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摩根大通发表研报指，安踏以15亿欧元(约合123亿元)收购Puma股权，该行认为，考虑Puma的品牌历史、在足球及跑步等专业运动领域的优势，以及其欧洲、拉美等国际市场布局，作价属合理水平。报告强调，此次收购资金将全部来自安踏内部资源，截至2025年上半年公司净现金达315亿元，足以应付交易且有余力维持股息政策，消除了市场对融资压力的忧虑。此次股权收购是安踏实现全球多品牌运动服饰集团愿景的关键战略步骤。该行维持对其“增持”评级，目标价141港元。
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