岳阳林纸去年业绩爆冷亏损超2亿 2750万亩林碳签约项目突然终止|财报解读

财联社1月27日讯（记者 罗祎辰）股价在低位徘徊已久，岳阳林纸（600963.SH）今日公告2025年预计亏损超2亿元，为2016年以来最差业绩。与此同时，公司近年发力的林业碳汇业务也出现变故，规模多达2750万亩的西藏日喀则碳汇项目突然被迫终止。

作为文化纸厂商，岳阳林纸将亏损归咎于行业内卷及子公司拖累。公司身处的文化纸市场近年产能投放较为集中，2025年产能亦保持增势，主要为规模纸企产能扩张，市场竞争进一步加剧。在此背景下，公司产品售价和毛利率同比下滑，拖累业绩表现。

卓创资讯数据显示，2025年文化纸价格整体持续走低，进入8月以后，明显跑输2024年同期纸价，而且差距不断扩大。在此背景下，岳阳林纸在去年前三季度实现归母净利润1.62亿元后，进入Q4最后一个季度业绩应该有所恶化。

主营业务承压，岳阳林纸涉足的园林行业也持续低迷。其在业绩预告中表示，子公司诚通凯胜生态建设有限公司(下称诚通凯胜) 存量项目合同资产逐步进入清算期，收入及归母净利润较上年同期下降。对此，公司对诚通凯胜商誉计提减值准备，但未提及具体计提规模。

财联社记者注意到，岳阳林纸的造纸、园林等传统业务承压已久，上市公司为推动业务转型，近年发力林业碳汇领域，频频公告在全国各地签约碳汇开发项目，亦作为该领域的头部厂商受到市场关注。

但就在市场期待公司布局已久的碳汇业务能加速商业化时，岳阳林纸突然公告多年前签约的碳汇项目被迫终止。据悉，上市公司旗下子公司诚通碳汇经营管理(湖南)有限责任公司 （下称诚通碳汇）于2022年7月和与西藏自治区日喀则市人民政府、西藏国有资产管理有限公司签订了《温室气体自愿减排项目林业碳汇开发合作合同》 ，约定对日喀则市约 2750万亩森林/林地进行碳汇开发，合作期限共计22年。

今日晚间，岳阳林纸公告，因西藏自治区关于林草碳汇资源开发及交易政策调整，原三方签订的《合同》无法继续履行，被迫终止该合同。

公开资料显示，岳阳林纸自2021年开始公告林业碳汇项目开发合同，仅从公告数量来看，2024年和2025年，公司签约林业碳汇项目的节奏明显加快。此次西藏日喀则项目突然终止是个别现象还是行业遇冷信号，或将影响市场信心，还有待上市公司进一步披露。