万达电影2025年预计扭亏为盈，战略转型聚焦直营与多元业态

1月27日，万达电影（002739.SZ）发布2025年度业绩预告，预计实现归母净利润4.8亿元至5.5亿元，同比扭亏为盈。

报告期内，公司实现票房76.78亿元（含服务费），同比增长18.53%，观影人次1.63亿，同比增长14.76%。截至2025年12月31日，公司拥有直营影院714家、6179块银幕，年内新开业直营影院24家，在全国票房TOP200影院中公司占据91席，较2024年增加10家，TOP500影院中公司占据224席，较2024年增加13家。

据猫眼专业版数据，2025年，万达电影投资出品的《唐探1900》《南京照相馆》《熊出没・重启未来》《长安的荔枝》《浪浪人生》分列全国电影票房贡献榜第3、4、9、11、19名。

值得关注的是，2025年是万达电影战略转型的关键一年。

2024年，儒意影业完成对万达电影的控股收购，后者的院线业务正式脱离万达集团体系。2025年，公司对影院业务战略作出根本性调整，暂停了2021年起推进的轻资产加盟业务，全面聚焦直营模式。万达电影方面表示，这一决策主要源自公司对产业长效经营和品牌价值的重新考量。

根据《2025中国电影院线影院发展备忘》统计数据，万达院线市占率从2024年的17.49%降至2025年的16.75%，中断了连续八年的增长。不过，在2025年全国票房前300的影城中，万达院线旗下影院达135家，较上年同期增加了11家。

在聚焦主业的同时，万达电影也在拓展非票业务。2025年，公司将上一年提出的“超级娱乐空间”战略升级为“1＋2＋5”战略版图（一个超级娱乐空间＋国内与海外两大市场＋院线、影视剧集、战略投资、潮玩与游戏五大业务板块）。过去一年，公司通过战略投资52TOYS、好运椰、拍立方等品牌，将潮玩、健康饮品、智能自拍等业态引入影院。在IP运营方面，公司深化了与《第五人格》《光与夜之恋》等头部游戏IP以及《疯狂动物城2》《阿凡达3》等影视IP的联名合作，并持续培育“栖境”“MOMO&FRIENDS”等自有潮玩IP。

万达电影的转型探索也是行业趋势的一个缩影。2025年，在国家电影局、商务部、文化和旅游部等部门的鼓励与引导下，影院业态融合步伐加快。“影院＋”模式成为多家公司发力方向，旨在将传统影院升级为集观影、娱乐、社交于一体的综合消费空间，降低对单一票房收入的依赖，开辟新的增长路径。