连续五个季度盈利，通用在华回暖

通用汽车中国业务交出了一份合资转型的高分答卷。

当地时间1月27日，通用汽车发布2025年全年财报。数据显示，2025年通用汽车实现全年净收入1,850亿美元；净利润27亿美元，调整后息税前利润达127亿美元。此外，现金流方面，通用汽车依旧保持资金充裕的状态，其调整后汽车业务现金流规模达106亿美元。

其中，中国市场在业务重组后，表现出良好的发展势头。财报显示，2025年通用汽车在中国市场的零售销量与市场份额均实现同比双增长，并实现连续五个季度盈利。

数据显示，2025年全年通用汽车在华实现交付总量近190万辆，较2024年提升2.3%，零售销量与市场份额同比双增长。其中新能源车型销量近100万辆，占总销量一半以上，渗透率同步创下历史新高，同比增幅达22.6%。可以看出，新能源汽车已成为通用汽车在华增长的核心引擎。

需要注意的是，上述190万辆包含上汽通用、上汽通用五菱。首先来看上汽通用品牌，2025年其重回50万阵营，全年销量为53.5万辆，同比增长22.99%，是增速最快的合资车企，远超合资市场大盘。

其中，别克MPV家族2025年销量逾12万辆，同比增长23%；昂科威（参数丨图片）全年销量同比跃升76.4%，君越销量增长逾一倍；凯迪拉克锐歌交付量同比增长90%，XT5同比增长32.4%，多款主力车型展现出增长韧性。

除燃油车销量迎来整体回暖外，上汽通用的新能源板块增长贡献也持续凸显，2025年下半年推出的至境L7、至境世家两款车型更收获了亮眼的市场反馈。数据显示，至境L7上市不足3个月销量便接近8000辆，至境世家销量从上市首月的295辆攀升至次月的2956辆，呈现出强劲的市场破局态势。

依托新能源产品的出色表现，上汽通用2025年新能源汽车累计销量达8.9万辆，新能源销量规模与渗透率均位居合资车企阵营首位。

与此同时，通用汽车正持续加码中国市场的本土创新与本地化合作，提速产品布局节奏。别克旗下高端新能源子品牌“至境”的首款SUV车型至境E7，将于2026年第一季度正式上市，与至境L7、至境世家形成产品矩阵，持续完善至境家族全品类新能源产品布局。

上汽通用总经理卢晓曾对此表示，合资2.0时代的核心在于本土研发引领，这一发展理念已落地转化为企业的全栈自研能力。依托股东双方合计700亿元的智能电动化专项投资，上汽通用在2025年正式发布“逍遥”超级融合架构，该架构整合车身、电子电气、底盘、智驾、电驱、座舱六大核心领域，实现研发体系的高度集成化，可灵活适配纯电、插混、增程多种动力形式。

据了解，2026年上汽通用旗下全系车型，均将基于本土研发的“逍遥”超级融合架构打造，并全面搭载由别克与Momenta联合开发的“逍遥智行”辅助驾驶系统。

除上汽通用外，上汽通用五菱的表现同样可圈可点。助力通用汽车实现在华新能源车型销量创新高，并推动通用汽车在中国持续加速电动化进程。比如，五菱宏光MINIEV家族是通用汽车在华最畅销的新能源车型，2025全年销量突破43.5万辆，持续增强通用汽车的新能源产品销售增势。

当然，通用汽车在华连续五个季度实现盈利不只是因为优异的市场表现，还有标新立异的产销模式。在生产和库存方面，2024年下半年通用汽车在华改变产销关联模式，去库存、为经销商减负等，逐步实现量利平衡。从别克销量六连涨，到经销商网络不减反增，再到上汽通用如今的轻装上阵，都可以看到通用汽车在中国市场的成熟能力体系和高效的战略执行力。

而通用汽车在华实现的这一系列正向突破，其本质更是传统合资企业在电动化转型浪潮中的一次范式突破。它证明，在电动化浪潮中品牌积淀与技术底蕴并非包袱，通过本土化研发、平台化赋能与精细化运营，仍能在自主品牌主导的市场中开拓增长空间。这份逆势增长的韧性，不仅为通用汽车全球电动化战略提供了中国样本，更诠释了汽车产业转型中“慢工出细活”的长期主义价值。