华夏基金的“乐高版图”：从ETF巨头到多资产全能平台

一月行至尾声，资本市场的新年篇章早已铺开，而公募基金的故事仍在回响。直到基金四季报悉数披露，上一赛段的战况才清晰浮现。

从非货管理规模的排位来看，2025年四季度头部阵营依旧稳固，入围前十的基金公司名单和座次维持不变，依旧是易方达、华夏、广发、富国、南方、嘉实、汇添富、华泰柏瑞、博时、景顺长城。

变化发生在基金公司内部。从当季非货规模增量来看，华夏基金拔得头筹，以469.94亿元位列行业第一（数据来源：Wind）。

这股增长动能主要来自ETF。截至2025年四季度末，华夏的ETF规模达到9573.04亿元，环比增长537.43亿元。

华夏基金以ETF领跑，是水到渠成的结果。

作为国内ETF先驱，华夏在指数领域有超过20年的深厚根基，长期稳坐“ETF一哥”。2021年之后，明星叙事退场，被动投资崛起，华夏构建的产品、规模和生态优势，迎来全面兑现时刻。

从国内拓荒者到全球头部玩家

华夏基金和ETF的渊源，要追溯到2004年。

彼时公募行业诞生不过6年，对于普通投资来说，基金还是陌生概念。华夏基金却勇开先河，推出了国内首只ETF——华夏上证50ETF。

华夏基金总经理李一梅仍记得那年冬天，她和同事奔赴全国各地，向券商客户经理开展路演，介绍这款名字里既有数字又有字母，中文全称晦涩，英文简称拗口的产品。

为了向投资者普及ETF，在这只产品启动发行后的数周里，华夏基金联合上交所在全国连续举办了10场报告会，并开展了为期10个交易日的ETF模拟交易大赛。

最终，华夏上证50ETF发行成绩超出预期，首募规模达到54亿元。

回忆起这段经历，李一梅颇为感慨：“那个时候我们就有一个心愿，希望有一天，ETF能成为像股票一样被大众熟悉并喜欢的产品。”

或许谁也没预料到，这场始于华夏的拓荒，会在日后激发出怎样的能量。

二十余载寒来暑往，这颗在行业蛮冬埋下的种子，从破土而出到生根发芽，最终开出满树繁花。2025年12月，国内ETF规模首次突破6万亿，超越日本成为亚洲第一大ETF市场，晋升全球第二大ETF市场。

作为先行者的华夏基金，也在2026年迎来了万亿新征程。1月12日，华夏基金ETF管理规模突破1万亿，成为业内首家迈入ETF“万亿俱乐部”的基金管理人。

与此同时，华夏基金的全球竞争力也在持续提升。

在晨星（Morningstar）发布的2025年三季度全球前20大ETF提供商排名中，华夏基金从上一年的第19名上升至第18名。这也是华夏2022年首次上榜后，连续两年排名提升。

华夏基金的崛起，是中国资管力量走向世界的生动写照。长期以来，全球ETF版图被高度垄断。截至2024年底，全球ETF规模达到14.6万亿美元，美、欧、日占据了约90%的份额，榜单前五均为美国机构，贝莱德、先锋领航、道富组成的“铁三角”分食了六成以上市场份额。

从产品供给到服务赋能

这场夹缝中的突围背后，是长达21年的深耕细作与生态构建。

从2004年首只上证50ETF起步，华夏基金的产品矩阵持续扩容。截至2025年底，旗下ETF产品数量已达117只，行业排名第一，形成了覆盖核心宽基、行业主题、商品、跨境市场及Smart Beta策略的完整生态圈。

作为场内交易品种，流动性是ETF的生命线。华夏基金凭借完善的做市商体系、高效的运营能力与充足的规模基底，构筑起坚实的流动性护城河，旗下权益ETF年度总成交额连续5年位列行业第一（数据来源：上交所、深交所，截至2025/12/31）。

在指数的布局上，华夏从来不是短期行情的追逐者，而是秉持“主动式被动”的理念，将主动投研的深度洞察，前置注入ETF产品设计与指数编制。

如今炙手可热的人工智能主题ETF，华夏早在几年前就完成了“播种”，且产品覆盖AI板块上、中、下游全产业链。当科技行情席卷而来，这些细分领域的工具型产品，有效承接了资金的入市需求。

