中微公司业绩逆转年度盈利首超20亿 研发投入占营收30%远超科创板均值

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

半导体设备龙头中微公司（688012.SH）经营业绩实现了逆转。

根据业绩预告，2025年度，中微公司多个经营业绩指标实现了标志性突破。公司预计实现营业收入约123.85亿元，首次突破百亿大关，同比增长约36.62%；公司预计归母净利润超过20亿元，也是有史以来的首次。

此前的2024年，公司归母净利润出现了调整。

针对2025年经营业绩高速增长，中微公司解释，主要源于两个方面因素。一方面，市场需求急剧增长，公司先进产品实现量产；另一方面，公司出售了部分持有的上市公司股票，投资收益增加。

研发投入大幅增长也对公司2025年归母净利润增长产生了一定影响。当年，公司研发投入超过37亿元，同比增长超过50%，约占当期营业收入的30%。

2025年，依托高投入研发，中微公司取得多项突破。公司称，其在新产品开发方面取得了显著成效，近两年新开发出十多种导体和介质薄膜设备，目前已有多款新型设备产品进入市场，其中部分设备已获得重复性订单。

营收净利双双突破性增长

行业龙头中微公司取得了创新高的年度经营业绩。

1月23日晚间，中微公司发布年度业绩预告的自愿性披露公告。经财务部门初步测算，2025年度，公司预计实现营业收入约123.85亿元，较2024年增加约33.19亿元，同比增长约36.62%。

营业收入快速增长，源于核心产品热销。2025年，公司刻蚀设备销售约98.32亿元，占公司年度营业收入预计数的79.39%，同比增长约35.12%。此外，公司LPCVD和ALD 等半导体薄膜设备收入5.06亿元，同比增长约224.23%。

2025年度，中微公司预计实现归母净利润为20.80亿元至21.80亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加4.64亿元至5.64亿元，同比增长约28.74%至34.93%；预计实现扣非净利润为15亿元至16亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 1.12亿元至2.12亿元，同比增加约8.06%至15.26%。

2024年，中微公司实现的营业收入为90.65亿元，同比增长44.73%；归母净利润16.16亿元，同比下降9.53%。

对比发现，2025年，中微公司的经营业绩实现了逆转，归母净利润同比由降转增。

长江商报记者发现，2025年，中微公司营业收入首次突破百亿大关，且超出市场预期。此前，多家机构预测的中位数为121.28亿元。公司归母净利润也是首次突破20亿元大关。

中微公司的成长性很好。2017年以来，公司营收净利整体上持续增长。2024年，如果剔除非经常性损益影响，公司利润同比也是增长的。

针对2025年营收净利双双突破性增长，中微公司解释，公司的等离子体刻蚀设备在国内外持续获得更多客户的认可，针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升，先进逻辑器件中段关键刻蚀工艺和先进存储器件超高深宽比刻蚀工艺实现量产。而且，市场对公司开发的多种新设备的需求急剧增长。

此外，由于二级市场股价波动，中微公司出售了部分持有的上市公司股票，经评估师初步评估，公司2025年计入非经常性损益的股权投资收益为6.11亿元，较上年同期的1.98亿元增加约4.13亿元。

研发投入占营收30%

中微公司业绩突破，与持续加码研发投入相关。

近年来，中微公司研发持续快速增长。2020年至2022年，公司研发投入分别为6.40亿元、7.28亿元、9.29亿元，2023年、2024年分别为12.62亿元、24.52亿元，同比增长35.84%、82.09%。

2024年，中微公司归母净利润同比下降，也与研发投入大幅增长相关。当时，公司曾解释，根据市场及客户需求，公司显著加大研发力度，在研项目涵盖六类设备，超二十款新设备的开发。当年，研发新产品的速度显著加快，过去通常需要三到五年开发一款新设备，现在只需两年或更短时间就能开发出有竞争力的新设备，并顺利进入市场。

2024年，公司研发投入占营业收入比例约为27.05%，远高于科创板均值。

2025年，中微公司归母净利润与扣非净利润之间的差距，除了投资收益影响外，研发投入大幅增长也是重要因素。

根据公告，2025年，中微公司研发投入为约37.36亿元，较2024年增加12.83亿元，同比增长幅度约为52.32%，高于营业收入增速，占营业收入的比重为30.16%，远高于科创板上市公司均值。

研发投入费用化方面，2025年，公司研发费用约24.72亿元，较上年增加约10.54亿元，同比增长幅度为约74.36%。

研发投入加速增长，中微公司的研发实力也在增强。公司在南昌约14万平方米的生产和研发基地、上海临港的约18万平方米的生产和研发基地已经投入使用。

中微公司的研发及工艺取得了系列突破。近两年，公司新开发出十多种导体和介质薄膜设备，目前已有多款新型设备产品进入市场，其中部分设备已获得重复性订单，LPCVD设备累计出货量突破三百个反应台，其他多个关键薄膜沉积设备研发项目正在顺利推进。公司EPI设备已顺利进入客户端量产验证阶段。

中微公司表示，公司持续保持国际氮化镓基MOCVD设备市场领先地位，积极布局用于碳化硅和氮化镓基功率器件应用的市场，并在Micro-LED和其他显示领域的专用MOCVD设备开发上取得了良好进展，几款MOCVD新产品进入客户端验证阶段。公司新型八寸碳化硅外延设备、新型红黄光LED应用的设备已付运至国内领先客户开展验证，目前进展顺利。