四川大决策投顾 ：变盘窗口或已不远 分歧不是风险是机会

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

变盘窗口或已不远 分歧不是风险是机会

2026-01-28

行情回顾

国际方面：美股三大指数周二涨跌不一，道指跌0.83%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.41%。热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数涨0.48%。

A股方面：周二指数全天探底回升集体收涨，沪深创分别上涨0.18%、0.09%和0.71%，科创50上涨1.51%。盘面上，个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌，半导体和光伏表现强势。板块方面，光伏加工设备、分立器件、数字芯片设计、模拟芯片设计、贵金属、半导体、集成电路制造、培育钻石、BC电池、国家大基金持股等涨幅居前，动物保健、药店、稀土、养殖业、动物疫苗、煤炭开采加工等跌幅居前。沪深两市成交额2.89万亿，较上一个交易日缩量3532亿。

半导体板块为周二市场资金流入居前的方向，该板块当日净流入187.99亿，其驱动因素是：核心源于周期反转 + AI 驱动 + 国产替代三大逻辑的叠加共振：三星电子 Q1 将 NAND 闪存供应价格上调 100% 以上、DDR4 现货价较合约价溢价达 172%，存储芯片供需格局彻底扭转并进入 AI 驱动的 "超级周期"，美光科技 240 亿美元新加坡建厂进一步强化高景气预期；同时 AI 算力爆发下CPU成为新涨价主线，国金证券指出智能体时代CPU或比GPU更早遇瓶颈，AMD/Intel 拟将服务器CPU价格上涨15%，带动先进封装等环节需求激增；国内半导体测试设备企业签订 亿元大额合同，国产替代加速与政策资本加持下本土企业迎来机遇。

主力动向

1、大盘成交量

周二上证指数单边成交12894亿元，深成指单边成交16055亿元，沪深两市全天成交额2.89万亿，较上一个交易日缩量3532亿。

周二 A 股大盘呈现指数微涨但个股普跌的鲜明分化格局，多空分歧较为明显。多日的区间震荡预示变盘窗口或已不远，当下市场慢牛趋势不变，当下的市场分歧并非风险，反而为投资者关注低位绩优股提供了较好的机会。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，半导体、通信设备、军工装备净流入排名前三，元件、消费电子、光伏设备等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，电池、工业金属、电网设备净流出排名前三，证券、小金属、电力等紧随其后。

市场应对策略

昨日指数开盘后单边回落，沪指逼近4100点整数关口后单边回升，最后一个小时，宽基ETF再次卖出压制指数小幅回落涨幅收窄，沪指最终小涨，双创指数表现更强，全天情绪跟指数同步，先是延续分歧，两市一度近5000股下跌出现冰点后开始修复，最终收盘超3400股下跌，但因为科技股的回暖，使得市场的赚钱效应好于周一。

四川大决策投顾认为，昨日指数再次在4100点的强支撑下回升，而最后1个小时宽基ETF压盘信号再现，说明当前指数下有支撑，上有压力，而主要的抛压来自于宽基ETF，透露高层引导慢牛的信号。随着年报业绩预告扰动进入尾声阶段，当前热点快速轮动的强势震荡格局或随时迎来好转，变盘窗口或已不远，继续看好春季躁动行情，故本周因为业绩窗口期扰动而出现的分歧，不是风险，而是低吸和调仓换股的机会，方向上继续看好景气赛道或者重磅规划受益方向。

综上，A股变盘窗口越来越近，故应理性且乐观看待当前市场的良性分歧，从中期角度来看，当前的良性分歧的过程，或是不错的中线关注科技成长景气赛道和重磅5年规划受益方向的机会。

方向上，建议关注：

（1） AI应用：腾讯春节分10亿现金 元宝启动新功能内测邀约+百度文心助手入局春节AI大战 将发放5亿现金+阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking+DeepSeek发布DeepSeek-OCR 2模型。

（2）半导体/芯片/AI算力：亚马逊云计算部门AWS上调GPU价格+AMD与Intel近期再度上调服务器CPU价格10%-15%+两大上市公司（中微半导、国科微）宣布部分产品涨价+谷歌云正式官宣涨价 其中北美地区翻倍。

（3）太空光伏：密集催化——马斯克计划三年内在美国实现每年100吉瓦的太阳能电力制造产能，同时探索太空太阳能利用+北京发文促进商业卫星遥感数据开发+中科宇航完成IPO辅导+《酒泉市商业航天产业发展规划（2026—2035年）》正式发布，明确建设国家商业航天发射基地；+“北京火箭大街”六大共性试验平台启动，加速“千星产发”全链条能力建设。

（4）重磅规划受益方向：量子科技、可控核聚变、脑机接口等。

（5）机器人：年产能达10万台的全球首条机器人关节自动化产线落地+银河通用成为2026春晚指定具身大模型机器人+宇树科技成为2026年春晚机器人合作伙伴。

（6）年报预增：年报预告披露高峰期内，年报业绩预告好预期的个股容易受到资金青睐。

技术面：

上证指数周二缩量震荡，收盘仍维持在5日均线之上，但短期上涨动能有所减弱。

创业板指周二震荡反弹，量能明显萎缩，短期关注20日均线得失。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）