然目前具体政策尚未出台，但根据以往政策的连贯性推测，大概率会集中在拥有核心科技、具备出海能力的工业科技企业，以及与国计民生、消费密切相关的内需基建个股上。
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