“大空头”预警日元升值连锁反应！美国股债危？

伯里直言日元的趋势反转已经迟到太久，预计资金回流将利空美债美股。大摩预计美元兑日元的合理水平应为145，同时也将外汇波动列为美股的战术风险。

电影《大空头》的原型人物迈克尔・伯里（Michael Burry）表示，日元的趋势反转姗姗来迟，而美联储近日针对日元的所谓“汇率核查”，也引发市场热议——即日本本币的升值是否会波及美股走势。

《华尔街日报》援引知情人士消息报道，纽约联储已于上周五联系了日元兑美元的潜在交易对手方。而在此之前，日本多名官员连日来已对日元走弱发出警告，并表态将采取干预行动。

据彭博社消息，日本内阁官房长官木原稔（Minoru Kihara）周一称，日本将与美国紧密协调，并按照去年9月两国财长达成的联合协议采取行动。

上周五，美元兑日元汇率一度冲高至159，而周一该汇率一度回落至154以下。

伯里在其Substack专栏中表示：“日元的趋势反转，已经迟到太久太久了。这会引发诸多连锁反应，美国投资者需警惕，日本的资金回流行为——反向追逐更高利率——将成为资金流向的重大转向信号。”

伯里称：“一个简单的逻辑是，日本加息叠加美国降息，将对美股和美债形成利空，这与此前美日利率环境相反时推动美股美债走高的道理如出一辙。”

摩根士丹利首席美国股市策略师迈克尔・威尔逊（Michael Wilson）向客户透露，他刚结束为期两周的日本考察行程。

威尔逊表示：“值得关注的是，我们在日本接触的多数投资者均认为，美元兑日元汇率至少应回到140-145区间，且一致认为，日元升值带来的短期波动，最终将推动日本股市实现更大的长期涨幅。我们的外汇团队研究也显示，基于终端利率定价，当前美元兑日元的合理估值区间更接近145左右。”

但与伯里的观点不同，威尔逊仍对美股表达了信心。他认为，标普500指数成分股企业盈利有望实现17%的增长，且“盈利贡献面扩大，叠加市场风险偏好回升、资本支出增加以及经济活动反弹”，将为美股提供支撑。不过他也坦言，外汇市场的波动是当前美股面临的战术性风险之一。

上周五，标普500指数收于6915点，录得连续第二周下跌。