贵金属大牛市

1月26日上证指数高开震荡，收盘4133点，下跌4点，全市场成交32806亿元，1604只股票上涨，3771只下跌；77只股票涨停，40只跌停。转债市场成交962亿元，44只转债上涨，330只下跌。

今天市场有所降温，观望情绪再起，一是证券主流媒体发文对题材股炒作进行严厉批评，游资短线做多情绪受挫，高位题材股跌停增多，从上个交易日2只增加到40只。二是美国航母群正奔赴中东，伊朗战争再次阴云密布，全球避险情绪升温。加上临近过年和1月31日业绩预告发布大限，资金自然更加谨慎，做多动能不足。

在避险情绪以及美元霸主地位弱化背景下，贵金属成为全球追捧的资产，各国央行纷纷增加黄金配置头寸，国际金价持续大涨，连创新高，最新价格已超过5000美元一盎司，而去年10月份才3900美元。不仅黄金，白银、铜、铝等贵金属均涨疯了，今天贵金属板块涨幅高达10.89%，黄金股几乎全部涨停。有机构表示，全球黄金需求将持续增加，看高黄金到6600美元。

鉴于全球动荡，我觉得贵金属是值得长期看多的，尽管大部分黄金股都涨了不少，但随着盈利能力的提升，一些黄金股的估值并不算太高，20多倍市盈率仍有选择。除了避险以外，从商品自身的供需属性来讲逻辑也很扎实：资本开支长期不足与资源瓶颈，供给受到刚性约束，而全球能源转型与AI革命，创造了持续的需求增量。供不应求的大背景下价格上涨不足为奇。

看多贵金属，重点关注之前提过的有色矿业ETF招商（场内：159690；场外： 026477），这只ETF前三大权重品种铜（31%）、金（14%）、铝（12%）合计占比近六成，龙头集中度高，更重要的是，它自带“杠杆”，它通过集中投资上游资源龙头，由于矿业公司成本相对固定，在有色金属价格上涨时，涨价部分几乎全是利润。因此其净值涨幅往往能数倍于商品本身（如下图），展现出显著的杠杆效应。今天涨幅高达6.31%，创出新高，远超其他有色类ETF。

有色类的转债在黄金大牛市下接二连三强赎，剩下来的还有浙矿转债、金诚转债、金25转债，浙矿转债因为盘子很小，只有3.2亿，最近表现十分活跃。

锂矿也是贵金属的一种，锂电池方面的转债可关注兴发转债、大中转债、洋丰转债等。注意兴发转债即将满足强赎条件。

龙大转债提议下修，现价118.5元，预计明天小幅上涨。

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每日转债市场信息汇总

1月26日涨幅前5名：

科华转债、运机转债、天准转债、嘉泽转债、豪美转债。

1月26日跌幅前5名：

双良转债、福新转债、联创转债、凯众转债、浩瀚转债。

1月26日成交额前5名：

双良转债、浙矿转债、大中转债、运机转债、瑞科转债。

1月26日涨停的转债（正股）：

瑞华泰、运机集团、科华生物。

1月26日跌停的转债（正股）：

福莱新材、凯众股份。

1月26日上龙虎榜的转债（正股）：

锡振转债、红墙股份、瑞华泰、凯众股份。

近期热门转债：

天准转债、浙矿转债、大中转债、福新转债、嘉美转债。

转债申购、上市、强赎、到期信息：

联瑞转债，1月28日上市。

华锐转债强赎退市，最后交易日1月28日。

崧盛转债强赎退市，最后交易日2月2日。

富淼转债强赎退市，最后交易日2月2日。

嘉美转债强赎退市，最后交易日2月2日。

北港转债强赎退市，最后交易日2月9日。

奥佳转债到期退市，最后交易日2月12日。

赛龙转债强赎退市，最后交易日2月27日。

广联转债强赎退市，最后交易日3月3日。

联创转债到期退市，最后交易日3月11日。

福立转债强赎退市，最后交易日待定。

华正转债强赎退市，最后交易日待定。

强赎倒计时（近期可能触发强赎）：

兴发转债，14/15。

甬矽转债，14/15。

豪美转债，12/15。

微芯转债，12/15。

银邦转债，12/15。

姚记转债，11/15。

凤21转债、10/15。

润达转债，10/15。

嘉元转债，10/15。

下修倒计时（近期可能触发下修）：

垒知转债，14/15。

灵康转债，11/15。

李子转债，11/15。

(提示：13/15的意思是，满足强赎/下修条件需15个交易日，目前已达标13个交易日）

转债发行进度提示：董事会预案 → 股东大会批准 → 证监会/交易所受理 → 发审委/上市委通过 → 证监会核准/同意注册 → 发行公告。

已通过证监会批准发行及配债所需股数：

长高电新（818）、博士眼镜（609）、海天股份（577）、统联精密（281）、祥和实业（832）、上声电子（494）、春风动力（71）、华峰测控（181）。（下一个发行申购的转债，将从名单中产生；名单后面的数字是足额配1手转债，所需的股票数量）

已经发审委审核通过：

（下一步是报证监会审批）。

股票含权率20%以上（随股价动态变化）：

拟发行规模4亿元以下：博士眼镜（3.75亿）、上声电子（3.3亿）、美力科技（3亿）、炬申股份（3.8亿）、祥和实业（4亿）。

下修转股价投票日期：蓝帆转债（1.26）。

转债实用信息查询（点击阅读）：

500只转债概念分类（动态更新）

不强赎转债名单（动态更新）

次新转债流通规模及解禁日（动态更新）

特别声明：以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。