安踏拟以近123亿入主彪马，将持股29%成为最大股东

安踏体育加码多品牌布局，计划斥资逾15亿欧元收购全球标志性运动品牌PUMA彪马所属公司PUMA SE 29.06%的股权。安踏表示，此举是安踏集团推进全球化战略的重要一步，将提升其在全球体育用品市场的影响力、知名度以及竞争力。交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足惯例交割条件。此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。

安踏体育用品有限公司（股份代号：2020.HK）1月27日发布公告宣布，与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis达成购股协议，拟在满足若干先决条件后，收购合共4301.48万股PUMA SE普通股，占PUMA SE全部已发行股本约29.06%。本次交易对价为每股35欧元，总对价约15.06亿欧元，折合人民币约122.78亿元。交易完成后，安踏体育将成为彪马的最大股东，但集团目前没有对彪马发起要约收购的计划。

图源：安踏集团公众号

安踏集团董事局主席丁世忠表示：“收购彪马的股权成为最大股东，是安踏集团深入推进‘单聚焦、多品牌、全球化’发展战略的重要里程碑。彪马是具有标志性意义的全球知名品牌，有着深厚的品牌资产。我们期待与彪马公司相互学习并分享经验，携手合作充分释放其品牌势能。这将有助于进一步推动安踏集团的全球化进程，促进包括中国在内的全球体育产业繁荣，同时为全球消费者和利益相关者创造长期价值。”

彪马总部位于德国，拥有深厚的品牌资产、全球影响力及体育资源，尤其体现在足球、跑步、综合训练、篮球和赛车等运动细分品类，业务遍及120多个国家和地区。2025年10月30日，彪马披露2025年第三季度财报显示， 营收下降10.4%至19.557亿欧元，净亏损6230万欧元。2025年前三季度，彪马营收同比下降4.3%至59.74亿欧元，净亏损3.09亿欧元。此外，2021年至2024年，彪马全年营收分别为68.05亿欧元、84.65亿欧元、86.02亿欧元、88.17亿欧元，全年净利润分别为3.1亿欧元、3.54亿欧元、3.05亿欧元、2.82亿欧元。从去年开始到今年，彪马公司计划裁员1400人。

近年来，安踏持续通过并购拓展其全球版图，先后将亚玛芬体育及其旗下始祖鸟、萨洛蒙和迪桑特、狼爪等品牌纳入体系，形成覆盖专业运动、户外及高端功能性服饰的多品牌矩阵。安踏曾表示以“多品牌资产+卓越运营+全球协同”来实现集团可持续的增长，并透露其多品牌并购逻辑：一是，收购具有强品牌价值和基因的品牌，通过战略重塑实现价值跃升；二是，投资高潜力的新兴品牌，不仅要“买得好”，更要“管得好”“协同好”，提升市场竞争力。

据南都此前报道，从去年8月开始，包括锐步、彪马、加拿大鹅、猛犸象等多个知名运动户外品牌均有出售传闻，潜在买家均有安踏集团的身影。业内人士认为，随着中国运动消费持续升级，以及全球运动市场进入结构性调整期，安踏此次入股彪马，将首次深度切入全球主流运动鞋服品牌核心资产，进一步强化其在国际运动市场的话语权。既是一次高规格的国际化押注，也释放出中国运动品牌集团深度参与全球竞争的新信号。（此前报道：瑞士户外老牌猛犸象寻求出售，安踏为何总是“潜在买家”？）

安踏在公告中表示，将充分尊重彪马的管理文化，以及彪马作为德国上市公司的独立治理架构。交易完成后，安踏集团拟寻求向监事会委派合适的代表，后者将与其他监事会成员及员工代表密切协作，同时致力于保持彪马深厚的品牌身份与基因。

南都N视频记者 王欣