从美股到黄金，从债基到A股！南方稳嘉FOF：多资产配置分散风险

进入2026年，面对震荡加剧的市场，投资变得比以往更加复杂。热点在A股、美股、债券、黄金之间频繁轮动，机会看似遍地，但个人投资者想要精准把握、做好配置，正变得日益困难。这好比在冰天雪地中规划一次家庭旅行，自己研究路线、应对突发路况，往往费心又费力。

专业的事，交给专业的团队，往往是更高效的选择。近期开启募集（1月26日起）的南方稳嘉多元配置3个月持有混合（FOF），正是这样一个旨在覆盖多类资产、由专业基金经理进行“全程导航”的配置工具，有望帮助投资者在波动中追求长期稳健的回报。

一、市场分化，单一资产波动加剧

2025年四季度以来，全球市场再现分化格局：美股科技股在加息周期尾声震荡上行，A股则在政策驱动下呈现结构性行情，黄金价格在地缘政治等因素推动下创出新高，而国内债市持续震荡。

Wind数据显示，截至2025年12月31日，近十年间沪深300指数与中证全债指数、万得黄金ETF指数的相关系数分别为-0.21、-0.01。

数据来源：Wind,统计区间2015.12.31-2025.12.31。指数过往业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

这意味着当股市下跌时，债市和黄金并不一定会同步走弱，这种天然的“负相关”或“低相关”特性，为资产组合分散风险提供了基础。

正如中金财富指出：“单一市场、单一资产的时代正在褪色，全球配置不仅是分散风险的手段，更是捕捉增长机会的关键路径。”（数据来源：中金财富,2026.1.21。）

二、多资产配置：不把鸡蛋放在一个篮子里

南方稳嘉多元配置3个月持有混合（FOF）作为一只偏债混合型FOF，其核心策略在于通过大类资产配置分散风险，并积极捕捉不同市场的投资机会。其权益资产（包括股票、股票型基金及特定混合型基金）配置比例范围为5%-30%，其中投资于A股等境内市场的比例不低于5%。 底层资产可覆盖A股、债券、商品（如黄金）、海外资产（如美股）等。

这种设计源于一个核心理念：不同资产类别在不同经济周期中的表现往往存在差异。

例如，当股市表现震荡时，债券资产可能提供稳定基础；而当局部市场出现不确定性时，全球化配置有望降低单一经济体风险。

FOF基金通过将资产分散在相关性较低的多个领域，力求降低整体组合的波动率，有望帮助投资者穿越市场牛熊。

三、中低波稳健策略：严控回撤，重视持有体验

南方稳嘉多元配置3个月持有混合（FOF）将自身定位为“中低波稳健”策略产品，其目标不仅是力争追求收益，更将控制回撤、提升投资性价比和改善持有体验作为关键目标。为实现这一目标，该基金采用了“固收筑底，多资产增强”的策略：

固收筑底：以主动管理的债券基金作为组合的“稳定锚”，依托专业基金经理的杠杆、择券和久期管理能力，争取提供较为稳定的收益基础。

多资产增强：在控制整体风险的前提下，灵活配置于A股、美股、黄金等资产，力争捕捉不同市场的轮动机会，从而增强组合收益。这种方式借鉴了成熟市场的资产配置理念，利用不同资产间的低相关性来优化风险收益比。

南方稳嘉多元配置3个月持有混合（FOF）采用双基金经理制，由李文良与戴明洋共同管理。二人优势互补，前者具备全球化的基金分析及养老金组合管理经验，后者长期深耕基金研究与资产配置。其背后的南方基金FOF投研团队能整合宏观、权益、固收等多方资源，为组合提供系统化支持。

四、3个月持有期：平衡流动性与投资纪律

该基金设定了3个月的最低持有期。这一设计有助于引导投资者进行短期频繁申赎，避免情绪化操作，同时也有利于基金经理执行中长期投资策略，提升资金使用效率。对于希望培养长期投资习惯的投资者来说，或许这是一个兼顾流动性与纪律性的安排。

总结而言，在单一资产投资难度加大的背景下，南方稳嘉多元配置3个月持有混合（FOF）通过专业的资产配置、严格的风险控制和双基金经理的丰富经验，为投资者提供了一条力争实现长期稳健体验的路径。其覆盖多类资产的特点，有助于分散风险，或可作为投资者应对市场波动、优化资产配置的一个工具选择。

投资有风险，入市需谨慎。