供不应求局面难有改观令NAND资源成本高企，行业、渠道及嵌入式成品价格继续上攻

去年四季度以来，原厂将资源优先分配于服务器市场，现货市场供应持续受到挤压，资源价格逐月大幅上涨，部分1Tb Wafer价格已突破20美金。尽管行业、渠道及嵌入式产品因价格过高而造成出货量明显锐减，但当前市场仍主要围绕成本为导向，持续推动存储成品价格进一步上涨。

临近月末，国内多家存储厂商发布2025年业绩预告，乘上涨价东风的存储厂商去年Q4单季净利润暴增10倍。然而，当前现货端供不应求的局面难有改善，存储厂商旧库存持续快速消耗下，资源涨速过快令新采购资源带来的成本压力逐渐高胀，但也正逐步劝退部分价格敏感型客户。未来一段时间内，存储厂商都将面临供应链韧性、成本管控和需求端的反噬效应等多重严峻考验。

上游资源方面，上周五1Tb QLC、1Tb TLC、512Gb TLC、256Gb TLC价格分别调涨至19.00/20.00/16.00/10.00美元；本周DDR5 16Gb eTT价格调涨至22美元，其余DDR5、DDR4颗粒价格不变。

Flash Wafer最新报价

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当前渠道贸易氛围仍然尤为浓烈，512Gb及1Tb Flash Wafer等NAND资源频繁刷新报价。本周渠道SSD和DDR4、DDR5内存条继续调涨。值得注意的是，渠道成品端绝大多数产品本月涨幅累计在20%-60%区间，除部分渠道品牌及PC整机客户以外，其余客户多数难以承接高价，整体上看渠道市场成交量较低。另外，距离春节假期已不到3周时间，个别贸易商陆续发出放假通知，渠道厂商也出现暂停接单、暂停报价的情况。

渠道市场SSD最新报价

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本月以来，由于新采购成本传导至成品端，行业厂商连续上调成品价格，从当前需求端表现来看，工控及特定应用等客户价格承接度更高，部分PC OEM需更多的时间来消化和接受。而DRAM方面，因近半年以来，原厂DDR高等级颗粒面向存储厂商的供应近乎停滞，虽然部分存储厂商为维系产线正常运作已采购次级资源作为替代方案，但基于个别次级资源供应不稳定性加上库存持续消耗下，部分行业DDR4内存条拉涨空间更大。

行业市场SSD最新报价

行业市场内存条最新报价

根据CFM闪存市场数据显示，256Gb/512Gb Wafer ASP已高达0.31/0.25美金，与此同时，上游严格控制主流MLC NAND供应，资源分配稀少且供应不稳定令存储厂商补充库存尤为艰难，供不应求相对更为严峻；得益于低容量嵌入式包括Auto、TV、智能穿戴、机顶盒、机器人、POS机等应用广泛，上涨行情中存储厂商也会遵循价格优势来选择客户群体。本周eMMC产品价格继续上涨，相应的集成式产品则跟随涨价。

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