2026年1月27日商品期货走势复盘及后市展望

2026年1月27日商品期货走势复盘及后市展望

今日国内商品期货市场走势分化，整体情绪谨慎。贵金属板块内部金银走势显著背离，沪银巨幅震荡；黑色系在需求疑虑下走弱；农产品及部分化工品则呈现震荡整理格局。市场驱动正从宏观情绪向产业现实回归。

焦煤2605合约日内大幅下挫。下游补库接近尾声，而蒙煤供应压力持续，市场预期转向。后市在需求走弱及供应压力下，预计震荡运行，短期手中持有焦煤多单，防守1098即可。

螺纹钢2605合约走势承压。终端需求处于淡季，市场交易冷清。价格在深度贴水后，下方成本支撑渐显。短期预计震荡筑底，继续考虑在3110附近短多操作，注意风险。

沪金2604合约维持强势收涨。长期结构性支撑牢固，但连续上涨后，短期面临高位获利了结压力及政策层面关注。预计维持震荡偏强势的走势，回踩低多操作为主，短期关注1138附近多，注意风险。

沪银2604合约盘中巨震，收盘大涨。长期看涨逻辑未变，但短期暴涨已引发剧烈的多空博弈和监管风险。预计极端波动将成为常态，操作上应以规避风险为主，切忌追涨杀跌，个人已经放弃做沪银了。

纯碱2605合约日内小幅收阴。行业高供应、高库存的核心矛盾难以扭转，需求端缺乏亮点。在库存压力有效缓解前，预计价格将继续震荡承压，维持低位震荡走势，1168-1250区间，高空低多操作，注意风险。

橡胶2605合约暂时震荡运行。国内停割提供支撑，但港口库存压力持续，下游需求恢复缓慢。多空因素对峙下，预计短期还是震荡偏多的走势，继续持有橡胶多单，耐心等待涨势到来。

碳酸锂2605合约震荡持稳。市场继续交易长期需求前景与短期供需平衡。政策利好与库存去化提供支撑，但需关注新增产能释放节奏。短期反弹幅度差不多了，在180000附近可以考虑短空一下，防守184400，短期看168400-164500附近，跌破看144400附近，注意风险，若强势破位184400，则放弃做空。

豆粕2605合约走势偏弱。全球大豆供应宽松预期构成主要压力，国内节前备货进入尾声。在南美产量未出现重大损失前，预计中期将维持震荡偏弱运行，还是考虑围绕2800压制偏空操作。

菜油2605合约日内仍表现强势，受板块情绪带动。自身基本面存在对后续进口的担忧。短期预计维持高位震荡，在全球植物油供需可能收紧的背景下，价格表现相对抗跌。后续操作上，持有下午给的9240附近的多单，看9380-9400的短线目标不变。

以上建议仅供参考，不作为交易依据，投资有风险入市需谨慎。

创作编辑：杜家升