据Wind统计，华夏旗下恒生科技ETF（513180）、机器人ETF（562500），2025年规模增长超过200亿元；恒生互联网ETF（513330）、游戏ETF（159869）、人工智能AI ETF（515070）同期规模增长超50亿元。

除了做“产业趋势的预判者”，华夏基金还深度参与指数优化。例如，中证红利指数早期存在样本过少的问题，华夏积极和指数公司反馈沟通，推动指数更新迭代，使其表征更精准。

华夏基金追求的不只是优质产品的供给，更以服务赋能构建投教生态，践行“将复杂投研留给自己，把简单投资交给用户”的初心。为了解决普通投资者选基、择时、跟踪三大痛点，华夏于2024年底推出了国内首个聚焦指数投资的全品类、一站式线上服务平台——红色火箭。

平台涵盖行业、主题、跨境等多维指数及其衍生的ETF与联接基金，提供从查询、分析、对比到跟踪的全流程服务，并通过高度可视化的交互界面，将复杂的金融数据转化为直观图表，大幅降低了普通投资者的参与门槛。

据华夏基金数据，上线以来，红色火箭已累计服务超1500万C端用户，并吸引超万名来自银行、券商的专业理财师入驻认证。

多资产驱动的“资管乐高”

由于在指数领域长期领跑，华夏“ETF一哥”的标签早已深入人心，无形中掩盖了这家头部管理人的其他锋芒。

作为国内第二家管理规模破2万亿的基金公司，华夏旗下产品数量已经超过400只，构建了从主动权益、被动指数、固定收益、量化投资，到跨境投资、公募REITs、养老、另类投资的全品类矩阵。

正如李一梅所勾勒的蓝图——创设更细颗粒度的资产类别，做资管行业的“乐高”，华夏基金的目标是打造“全球多资产全能平台”。

在这幅“乐高式”资管版图中，除了ETF这个高辨识度的模块，主动权益也是醒目的存在。

过去几年，市场风格在成长与价值之间反复切换，对基金公司的多元布局能力提出了考验。从业绩回溯，在不同的风格周期中，华夏都有产品脱颖而出。

在银河证券、国泰海通证券、晨星等国内外权威基金评价机构近期发布2025年基金业绩榜单中，华夏基金旗下主动权益类产品交出了亮眼答卷，有16只产品在一年期至五年期的时间维度中，排名位列同类前5或前5%。

比如，聚焦高成长性赛道的华夏行业景气混合，五年期业绩在偏股混合型基金中位列第2（2/709）；主攻TMT与信息技术板块的华夏数字产业混合，近一年回报跻身同类第3（3/62）；立足全球视野的华夏全球科技先锋混合（QDII），三年期业绩同类排名第2（2/46）。

此外，深耕消费领域的华夏网购精选混合，五年期排名同类第2（2/45），三年期业绩位列同类前3（3/68）；以绝对收益为导向的华夏安泰对冲策略3个月定开混合，三年期与五年期业绩均位列同类第1（1/21、1/20）。

凭借敏锐的洞察力和高效的执行力，每当市场出现新的战略机遇，华夏基金总能快速响应。

2021年11月，北交所鸣钟开市，华夏率先出手，成为首批发行北交所主题基金的公司之一。由顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合业绩持续领跑，一年期排名同类第2（2/11），两年期、三年期均位列第一（1/11、1/10）。

对于公募REITs业务，华夏基金从首批试点参与者，成为这一创新领域的领跑者。截至 2025年底，累计发行19单公募REITs，发行规模达464.35亿元（不含扩募），数量和规模均位列行业第一。

个人养老金制度开闸后，华夏也是主动参与者，搭建了风险梯度清晰、品种形态丰富的产品线。证监会公布的最新一期《个人养老金基金名录》显示，截至2025年末，纳入名录的产品共有309只。华夏基金共有22只养老基金进入个养产品名录，包括10只指数基金，8只目标日期基金，4只目标风险基金。

依托多元且完善的产品布局，华夏基金创造了丰厚的投资回报。据2025年各季度报告数据统计，华夏旗下产品全年为投资者实现盈利2583.04亿元。

风险提示：过往业绩不代表未来收益，投资有风险，入市需谨慎。