奶酪战场变天，妙可蓝多创始人被免职

1月26日，上海妙可蓝多食品科技股份有限公司(以下简称“妙可蓝多”)发布了一纸公告，宣告了公司创始人时代的正式终结。

“柴琇女士被免去公司副董事长、总经理及法定代表人职务。”公告中，“免职”一词的使用，在商业语境中显得格外醒目。这一决定不仅是公司高层人事变动，也是蒙牛作为控股股东对妙可蓝多进行全面整合的关键一步。

与此同时，妙可蓝多披露的另一则公告显示，已就其创始人、原总经理柴琇未履行相关补偿承诺一事正式提起仲裁。这一法律行动直接指向一起涉及公司参与投资的并购基金及其对蒙牛的债务担保纠纷。

创始人离场与担保纠纷

据公开报道显示，柴琇被免职的直接导火索，源于一起复杂的投资与担保纠纷。根据妙可蓝多公告，公司参股的上海祥民股权投资基金合伙企业及其下属主体为吉林省耀禾经贸有限公司提供的债务担保出现问题。

吉林省耀禾经贸有限公司未能按期清偿其对内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司的债务，而蒙牛正是妙可蓝多的控股股东。该笔债务纠纷此前已进入仲裁程序，北京仲裁委员会作出裁决，要求吉林耀禾向债权人蒙牛偿还贷款本金、利息等款项。作为应对措施，蒙牛已启动对并购基金境外底层资产的接管程序。

(妙可蓝多公告截图)

在事件发展过程中，柴琇曾参与设立这支并购基金，并为相关债务担保出具书面承诺。公告指出，柴琇曾明确表示，由于并购基金上述担保事项导致公司面临直接或间接损失的，其本人承诺将向公司足额补偿，并确保公司不至于因担保事项而出现损失。

然而，根据妙可蓝披露，截至本公告披露日，柴琇尚未履行上述足额补偿的相关承诺，且未提供履行上述足额补偿承诺的明确方案或预期。这一系列事件导致妙可蓝多计划对并购基金出资形成的其他非流动金融资产确认公允价值变动损失。截至2024年12月31日，该资产账面价值为1.29亿元。

(妙可蓝多公告截图)

妙可蓝多公告初步测算显示，考虑所得税等因素影响后，这一事项预计将减少公司2025年度归属于上市公司股东的净利润约1.19亿至1.27亿元。这一数值对公司年度利润产生显著影响，也成为柴琇被免职的直接财务动因。

根据妙可蓝多公告，2026年1月23日，柴琇被正式免去副董事长、总经理及法定代表人职务。这一决定由公司董事会审议通过，意味着公司创始人正式退出核心管理层。

同时，公告还显示，公司董事会审议通过聘任蒯玉龙担任公司总经理，法定代表人亦相应变更为蒯玉龙。蒯玉龙此前的职务是公司行政总经理，这一变动标志着权力交接的完成。

(妙可蓝多公告截图)

实际上，柴琇的免职事件并非孤立发生，而是蒙牛逐步加强对妙可蓝多控制过程中的关键一步。作为目前妙可蓝多的第一大股东，蒙牛持股比例已升至36.77%，而柴琇持股14.92%，为公司第二大股东。

值得一提的是，柴琇的离场方式在商业语境中尤为引人注目。在中国公司治理体系中，“免职”与“辞任”承载着不同的含义：前者通常指向被动、裁决甚至冲突，后者则更多关乎体面、主动与过渡。创始人退场或许是企业走向成熟的必经之路，但如何平衡情怀与规则，则是企业治理的永恒课题。

(妙可蓝多官网截图)

另据了解，接替柴琇的蒯玉龙，自2021年起就随着蒙牛入股担任妙可蓝多的财务总监。他是一位拥有深厚蒙牛背景的职业经理人，曾在蒙牛集团担任助理副总裁、集团财务部负责人等关键职务，其个人身上呈现出专业化职业经理人的鲜明标签。

在业界专家看来，这种从财务管控到全面运营的晋升路径，标志着妙可蓝多告别了创始人主导的时期，进入了职业经理人全面管理的新阶段。

转型阵痛与未来挑战

在创始人退场和职业经理人上位的同时，妙可蓝多正处于一个关键的转型期。

财报显示，2024年，妙可蓝多实现营收为48.44亿，同比下降8.99%。进入2025年，其业绩迎来复苏，去年前三季度实现营收为39.57亿元，同比增长10.09%;实现归母净利润1.76亿元，同比大幅增长106.88%。

这种增长态势在第三季度尤为明显。2025年第三季度，妙可蓝多实现营收13.90亿元，其中奶酪业务收入达到11.66亿元，同比增长22.44%。单季度归母净利润为0.43亿元，同比增长高达214.67%。

这些数据反映出，妙可蓝多在经历了一段时期的调整后，正在重回增长轨道。作为国内奶酪市场的领头羊，2024年，妙可蓝多在奶酪市场占有率已超过37%，在奶酪棒细分市场中持续保持领先地位。2025年上半年，其市场占有率进一步提升至38%以上。

在此背景下，妙可蓝多也进行着多元化产品布局，正从过去的单一依赖儿童奶酪棒，转向构建覆盖多年龄段、多场景的奶酪产品体系。例如针对成人、中老年及家庭消费人群，2025年其推出了奶酪小三角、奶酪坚果脆、人参酪乳等新产品。

尽管产品线不断丰富，但品牌认知转型仍是妙可蓝多面临的重大挑战。长期以来，其与“儿童奶酪棒”形成了深度绑定，这种单品依赖曾是公司成功的基石，但也可能成为未来发展天花板。特别是随着伊利、百吉福、奶酪博士等竞争对手的积极布局，奶酪赛道已从蓝海变为红海。

2024年，奶酪棒单价已从早期的每支3元降至1.5元以下，行业毛利率普遍下滑。产品同质化加剧和价格战压力，要求妙可蓝多必须寻找新的差异化竞争优势。

另一方面，蒙牛在B端渠道的积累或为妙可蓝多破局市场带来助力。针对B端餐饮，妙可蓝多已推出马苏里拉奶酪、稀奶油等系列产品，而蒙牛在餐饮、烘焙、茶饮等领域的客户资源，或将帮助妙可蓝多这些产品在餐饮场景加速渗透。

整体而言，妙可蓝多管理层更迭是产业资本整合的必然结果。对于妙可蓝多而言，未来的核心挑战在于如何在蒙牛体系内找准定位的同时，从单一的奶酪品牌升级为覆盖全家庭营养的综合平台。

资本市场的反应谨慎而敏锐，妙可蓝多股价在人事变动公告后下跌。截至1月26日收盘，公司股价报23.33元，当日下跌1.77%，连续4天累计跌幅达6.04%。市场正在用脚投票，等待新任管理层交出下一份答卷。