业绩“三连亏”仍拟募资12.6亿元搞研发，安路科技豪赌国产FPGA能否翻身？

国内领先的FPGA芯片供应商安路科技（688107）1月26日晚公告，拟向不超过35名特定对象发行不超过1.2亿股A股股票，募集资金总额不超过12.62亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于先进工艺平台超大规模FPGA芯片研发项目、平面工艺平台FPGA & FPSoC芯片升级和产业化项目。

安路科技表示，本次募集资金拟用于开发超大规模FPGA芯片并对现有产品进行迭代升级，将通过推出一系列 FPGA、FPSoC 新产品，构建新的业务及利润增长点，进一步拓宽公司产品的应用领域，并增强公司的研发实力，追赶国际先进水平，推动公司长远发展。

安路科技称，公司将在通过上交所审核并取得中国证监会同意注册后，在有效期内择机向特定对象发行股票。本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%。

资料显示，上海安路信息科技股份有限公司创立于2011年11月，是国内领先的集成电路设计企业。公司具备FPGA芯片硬件和FPGA编译软件的自主研发能力，专注于研发通用可编程逻辑芯片技术及系统解决方案。于2021年在上交所科创板成功上市，成为A股首家专注于FPGA业务的上市公司。

读创财经注意到，与安路科技12.62亿元募资计划形成鲜明对比的是，公司上市以来持续低迷的业绩表现。

安路科技在2021年上市首年，即录得亏损3085万元，2022年实现扭亏为盈，归母净利润为5983万元，然而好景不长，2023年、2024年又连续两年亏损，归母净利润分别为-1.97亿元、-2.05亿元。进入2025年业绩仍未有改观，去年前三季度归母净利润同比下降21.08%至-1.91亿元，亏损进一步扩大。

营业收入方面，安路科技呈现逐年下降趋势，从2022年的10.42亿元，下滑至2023年的7.01亿元、2024年的6.52亿元，2025年前三季度仅为3.68亿元。

安路科技解释，业绩下滑主要受下游市场需求低迷、公司为保持竞争力维持高强度研发投入的影响。

值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，截至2025年9月30日为经营性现金流净额为-9088.39万元，同比骤降332.64%。期末现金及现金等价物仅9508万元，较期初减少57%。

截至2025年9月末，公司存货账面价值达5.13亿元，应收账款1.35亿元，存在一定的跌价和坏账风险。资产负债率较低，为12.73%。

市场分析人士认为，对于安路科技而言，此次定增是一场“逆势豪赌”。在业绩连年亏损、现金流吃紧的情况下，仍选择重金押注研发，体现了管理层对技术突围的坚定决心，但若定增失败，公司将面临更严峻的生存考验。

来源：读创财经