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文 |惠裕家族研究院
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前言:
2026年1月15日,港股上市公司包浩斯国际(00483.HK)发布公告:公司获执行董事兼控股股东唐书文告知,The Tong & Wong Family Trust已正式解散,解散后资产转回家族个人控制。
这一事件之所以引发市场关注,不仅因为它涉及一家上市公司的控制权变更,更因为它揭示了家族信托在实践中的复杂性和灵活性。
本文核心内容:
一、包浩斯家族信托解散的来龙去脉
数据来源:包浩斯国际(00483.HK)2026年1月15日公告及2018年12月公告
关键时间线:
• 2018年底:启动信托架构重整计划
• 2026年1月15日:The Tong & Wong Family Trust正式解散
• 解散后:唐书文获委任为Yate Enterprises唯一董事,控制公司48.99%股份(1.8亿股)
二、家族信托解散并非个案
数据来源:睿璞家族办公室创始人郭升玺接受《家族办公室》杂志专访
信托的"撤销"、"解除"和"终止"三种法律终结方式,在实务中各有适用场景。根据郭升玺的市场观察,解散情形可归纳为两大类:
• 主动调整型(占比约70%-80%):家族与企业进入成熟阶段后的战略优化,包浩斯案例属于此类
• 外部推动型(占比约20%-30%):因合规压力、法律干预或制裁导致的被动解散
三、内部主动调整VS外部推动解散
典型案例:俄罗斯富豪信托在制裁浪潮下的集体解散
数据来源:睿璞家族办公室市场研究(2022-2024年)
自2022年俄乌冲突后,欧美扩大制裁范围,大量俄罗斯相关离岸信托面临合规风险:
•受影响地区:泽西、耿西、开曼、BVI等离岸金融中心
•关键数据:制裁高峰期,约20%-30%的俄罗斯相关离岸信托被强制终止、重组或解散
•主要原因:受托机构在反洗钱(AML)压力下主动辞任,部分信托进入"无受托人"状态
案例事实之外,深度解析内容预览:
四、家族信托解散会成为趋势吗?
• 离岸信托是否走向退潮?
• 在法律保护成熟的司法体系下,什么样的信托更容易被解散?
五、解散前,家族真正权衡的5个核心维度
• 企业控制权的直接性和连续性
• 家族代际传承的成熟度和继任安排
• 公司治理效率和透明度
• 家族成员共识与内部和谐
• 企业外部需求与风险平衡
六、解散后,权力更集中,风险也更直接
• 失去信托保护屏障后的具体风险敞口
• 如何在效率与安全之间寻求平衡
• 是否需要建立新的信托架构
七、5000字实操细节Q&A,“喂饭级”会员专享干货
• 香港、开曼、百慕大、BVI等不同司法辖区在解散程序与合规要求上的差异
• 信托解散后,公司股权、金融投资及海外资产的重新分配策略
• 在设计信托结构时,如何预留灵活机制应对未来调整
点击"阅读原文"或扫描下图二维码,前往FO Times官网,查阅完整案例解析。
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